Em uma medida significativa para revitalizar sua economia, a China anunciou na terça-feira seu maior pacote de estímulo desde o início da pandemia, visando tirar o país de um período deflacionário que impactou os mercados de câmbio e ações globais ao longo do ano. Este pacote expansivo inclui financiamento adicional e cortes nas taxas de juros, uma estratégia que levou a um aumento nos ativos expostos à China.
As ações europeias, moedas de mercados emergentes e commodities registraram alta em resposta ao anúncio. Apesar da reação positiva imediata do mercado, os analistas permanecem céticos quanto à eficácia do estímulo a longo prazo, citando a atual fraca demanda de crédito por parte de empresas e consumidores domésticos da China.
Na Europa e na Austrália, as ações de mineração, que vinham sofrendo nos últimos meses, experimentaram uma recuperação significativa na terça-feira. As ações de mineração europeias subiram 4,6%, marcando seu maior ganho diário em dois anos, enquanto as ações de mineração australianas viram um aumento de 2,8%, seu maior avanço diário em um ano. Gerry Fowler, chefe de estratégia de ações europeias do UBS, observou que, embora o estímulo possa fortalecer os mercados imobiliários, seu impacto no consumo mais amplo ou na atividade industrial é menos certo.
Os varejistas de luxo europeus, cujas fortunas estão intimamente ligadas aos gastos dos consumidores chineses, também se beneficiaram das notícias do estímulo. Um índice de referência das ações de luxo europeias, que havia caído 4,2% no ano até então, saltou 3% na terça-feira, potencialmente sua maior alta em um único dia desde janeiro. As ações de empresas como Swatch Group (SIX:UHR), Burberry e Richemont, que são altamente expostas ao mercado chinês, aumentaram entre 2 e 5%.
A reação do mercado dos EUA foi mais contida, com o S&P 500 (INDEXSP:.INX) ligeiramente em baixa de 0,1% às 14h55 GMT. Andreas Bruckner, estrategista de ações europeias do Bank of America, comentou que a economia dos EUA é menos dependente da demanda chinesa em comparação com a Europa.
A Alemanha, que tem a China como seu segundo maior parceiro comercial, pode ver um impacto positivo em seu setor químico se o estímulo da China estabilizar o mercado imobiliário, de acordo com Uwe Hohmann, estrategista de ações da Metzler Capital Markets. Montadoras alemãs como Volkswagen (ETR:VOWG_p) e BMW (ETR:BMWG) enfrentam desafios estruturais devido à concorrência com empresas chinesas, o que significa que a estabilização do mercado pode ter um efeito menor sobre elas.
Os mercados emergentes, tradicionalmente impulsionados pela demanda chinesa por commodities e petróleo, podem não experimentar o mesmo nível de impulso deste estímulo. Hasnain Malik, da Tellimer, expressou dúvidas sobre a capacidade do pacote de alterar significativamente as perspectivas para a demanda global de commodities devido à falta de grandes medidas fiscais direcionadas aos gastos dos consumidores.
No entanto, o estímulo poderia proporcionar alguns benefícios às economias estreitamente ligadas à China e àquelas que detêm títulos governamentais domésticos, sugeriu Charu Chanana, estrategista da Saxo Markets em Singapura. Isso ocorre junto com um grande corte de juros do Federal Reserve dos EUA, que geralmente é favorável para as economias emergentes.
Nos mercados de câmbio, o yuan chinês atingiu seu nível mais alto em 16 meses, uma reação incomum dado que medidas de estímulo e taxas de juros mais baixas geralmente levam ao enfraquecimento da moeda. A força do yuan reflete o otimismo do mercado sobre o potencial impulso à economia da China. Espera-se que moedas sensíveis à China, como o euro, o dólar australiano e o ringgit malaio, também se fortaleçam em relação ao dólar.
Os investidores estão observando atentamente o "par de negociação de reflação", o euro contra o dólar australiano, como uma medida de confiança nos esforços econômicos da China. O euro/dólar australiano estava em alta na terça-feira, com expectativas de taxas australianas mudando, embora tenha apresentado uma tendência de queda nas últimas sete semanas.
A Reuters contribuiu para este artigo.
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