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Investing.com — O HSBC reduziu seu preço-alvo para as ações da Tesla (NASDAQ:TSLA) para US$ 130, abaixo do alvo anterior de US$ 165, motivado por fundamentos fracos e crescente concorrência para a gigante de veículos elétricos (VE).
O novo alvo implica um risco de queda de aproximadamente 50% em relação ao preço atual das ações de US$ 272,06 em 26 de março de 2025.
Os analistas mantiveram a recomendação de "Reduzir posição".
Os fundamentos da Tesla estão sob pressão há algum tempo. O HSBC destacou que a estratégia da empresa de reduzir os preços de tabela, particularmente em dezembro de 2022, alienou compradores de frotas europeias, que representam cerca de 60% do mercado de carros novos.
Além disso, modelos antigos e recursos limitados de assistência à condução têm apresentado desafios na China. O Model 3 renovado, lançado no 4º tri de 2023, proporcionou apenas um impulso temporário nas vendas, e embora o novo Model Y possa oferecer algum alívio, é improvável que reverta a tendência de longo prazo.
"A Tesla evita muitas das normas do setor (manter preços de tabela firmes, fazer renovações regulares e atualizações de modelos) e até agora viu apenas um impacto mínimo, mas a concorrência mais acirrada e a erosão da marca provavelmente farão com que o impacto de sua estratégia cause mais danos", afirmaram os analistas liderados por Michael Tyndall.
Espera-se que o 1º tri de 2025 seja particularmente fraco devido à transição para o novo Model Y, que resultou em "várias semanas de produção perdida no trimestre", afetando as margens devido à capacidade ociosa e outros custos relacionados à rampa de produção.
O HSBC estima que os volumes do 1º tri possam ser de cerca de 385.000 unidades, 4% abaixo do consenso da Visible Alpha, e potencialmente tão baixos quanto 343.000 unidades, assumindo que não haja impulso do novo Model Y.
"Suspeitamos que a mensagem no 1º tri será que os problemas são temporários e o futuro permanece brilhante. Duvidamos que questões relacionadas à marca sejam discutidas", escreveram os analistas em uma nota.
O relatório também levantou questões sobre as promessas de longo prazo da Tesla, particularmente em relação à condução autônoma. A montadora há muito promete veículos autônomos como um dos principais impulsionadores da criação de valor, no entanto, os analistas acreditam que "o cronograma para realizar essa oportunidade pode estar a anos de distância".
O HSBC espera que os lucros da Tesla permaneçam sob pressão devido ao crescimento mais lento e preços agressivos.
Potencial de alta poderia vir do lançamento de novos modelos BEV e maior entusiasmo do mercado pelos projetos de IA da Tesla e relacionados, disse o banco.
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