BBAS3: Por que as ações do Banco do Brasil subiram hoje?
Investing.com -- Em 05.02.2025, a Moody's Ratings elevou os ratings de dívida sênior sem garantia da Parker-Hannifin Corporation (NYSE:PH) para A3, anteriormente Baa1. O rating do Programa de Notas de Médio Prazo (MTN) sênior sem garantia da empresa também foi elevado para (P)A3, anteriormente (P)Baa1. O rating de commercial paper P-2 permaneceu inalterado, enquanto a perspectiva do rating continua positiva.
A melhoria dos ratings e a perspectiva positiva baseiam-se na expectativa da Moody's de expansão contínua da margem operacional e métricas de crédito robustas para a Parker-Hannifin. As métricas de crédito incluem uma relação dívida/EBITDA de 2,0x ou menor e uma relação fluxo de caixa livre sobre dívida de pelo menos 20%. A Moody's também espera que a Parker busque crescimento por meio de aquisições, provavelmente financiadas por dívida. Após as aquisições, espera-se que a empresa priorize o pagamento da dívida, como demonstrado após a aquisição da Meggitt PLC em setembro de 2022.
O rating A3 de dívida sênior sem garantia reflete a posição da Parker como líder em automação industrial, sua escala substancial e uma estratégia de mercado eficaz. A estratégia está focada nos segmentos de crescimento aeroespacial, digitalização, eletrificação e tecnologia limpa. A receita da empresa aumentou para aproximadamente 20 bilhões USD no ano fiscal de 2024, acima dos 12 bilhões USD no ano fiscal de 2017. O EBIT também aumentou para 4 bilhões USD de 1,5 bilhão USD no mesmo período. O aumento na receita e no EBIT deve-se a cerca de 17 bilhões USD em aquisições desde 2017. Apesar do crescimento financiado principalmente por dívida, a Parker reduziu significativamente sua alavancagem financeira. A Moody's projeta que a relação dívida/EBITDA cairá abaixo de 2,0x até o final do ano fiscal de 2025 e diminuirá ainda mais até o final de 2026, excluindo aquisições significativas.
O volume de pedidos registrou crescimento de médio dígito no segundo trimestre encerrado em 31.12.2024, após um crescimento entre 0% e 1% durante os primeiros três trimestres do ano calendário de 2024. Apesar da potencial volatilidade na demanda em todos os segmentos da empresa, espera-se que o setor aeroespacial permaneça forte devido às restrições contínuas na cadeia de suprimentos. Os serviços de pós-venda, que representam cerca de 35% da receita, fornecem uma proteção contra possíveis contratempos nos pedidos. Espera-se também que a Parker continue se beneficiando de sua estratégia WIN e do Sistema Lean, voltados para aumentar a produtividade e eficiência em toda a empresa durante os ciclos econômicos.
A sólida liquidez da empresa é sustentada por forte fluxo de caixa livre. Projeta-se que o fluxo de caixa livre anual alcance 2,5 bilhões USD no ano fiscal de 2025, acima dos 2,3 bilhões USD no ano fiscal de 2024. Espera-se esse aumento mesmo com receita estável devido à expansão da margem do segmento a partir de iniciativas lean. Espera-se que a política financeira da empresa permaneça conservadora, com recompras anuais de ações provavelmente permanecendo abaixo de 400 milhões USD. Isso deixa uma quantidade considerável de caixa para amortização de dívida ou crescimento por aquisições. Em 31.12.2024, a empresa tinha 1,6 bilhão USD em commercial paper em circulação, abaixo dos 2,1 bilhões USD em 30.06.2024.
Os ratings podem ser elevados se a Parker mantiver sua disciplina financeira. Manter uma relação dívida/EBITDA abaixo de 2,5x e uma relação fluxo de caixa livre sobre dívida acima de 10% pode levar a uma elevação. Por outro lado, os ratings podem ser rebaixados se a relação dívida/EBITDA exceder 3,0x devido a uma política financeira menos conservadora favorecendo recompras de ações em vez de redução de dívida, ou se a empresa não conseguir reduzir a alavancagem após uma grande aquisição financiada por dívida. Uma queda na margem EBITA para menos de 15% ou uma relação sustentada de fluxo de caixa livre sobre dívida abaixo de 7% também poderia resultar em um rebaixamento dos ratings.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.