Apesar de pressão nas margens, esta ação da B3 escolhida por IA bate o CDI em 2025
Investing.com — A Moody’s Ratings revisou a perspectiva de classificação da Eaton Corporation e suas subsidiárias classificadas, Eaton Capital Unlimited Company e Turlock Corporation, para positiva de estável em 28.04.2025. A agência de classificação de crédito também confirmou as classificações de dívida sênior não garantida da Eaton em A3 e seu programa de papel comercial garantido em Prime-2.
A mudança de perspectiva reflete a expectativa da Moody’s de que a Eaton manterá um perfil de crédito forte apesar dos desafios macroeconômicos e tarifários. A Moody’s prevê que a relação dívida/EBITDA da Eaton permanecerá abaixo de 2,5x, apoiada por uma robusta geração de caixa. O crescimento de dois dígitos nas encomendas e na carteira de pedidos nos segmentos Elétrico e Aeroespacial da empresa deve proporcionar visibilidade de receita. A Moody’s também prevê que a Eaton manterá uma política financeira equilibrada, financiando recompras de ações com geração interna de caixa.
A classificação A3 de dívida sênior não garantida da Eaton reflete a posição da empresa como fabricante diversificado com escala substancial, gerando aproximadamente US$ 25 bilhões em receita e mantendo uma margem EBITDA acima de 20%. O portfólio de negócios equilibrado da empresa abrange os mercados industrial, comercial e residencial. As fortes posições de mercado da Eaton em todo o espectro de energia elétrica, incluindo geração, transmissão e consumo de energia, também são destacadas. A exposição diversificada da empresa ao mercado permite contrapor tendências cíclicas em qualquer um de seus mercados. Espera-se que o crescimento nos negócios de data centers, utilidades e aeroespacial da Eaton continue apoiando o crescimento da receita.
No entanto, parte dos negócios da Eaton atende a setores cíclicos como automotivo e residencial, o que introduz variabilidade nas tendências de demanda. A Eaton, como outros fabricantes, também terá que navegar pelos impactos de tarifas, inflação persistente e crescimento macroeconômico mais lento. A forte liquidez da empresa e a política de alocação de capital equilibrada, com dívida/EBITDA abaixo de 2,5x, reforçam ainda mais a visão de crédito da Moody’s sobre a empresa.
A perspectiva positiva da Moody’s baseia-se na expectativa de que a Eaton entregará fortes resultados operacionais e fluxo de caixa livre robusto, mantendo a relação dívida/EBITDA abaixo de 2,5x.
As classificações poderiam ser elevadas se a Eaton continuar a melhorar os lucros operacionais e manter forte geração de caixa. Uma política financeira bem equilibrada com dívida/EBITDA igual ou inferior a 2,5x também poderia apoiar uma elevação das classificações. Por outro lado, as classificações poderiam ser rebaixadas se o desempenho operacional e o fluxo de caixa da Eaton enfraquecessem. Políticas financeiras agressivas que incluam grandes aquisições financiadas por dívida ou retornos aos acionistas que empurrem a relação dívida/EBITDA para mais perto de 3,0x também poderiam levar a um rebaixamento das classificações. Aquisições que introduzam risco substancial de integração ou aumentem a complexidade da estrutura operacional da Eaton também poderiam pressionar as classificações para baixo.
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