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A 3tentos (BVMF:TTEN3) encerrou 2024 com um lucro líquido de R$ 756,4 milhões, alta de 31,8% em relação ao ano anterior, impulsionada pelo crescimento de suas três principais áreas de negócios: insumos, grãos e indústria. A receita líquida da companhia avançou 42,5%, para R$ 12,8 bilhões, enquanto o Ebitda ajustado mais que dobrou, somando R$ 973,6 milhões, um aumento de 101,4%.
No quarto trimestre, a companhia registrou um lucro líquido de R$ 135,9 milhões, queda de 22,6% em relação ao mesmo período de 2023. A receita líquida, no entanto, cresceu 27,2%, para R$ 3,85 bilhões.
Segundo o CEO Luiz Osório Dumoncel, a queda no lucro foi influenciada por dois fatores: a menor disponibilidade de sementes devido a problemas climáticos e ajustes contábeis relacionados a operações financeiras. "Tivemos uma redução em termos de volume bem importante em sementes em função de qualidade, por causa da chuva no Rio Grande do Sul e da estiagem no Mato Grosso", explicou.
Sobre o resultado ano, destacou o ritmo de crescimento: "A gente vem crescendo de forma sólida, estruturada, tanto nas operações comerciais quanto industriais", afirmou.
O executivo ressaltou o avanço da empresa em todos os segmentos. A receita com insumos agrícolas cresceu 10,9%, para R$ 2,82 bilhões. A área de grãos teve expansão de 84,4%, atingindo R$ 3,26 bilhões, enquanto a área industrial, que inclui processamento de soja e produção de biodiesel, registrou alta de 43,9%, totalizando R$ 6,75 bilhões.
Dumoncel destacou, ainda, o retorno sobre o capital investido (ROIC), que atingiu 24,7%, o maior nível desde o IPO da companhia. "Eu fico muito convencido quando a gente vê um ROIC de 25%. Ele retrata o nível de integração entre os negócios e o nível de sinergia", disse. "Isso nos diz muito claramente para que lado a gente está indo."
O impacto financeiro no trimestre também foi resultado da marcação a mercado de contratos de hedge. A empresa registrou um resultado operacional positivo (RVJ) de R$ 365 milhões ao longo de 2024, mas teve um efeito negativo de R$ 241 milhões no último trimestre com ajustes contábeis desses contratos.
"Isso acontece porque no último trimestre do ano é quando fechamos e reconhecemos financeiramente muitos desses contratos. O impacto é pontual no trimestre, mas no consolidado do ano seguimos com um balanço equilibrado", disse Dumoncel.
A empresa aprovou a distribuição de R$ 94,9 milhões em dividendos, alta de 61% sobre o ano anterior, equivalente a 12,5% do lucro líquido. "No primeiro ano, nós distribuímos 5%, porque tínhamos acabado de fazer o IPO. No segundo e terceiro anos, 10%. E nesse ano fizemos 12,5%, porque foi um ano realmente muito positivo para a companhia", disse Dumoncel.
O executivo mantém uma perspectiva otimista para 2025 e ressaltou os 30 anos da companhia, fundada em 1995. "Para nós, está simplesmente começando o primeiro ano dos próximos 30. É essa visão de longo prazo que nós temos", afirmou. A 3tentos ampliou sua presença geográfica, chegando a 70 lojas - 58 no Rio Grande do Sul e 12 em Mato Grosso - após inaugurar sete novas unidades ao longo do ano. "Se olhar para trás, nós tínhamos em torno de 40 lojas em 2021, antes do IPO", comparou o CEO.
Tentoscap avança
Em um cenário de maior restrição de crédito agrícola e custos financeiros elevados, a TentosCap, braço financeiro da 3tentos, ampliou sua carteira em 117% em 2024. O crescimento ocorre em um momento de cautela no setor, com produtores enfrentando juros elevados e acesso mais criterioso a financiamentos.
"É uma operação que vai continuar crescendo. Ela está muito no início, é um bebezinho, mas sempre com o objetivo de atender o cliente. O foco agora é no produtor rural", afirmou Dumoncel.
A empresa mantém um modelo de negócio integrado, no qual o relacionamento com o produtor começa na venda de insumos, passa pela comercialização de grãos e agora inclui suporte financeiro. "Esse produtor rural que nós conhecemos, que acompanhamos na lavoura e estamos junto com ele no momento da colheita. A 3tentos está junto com seu produtor de ponta a ponta, inclusive na hora de esse grão vir para dentro da empresa e ele quitar suas contas", explicou.
Mesmo com o crescimento acelerado, a companhia destaca a seletividade nas operações de crédito. As concessões são feitas majoritariamente a produtores que já mantêm relacionamento comercial com a 3tentos e contam com garantias reais. "A 3tentos vai continuar atuando com seu braço financeiro de maneira muito responsável, mas sem deixar de apoiar esse cliente que tem uma garantia real e um penhor de safra em primeiro grau", disse Dumoncel.
A diversificação de culturas dos clientes também é levada em conta na análise de risco da TentosCap. Segundo o CEO, o perfil do produtor que opera com a empresa normalmente inclui várias culturas, o que reduz a exposição a quebras específicas de safra. "No Rio Grande do Sul, ele cultiva trigo e cevada e agora começa a investir na canola. Em Mato Grosso, além da soja, planta milho e algodão, o que reduz a exposição ao risco climático e de mercado", afirmou.
A empresa evita projetar números específicos para o crescimento da carteira em 2025, mas mantém perspectiva positiva. "A seleção de clientes é muito bem feita, mas mesmo assim a gente vem crescendo porque a 3tentos vem crescendo como um todo", concluiu Dumoncel.