Investing.com – O Morgan Stanley (NYSE:MS) reafirmou a Nvidia (BVMF:NVDC34) (NASDAQ:NVDA) como uma de suas principais recomendações para 2025, mantendo a classificação “overweight” (acima da média) e um preço-alvo de US$ 166.
Embora existam preocupações de curto prazo, como a desaceleração na produção de chips Hopper e o cronograma escalonado de prontidão das variantes do Blackwell, o Morgan Stanley considera esses desafios transitórios.
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“Na segunda metade de 2025, a força do Blackwell será ‘o único assunto em pauta’,” afirmaram analistas liderados por Joseph Moore em um relatório.
Sobre a concorrência, o banco abordou os temores de que os ASICs (circuitos integrados específicos para aplicações), especialmente de Marvell Technology (BVMF:M2RV34) (NASDAQ:MRVL) e Broadcom (BVMF:AVGO34) (NASDAQ:AVGO), possam ganhar espaço. No entanto, a equipe acredita que os maiores usuários de ASICs devem retornar à compra de GPUs.
“Embora nossas previsões de receita com ASICs para AVGO e MRVL sejam conservadoras, assim como nossas estimativas para GPUs, acreditamos que os GPUs terão desempenho significativamente superior aos ASICs este ano,” destacaram os analistas.
O relatório também ressalta os extensos investimentos da Nvidia em pesquisa e desenvolvimento, que superam US$ 12 bilhões anuais. Esses recursos são considerados fundamentais para manter a liderança da empresa em hardware de IA e inovações sistêmicas.
Os investidores estão atentos à expansão dos clusters de Inteligência Artificial Geral (AGI), que tecnólogos defendem que sejam maiores, enquanto financiadores questionam o retorno sobre o investimento (ROI).
Embora haja a possibilidade de consolidação nesse espaço até 2026, as inovações da Nvidia, como Mellanox (NASDAQ:MLNX) e NV-Link, oferecem maior eficiência e abordam esses desafios, segundo os analistas.
Os principais motores de crescimento da Nvidia – incluindo inferência, treinamento de IA soberana e aplicações corporativas – representam 70% de sua receita com data centers. “Mesmo com alguma consolidação na corrida tecnológica, ainda devemos observar um potencial de crescimento duradouro,” avaliaram os analistas.
O Consumer Electronics Show (CES) em janeiro de 2025 é esperado como um evento positivo para a Nvidia. O CEO da empresa, Jensen Huang, fará um discurso de abertura pela primeira vez em vários anos.
“A mensagem deve ser a mesma – a demanda por Blackwell é excepcional, mas a oferta está limitada,” afirmaram os analistas.
“Porém, até a metade do ano, estamos confiantes de que o foco permanecerá no Blackwell, que será a força motriz da receita no segundo semestre, potencialmente desbloqueando uma valorização ainda mais expressiva.”
