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Investing.com - A Wolfe Research afirmou em nota na sexta-feira que o salto de 15% em seu Índice de Companhias Aéreas desta semana, impulsionado por "melhores dados de tarifas do IPC e notícias de uma possível falência da Spirit", está criando um cenário que "parece muito com o segundo semestre do ano passado".
A empresa apontou uma "inflexão positiva de oferta e demanda" como um fator-chave.
Após quatro meses consecutivos em que o crescimento da capacidade doméstica superou o volume de passageiros da TSA, a Wolfe disse que a diferença "diminuiu drasticamente" em julho, com a capacidade aumentando 1,6% e o tráfego da TSA subindo 1,1% em relação ao ano anterior.
Em agosto até agora, o volume da TSA aumentou 3,6% enquanto a capacidade doméstica caiu 0,2%, e a Wolfe espera que a diferença aumente em setembro, quando a capacidade deve cair 0,9%.
Os preços à vista do combustível de aviação também caíram mais de 10% desde meados de julho, criando "potencial crescente de alta para as projeções do terceiro trimestre".
A "grande notícia" é a possibilidade de outra falência da Spirit. A Wolfe observou que a Spirit, que saiu do Capítulo 11 em março, registrou "margens operacionais de -18%" e queimou US$ 250 milhões em caixa no segundo trimestre.
Com a Spirit ainda representando 4% da capacidade doméstica, uma liquidação poderia ser um "grande catalisador para os preços de 2026". Antes de sua falência em novembro de 2024, o Índice de Companhias Aéreas da Wolfe disparou 59% em três meses, superando em muito a alta de 6% do S&P 500.
Olhando para o futuro, a Wolfe disse que AAL e UAL oferecem a maior alavancagem de valorização em seu cenário otimista, enquanto DAL e UAL estão "melhor posicionadas com margens líderes do setor, mas avaliações mais baixas".
No entanto, alertou que "as companhias aéreas já estabeleceram um patamar alto" para as orientações do quarto trimestre, e as avaliações estão mais altas do que há um ano.
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