Investing.com -- A equipe de analistas do Piper Sandler rebaixou a classificação das ações da Tyson Foods (NYSE:TSN) de "neutra" para "venda" na terça-feira, destacando diversos riscos que ainda não estão refletidos no preço das ações, como potenciais elevações nos custos do gado e a possibilidade de queda nos preços da carne bovina.
A previsão de lucro por ação (LPA) da Tyson para o ano fiscal de 2024 permanece em 2,69, mas a projeção para o LPA de 2025 foi revisada de 4,73 para 3,45.
Além disso, o Piper Sandler ajustou o preço-alvo das ações da Tyson de 57 para 50 dólares, alinhando esse valor a aproximadamente 12 vezes a estimativa de LPA para o ano de 2025, uma abordagem que visa corresponder à média histórica do índice preço/lucro (P/L) da Tyson, de cerca de 11,6 vezes.
Entre os principais pontos abordados no relatório, os analistas afirmam que, embora as margens da carne bovina possam se deteriorar, a demanda do consumidor tem se mantido surpreendentemente forte. No entanto, a firma prevê que a oferta de gado pode piorar antes de começar a se recuperar.
"A situação da oferta provavelmente vai piorar antes de melhorar; qualquer aumento na disponibilidade levaria cerca de dois anos para se materializar", explicaram os analistas.
"Mesmo com o risco de redução na oferta no curto prazo (elevando os custos de insumos), os preços elevados também representam uma ameaça se a demanda do consumidor enfraquecer, como já havíamos antecipado", acrescentaram.
No segmento de aves, o Piper Sandler vê indícios de que a oferta de frango está prestes a crescer, o que pode resultar em uma queda nos preços.
A firma observa que o número de ovos incubados e de pintos nascidos nos EUA tem aumentado, com os ovos incubados atingindo seu maior nível em dois anos no início de agosto de 2024, e os pintos nascidos crescendo mais de 2,5% ano a ano desde julho. O aumento da oferta de frango no mercado poderá colocar pressão sobre a estabilidade dos preços.
Os ganhos de eficiência da Tyson, obtidos com o fechamento de fábricas de frango no início do ano fiscal de 2024, já foram em grande parte realizados, e a expectativa é de que novas melhorias nas margens em 2025 sejam limitadas, de acordo com o Piper Sandler.
A Tyson pode tentar melhorar suas margens apostando em produtos de maior valor agregado, mas essa estratégia enfrenta dificuldades devido à forte concorrência, além dos crescentes investimentos em marketing e promoções.