Moody’s eleva classificação de crédito da STAG Industrial para Baa2

Investing.com — A Moody’s Ratings elevou a classificação de crédito da STAG Industrial Operating Partnership, L.P. (STAG) de Baa3 para Baa2. Junto com esta melhoria, a perspectiva da empresa foi revisada de positiva para estável.

Esta melhoria na classificação é atribuída à alavancagem consistentemente moderada da STAG, que permanece na faixa baixa a média de 5,0x, apesar do crescimento significativo da empresa. A elevação também reconhece o sólido desempenho operacional e a flexibilidade financeira que apoiarão seu crescimento contínuo e diversificação.

A perspectiva estável baseia-se na expectativa de que a STAG continuará gerando fluxos de caixa operacionais consistentes enquanto implementa sua estratégia de crescimento baseada em aquisições, sem alterar sua alavancagem.

A classificação Baa2 pela Moody’s reflete o tamanho, qualidade e diversificação do portfólio da STAG, o que ajuda a diminuir os riscos específicos de mercado e de inquilinos. Também reconhece a estratégia de capital consistente e cautelosa da empresa nos últimos anos, mantendo a alavancagem em uma base de dívida líquida para EBITDA na faixa baixa a média de 5x.

Os pontos fortes de crédito da STAG são de certa forma equilibrados por sua exposição a propriedades de inquilino único e mercados industriais não primários, que geralmente apresentam demanda mais fraca e crescimento mais lento de aluguel. No entanto, no ambiente atual, estes podem fornecer uma rede de segurança contra riscos significativos de queda, à medida que os inquilinos buscam cada vez mais diversificar suas cadeias de suprimentos em mercados não costeiros ou não centrados em portos.

Os vencimentos de arrendamento próximos da STAG apresentam riscos potenciais que precisam de gerenciamento cuidadoso para garantir a estabilidade contínua do fluxo de caixa e o crescimento do NOI. A boa liquidez da empresa é apoiada por um grande portfólio de ativos não onerados, disponibilidade total sob sua linha de crédito não garantida de US$ 1,0 bilhão com vencimento em 2028, e disponibilidade de caixa.

Os vencimentos de dívida de curto prazo da empresa são administráveis, com US$ 75 milhões devidos em 2025 e US$ 430 milhões em 2026, consistindo principalmente de colocações privadas não garantidas. As necessidades adicionais de capital relacionadas ao pipeline de redesenvolvimento e desenvolvimento da empresa são modestas.

De acordo com a Moody’s, uma elevação de classificação refletiria tendências operacionais estáveis através dos ciclos da indústria, manutenção da dívida líquida para EBITDA abaixo de 5,0x, e cobertura de encargos fixos acima de 4,5x, cada um de forma sustentada. Por outro lado, um rebaixamento de classificação poderia resultar de tendências operacionais deterioradas, medidas pelo crescimento do NOI em mesmas lojas, ocupação e atividade de arrendamento. Dívida líquida para EBITDA acima de 6,0x e cobertura de encargos fixos abaixo de 3,0x, cada um de forma sustentada, também poderiam resultar em um rebaixamento.

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