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Investing.com – A recente correção nas ações da Nvidia (BVMF:NVDC34) (NASDAQ:NVDA), impulsionada por preocupações com o avanço da startup chinesa DeepSeek no setor de IA, representa uma oportunidade de compra antes da divulgação do balanço da fabricante de chips, prevista para este mês, segundo analistas da Evercore ISI.
As ações da Nvidia ficaram 9% abaixo do desempenho do S&P 500 no último mês, com investidores reduzindo a exposição ao risco diante das incertezas sobre o impacto da DeepSeek na demanda por inteligência artificial.
Além disso, uma possível migração dos ciclos computacionais de IA dos GPUs da Nvidia para ASICs, bem como os atrasos no lançamento da arquitetura Blackwell, ampliaram o sentimento negativo no mercado.
No entanto, após conversas com engenheiros sêniores de IA em grandes empresas de computação em nuvem, a Evercore afirma que as inovações da DeepSeek representam ganhos incrementais de custo, mas não uma ruptura tecnológica capaz de redefinir o setor.
Custos menores por ciclo computacional ou por token devem impulsionar a demanda por IA, permitindo modelos mais precisos e treinamentos mais rápidos de arquiteturas multimodais que operam com diversos tipos de dados.
Sobre a concorrência dos ASICs, a Evercore acredita que a Nvidia seguirá dominando o mercado devido ao seu ecossistema de software robusto e ao forte suporte da comunidade de desenvolvedores, fatores que a colocam anos à frente de competidores como AMD (NASDAQ:AMD) e AWS.
Especialistas da indústria consultados pelo banco acreditam que as inovações da Nvidia em software, como NIMS e NeMo, continuarão impulsionando a demanda por seus chips. Essas ferramentas oferecem às empresas maior flexibilidade entre fornecedores de nuvem e ambientes próprios, além de facilitar o desenvolvimento e a implementação de Large Language Models (LLMs).
Além disso, tecnologias como o LiquidAI, que permite o treinamento de modelos durante o processo de inferência, reforçam a necessidade de plataformas programáveis, como os GPUs da Nvidia.
Um dos especialistas entrevistados afirmou que a Nvidia deve desenvolver as plataformas de inferência mais eficientes do mercado, segundo os analistas liderados por Mark Lipacis, da Evercore.
Quanto ao atraso no lançamento da arquitetura Blackwell, o consenso de mercado agora aponta que a produção em larga escala deve começar apenas em meados de 2025, em vez do primeiro semestre do ano.
Embora isso possa levar alguns provedores de nuvem a adiar compras, a demanda por GPUs da Nvidia continua alta. Além disso, na ausência do Blackwell B100, muitos clientes devem optar pelo modelo atual H100.
A Evercore mantém sua tese de longo prazo, reiterada recentemente, sobre o posicionamento estratégico da Nvidia no mercado de IA.
Atualmente, a ação negocia a 29 vezes o lucro esperado para os próximos 12 meses (NTM P/E), situando-se na metade inferior da faixa histórica de 20x a 65x e abaixo da mediana de oito anos, de 36x.
“Nossa aposta está centrada na divulgação do lucro por ação (LPA) da Nvidia para o trimestre encerrado em janeiro, que será divulgado em 25 de fevereiro. O principal risco que vemos para nossa tese é que o atraso no Blackwell gere um vácuo nas entregas da Nvidia, afetando os resultados”, afirmaram os analistas.
“No longo prazo, o maior risco é a adoção de chips customizados de IA por grandes empresas, o que poderia reduzir a participação de mercado da Nvidia. No entanto, nossas análises mais recentes indicam que esse risco ainda é limitado no curto prazo”, concluíram.
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