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Investing.com - O JPMorgan espera que as ações de materiais de construção dos EUA continuem a valorizar, citando tendências de demanda em melhoria no segundo semestre de 2025 e em 2026.
O banco estabeleceu preços-alvo para dezembro de 2026 e afirmou que vê "uma valorização média de 15% para nossas ações com classificação OW entre empresas puramente americanas, 20% para aquelas que também têm exposição fora dos EUA e 7% para nossas ações com classificação N."
O setor já subiu 15% no acumulado do ano, superando a alta de 10% do S&P 500, após forte desempenho entre meados de abril e meados de julho.
O JPMorgan disse que isso refletiu "expectativas de que o segundo semestre seja melhor em volumes e provavelmente até em preços, especialmente para Agregados, enquanto as expectativas de cortes nas taxas de juros a partir de setembro reanimaram a possibilidade de uma recuperação nos gastos residenciais e não residenciais."
Embora o setor esteja sendo negociado com múltiplos de pico, o banco apontou para vários fatores favoráveis que sustentam a demanda, particularmente em Agregados, que superaram as expectativas iniciais no primeiro semestre.
Os analistas observam que os gastos com infraestrutura e não residenciais pesados continuam a sustentar a atividade, com "sinais positivos surgindo na manufatura e em residências multifamiliares."
O JPMorgan acrescentou: "Com a orientação da maioria das empresas apontando para volumes melhores no segundo semestre, acreditamos que o segundo trimestre foi provavelmente o ponto mais baixo das tendências de demanda mais suaves. Além disso, as comparações poderiam ser mais fáceis em relação ao clima no segundo semestre."
O JPMorgan reconheceu alguma cautela em relação aos riscos de recessão, mas observou que os Agregados "não são tão cíclicos" e que a demanda por infraestrutura deve permanecer resiliente.
Os nomes preferidos do banco incluem CRH e Cemex, seguidos por Vulcan Materials, Martin Marietta Materials e Eagle Materials.
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