Trump diz que só reduzirá tarifas se países concordarem em abrir mercados aos EUA
Investing.com - A eleição de Lee Jae-myung como novo presidente da Coreia do Sul está inaugurando um período de estabilidade política, após meses de incerteza.
Respaldado por uma maioria de 51,7% segundo as pesquisas de boca de urna, a vitória de Lee dá ao Partido Democrático (DP) o controle tanto do poder executivo quanto do legislativo.
Analistas afirmam que essa consolidação de poder provavelmente trará amplas reformas econômicas, uma política comercial proativa e renovada confiança dos investidores.
A principal prioridade de Lee será a revitalização econômica. O PIB da Coreia do Sul encolheu 0,2% no primeiro trimestre, aumentando os temores de uma recessão técnica.
Em resposta, o Banco da Coreia cortou as taxas de juros em 25 pontos-base, com expectativa de mais flexibilização monetária.
Analistas da Capital Economics esperam que a postura tradicionalmente expansionista do DP leve a um aumento nos gastos governamentais, algo que o país pode se permitir dada sua forte saúde fiscal.
As relações comerciais com os Estados Unidos também estarão no topo da agenda. Espera-se que Lee busque uma rápida resolução para as tensões em curso, incluindo a ameaça de tarifas recíprocas de 10% e taxas automotivas de 25%.
Embora a maioria das barreiras comerciais tenha sido removida sob o acordo KORUS de 2012, potenciais atritos permanecem devido aos esforços dos EUA para excluir a China de cadeias de suprimentos sensíveis, uma área onde o DP pode adotar uma abordagem mais amigável à China.
Apesar da mudança de liderança, os mercados financeiros coreanos reagiram com pouca volatilidade, refletindo as expectativas dos investidores.
O prêmio de risco no won coreano, que disparou durante a turbulência política no final de 2024, já foi revertido.
A Capital Economics mantém uma perspectiva otimista sobre as ações e a moeda coreanas, observando que a política comercial dos EUA continua sendo um risco externo importante.
A Macquarie Research destaca o forte desempenho do mercado coreano sob administrações anteriores do DP.
O índice de referência KOSPI alcançou marcos importantes sob os ex-presidentes Kim Dae-jung, Roh Moo-hyun e Moon Jae-in.
O slogan de campanha de Lee, "era KOSPI 5.000", sinaliza ambições semelhantes. A Macquarie espera políticas fiscais expansionistas e um ambiente favorável ao mercado de ações.
Uma iniciativa-chave para Lee é enfrentar o "Desconto Coreano", termo usado para a subavaliação das ações coreanas. As reformas propostas incluem melhorar a transparência corporativa, fortalecer a supervisão dos conselhos, proteger acionistas minoritários e exigir o cancelamento de ações em tesouraria.
Uma potencial redução no imposto sobre dividendos permanece em discussão. Se aprovada, poderia apoiar investimentos de longo prazo em ações de alto rendimento.
A Macquarie recomenda focar em exportadores globalmente competitivos com fortes histórias de crescimento.
O KOSPI superou os mercados emergentes e a maioria dos pares asiáticos este ano, apesar do desempenho inferior da Samsung Electronics (KS:005930).
Os principais setores que impulsionam a alta incluem defesa (Hanwha Aerospace, Hyundai (OTC:HYMTF) Rotem), construção naval (HD Hyundai Heavy) e energia nuclear (Doosan Enerbility, Samsung C&T).
Outras apostas favorecidas são SK Hynix em semicondutores, Samsung Biologics em fabricação farmacêutica, Hybe em entretenimento e Pharma Research em estética.
No entanto, a Macquarie aconselha cautela no setor bancário, onde a pressão política para reduzir as taxas de empréstimo pode prejudicar a rentabilidade.
O setor de baterias para veículos elétricos continua sofrendo com excesso de capacidade e competição chinesa. Empresas de consumo doméstico sem exposição global também podem enfrentar dificuldades devido ao consumo fraco.
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