Os analistas do Bank of America alertaram os investidores sobre o potencial de uma "supervalorização" na avaliação das ações bancárias, à medida que cresce o otimismo em torno de um pouso suave para a economia dos EUA e uma maior clareza nas políticas após as próximas eleições americanas.
De acordo com o Bank of America, o desempenho das ações bancárias desde o início do ano já validou sua visão do início de 2024 de que perspectivas estáveis ou crescentes de lucro por ação (LPA) impulsionariam uma reavaliação positiva das ações bancárias.
Os analistas explicam que a tendência se refletiu nos ganhos impressionantes em várias categorias bancárias: os bancos de mega capitalização subiram 19,8%, os super-regionais 18,6%, os bancos de custódia 10,9%, e os bancos de pequena e média capitalização (SMID-caps) 9,2%, em comparação com o aumento de 17,4% do S&P 500.
Embora o perfil de risco/retorno das ações bancárias não seja tão atraente quanto no início do ano, o Bank of America sugere que o crescente otimismo e a clareza nas políticas poderiam impulsionar as avaliações ainda mais.
Esse potencial de supervalorização não deve ser desconsiderado pelos investidores.
O próximo relatório de empregos não agrícolas (NFP) de agosto é destacado como um indicador crítico para o setor bancário.
"Um relatório de empregos de agosto em linha ou melhor que o esperado na sexta-feira poderia servir como um sinal verde para investidores generalistas aumentarem a exposição às ações bancárias, dadas as fortes correlações entre a taxa de desemprego e as perdas de crédito", escreveram os analistas.
O Bank of America também observa que os investidores especializados em bancos estão particularmente focados nos riscos de queda decorrentes de taxas de juros mais baixas, enquanto os generalistas estão mais preocupados com a qualidade do crédito e o potencial de melhoria na atividade dos clientes no próximo ano.
Historicamente, possuir ações bancárias antes e depois das eleições dos EUA quase sempre foi recompensado, reforçando ainda mais o potencial de supervalorização, conclui o Bank of America.
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