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Investing.com — O Morgan Stanley cortou nesta terça-feira o preço-alvo das ações da Nvidia (BVMF:NVDC34) (NASDAQ:NVDA), de US$ 166 para US$ 152, mencionando preocupações de investidores desencadeadas pelo lançamento do modelo de IA de menor custo da DeepSeek.
Os analistas ajustaram o múltiplo de valuation da Nvidia de 35x para 32x, em meio a questões mais amplas relacionadas à eficiência da IA, controles de exportação e demanda de curto prazo.
A DeepSeek, startup chinesa de inteligência artificial, revelou recentemente um modelo de IA desenvolvido com hardware de custo consideravelmente mais baixo, levantando preocupações com possíveis mudanças no panorama de investimentos no setor.
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O Morgan Stanley (NYSE:MS) destacou que a Nvidia reconheceu que “o trabalho da DeepSeek ilustra como novos modelos podem ser criados utilizando essa técnica, aproveitando modelos amplamente disponíveis e com hardware em conformidade com os controles de exportação.” A instituição também ressaltou que o mercado chinês continua sendo uma importante fonte de receita para a Nvidia, apesar das restrições impostas pelos Estados Unidos.
Embora as inovações de eficiência por trás do modelo da DeepSeek tenham sido classificadas como "impressionantes", o Morgan Stanley afirmou que são “amplamente conhecidas” e não devem alterar substancialmente os padrões de gastos no setor de IA.
Os analistas enfatizaram que, conforme contatos do setor, “isso não mudará nossos planos de investimento” e que “não há nada de revolucionário aqui.”
O banco destacou a forte demanda pelos produtos Blackwell de próxima geração da Nvidia, mas reconheceu ventos contrários no curto prazo.
A demanda pelas GPUs Hopper atuais da Nvidia começou a desacelerar, à medida que os clientes aguardam o lançamento do Blackwell. Além disso, preocupações relacionadas ao rendimento de fabricação do chip GB200 podem limitar os ganhos de curto prazo.
Apesar de reduzir o preço-alvo, o Morgan Stanley mantém uma visão otimista sobre o cenário de longo prazo para os semicondutores voltados para IA, citando a forte demanda subjacente pelos produtos Blackwell.
Os analistas concluíram: “Esperamos retomar uma trajetória de alta consistente no segundo semestre”, à medida que a produção e a adoção dos novos produtos da Nvidia ganham tração.
De modo geral, o Morgan Stanley considera a Nvidia bem posicionada para continuar crescendo, mas recomenda cautela devido à volatilidade do mercado no curto prazo e ao impacto do anúncio disruptivo da DeepSeek sobre o sentimento dos investidores.
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