Mercer International enfrenta resultados mistos no 2º trimestre em meio a mudanças no mercado

A Mercer International Inc. (MERC), um player proeminente na indústria de celulose e madeira, relatou resultados mistos para o segundo trimestre de 2024. O EBITDA da empresa teve uma queda significativa para US$ 30 milhões, de US$ 64 milhões no trimestre anterior, principalmente devido à manutenção planejada em duas de suas fábricas. Apesar disso, a Mercer International experimentou um aumento nas realizações de vendas de celulose à medida que os preços da celulose subiram em todos os principais mercados. No entanto, os volumes de vendas de celulose caíram e os preços da madeira permaneceram fracos. A Mercer International também reconheceu um encargo de depreciação de ágio não monetário relacionado à sua instalação em Torgau. Olhando para o futuro, a empresa espera que os preços da madeira permaneçam estáveis e está se concentrando na redução da dívida e melhorias operacionais por meio de projetos estratégicos de capital.

Principais takeaways

• O EBITDA da Mercer International caiu para US$ 30 milhões no 2º trimestre, de US$ 64 milhões no 1º trimestre.
• A redução no EBITDA deveu-se em grande parte ao tempo de inatividade para manutenção em duas fábricas, impactando os resultados em cerca de US$ 60 milhões.
• As realizações de vendas de celulose melhoraram, com o preço de tabela norte-americano da NBSK em média de US$ 1.697 por tonelada, um aumento de US$ 257 em relação ao 1º trimestre.
• Os volumes de vendas de celulose diminuíram para 433.000 toneladas devido ao tempo de inatividade para manutenção e ao desinvestimento da fábrica de Cariboo.
• A Mercer International registrou uma depreciação de ágio não monetário de US$ 34 milhões para a instalação de Torgau.
• A empresa está priorizando a redução da dívida e espera preços de madeira plana no próximo trimestre.
• Projetos de capital estratégicos estão em andamento para reduzir os custos de fibra e melhorar as operações.
• O negócio de madeira maciça, que representa 35% da capacidade de produção norte-americana, deve crescer e tem sido positivo para EBITDA desde o 4º trimestre do ano anterior.

Perspectivas da empresa

• A Mercer International prevê uma modesta pressão descendente sobre os preços da celulose no 3º trimestre devido à demanda sazonal de papel.
• O segmento de madeira maciça da empresa melhorou as vendas de madeira em massa, equilibrando os preços mais baixos da madeira.
• Projetos de capital estratégicos nas fábricas de Torgau e Spokane visam melhorar a eficiência e reduzir os custos de fibra.
• A empresa está explorando alternativas sustentáveis aos combustíveis fósseis e continua comprometida com suas metas de redução de carbono para 2030.

Destaques de baixa

• O preço da madeira serrada continua fraco, com o benchmark Random Lengths dos EUA em US$ 386 por mil pés de tábua.
• O mercado de paletes de transporte, especialmente na Alemanha, continua a mostrar fraqueza.
• As dificuldades econômicas na Alemanha estão causando um atraso na recuperação do setor de construção e nos preços da madeira.

Destaques de alta

• O mercado de celulose está melhorando, impulsionado pelo aumento da demanda dos produtores europeus de papel e tissue e pelos desafios de fornecimento.
• O arquivo de pedidos de madeira maciça da Mercer é de US$ 55 milhões, com expectativas de melhoria na demanda de curto prazo.
• O negócio de madeira maciça da empresa tem sido EBITDA positivo desde o 4º trimestre do ano anterior e deve crescer fortemente em 2024.

Perde

• Uma redução ao valor recuperável do ágio não monetário de US$ 34 milhões foi reconhecida devido à fraqueza contínua nos mercados europeus de madeira, paletes e biocombustíveis.
• Os volumes de vendas de celulose tiveram uma queda, impactada pelo tempo de inatividade para manutenção e desinvestimento da fábrica.

Destaques de perguntas e respostas

• Juan Carlos Bueno comentou sobre os desafios econômicos na Alemanha, observando uma recuperação mais lenta do que no resto da Europa, especialmente na construção.
• A empresa discutiu a venda em andamento da Santanol e as perspectivas positivas para o negócio de madeira maciça, visando margens de EBITDA entre 10% e 20%.
• Os planos para expandir o negócio de madeira maciça incluem a adição de mais turnos e a utilização da capacidade instalada para aumentar as margens.

InvestingPro Insights

A Mercer International Inc. (MERC) está navegando em um cenário econômico desafiador, conforme refletido em seu recente desempenho financeiro. O foco estratégico da empresa em melhorias operacionais e redução de dívidas é fundamental, especialmente considerando as métricas financeiras e as projeções dos analistas.

Os dados do InvestingPro indicam que a capitalização de mercado da Mercer é de US$ 439,2 milhões, com uma relação P/L negativa de -1,99, sugerindo que a empresa não está gerando lucro no momento. A receita dos últimos doze meses a partir do 1º trimestre de 2024 foi relatada em $2024,61 milhões, demonstrando uma queda de 8,42% em relação ao período anterior. Essa contração na receita se alinha com a desaceleração nos volumes de vendas de celulose e os fracos preços da madeira observada no artigo.

Duas dicas do InvestingPro que são particularmente relevantes para a situação da Mercer incluem a significativa carga de dívida da empresa e as expectativas de seus analistas de contínua falta de lucratividade para o ano atual. Esses insights são cruciais para os investidores que consideram as ações da Mercer, pois destacam as pressões financeiras que a empresa enfrenta e a perspectiva cautelosa dos especialistas do mercado.

Para aqueles que buscam uma análise mais profunda, o InvestingPro oferece informações adicionais sobre a Mercer International. Atualmente, existem mais 9 dicas disponíveis no InvestingPro, fornecendo uma visão abrangente da saúde financeira e perspectivas futuras da empresa. Essas dicas podem ser acessadas através da página dedicada do InvestingPro para a Mercer International em https://www.investing.com/pro/MERC, oferecendo orientações valiosas para investidores que tomam decisões informadas em um mercado volátil.

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