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Investing.com - A Jefferies elevou a recomendação da Southern Company (NYSE:SO) de Manter para Compra, citando um potencial de crescimento de lucros a longo prazo mais forte do que o esperado, impulsionado por futuras conquistas de projetos e redução de riscos regulatórios.
A corretora vê a Southern posicionada para garantir mais de 70% da solicitação de proposta (RFP) de 8,5 gigawatts de energia renovável da Georgia Power, o que se traduz em aproximadamente US$ 12,9 bilhões de despesas de capital adicionais até 2029.
Isso elevaria o crescimento do lucro por ação da concessionária para 7,2% até 2029, e até 7,9% até 2035, acima da estimativa atual do mercado de 6,6%.
A Jefferies afirmou que a capacidade da empresa de evitar um processo de revisão tarifária na Geórgia por três anos remove uma incerteza importante e adiciona clareza à trajetória financeira da Southern.
Combinado com uma previsão de crescimento da base tarifária de quase 9% até o final da década, bem acima dos concorrentes que têm média de 6-7%, a Southern se destaca como uma das empresas melhor posicionadas no setor.
A firma espera que a próxima fase de crescimento da Southern comece a partir de 2027, auxiliada por lucros de novas construções, créditos fiscais e retornos sobre investimentos anteriores.
A Jefferies indicou que, embora as orientações de curto prazo possam permanecer inalteradas, os investidores poderiam ver uma recalibração fundamental dos lucros à medida que a empresa transita para este período de maior crescimento.
A Southern atualmente negocia a 18,1 vezes os lucros de 2027, um prêmio de 15% em relação aos concorrentes, o que a Jefferies considera justificado dado seu porte, liquidez e perfil de crescimento. A firma manteve uma visão positiva apesar da potencial incerteza de curto prazo em torno das atualizações esperadas para julho.
A Jefferies acrescentou que um potencial adicional pode vir de novas RFPs entre 2032 e 2035 vinculadas à desativação de usinas a carvão, apoiando investimentos sustentados e crescimento da base tarifária na próxima década.
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