Por que o preço do café disparou em agosto nos mercados internacionais?
Investing.com — O presidente e CEO do Federal Reserve de Nova York, John C. Williams, enfatizou a importância de uma política monetária robusta diante da incerteza generalizada durante seu discurso na Conferência Econômica de Reykjavík, na Islândia. Williams, que passou três décadas em bancos centrais, abordou os desafios impostos pelas mudanças econômicas globais e a necessidade de os bancos centrais adaptarem suas estratégias de acordo.
Williams começou reconhecendo a incerteza inerente que define o cenário da política monetária, citando a caracterização do ex-presidente do Fed, Alan Greenspan, da incerteza como uma característica central. Ele destacou que mudanças estruturais, como o avanço da inteligência artificial, movimentos em direção à desglobalização e inovações financeiras, continuarão a moldar esse cenário.
O debate entre regras de política e ações discricionárias foi um ponto focal do discurso de Williams. Ele sugeriu que a abordagem mais eficaz para a política monetária sob incerteza é uma combinação de previsibilidade e capacidade de adaptação às condições em mudança. Williams fez referência ao trabalho de macroeconomistas como John Taylor, que contribuíram para a compreensão de como as regras de política podem ser consistentes com as práticas históricas de definição de taxas de juros do Fed.
Williams então discutiu os princípios de uma política monetária robusta, que visa equilibrar consistência com eficácia em vários cenários econômicos. Ele identificou três princípios fundamentais para o sucesso: responsabilidade e independência, transparência e expectativas de inflação bem ancoradas. Esses princípios, argumentou Williams, são interdependentes e se reforçam mutuamente.
Em termos de desenho de política, Williams explicou que a formulação de políticas robustas é um exercício de gerenciamento de riscos, protegendo contra riscos de alto custo e aceitando aqueles com custos mais baixos. Ele introduziu o conceito de "tolerância a falhas" da engenharia, aplicando-o à política monetária como a capacidade de manter operações normais apesar de falhas ou incertezas. Ele ilustrou esse conceito com exemplos mostrando como uma política robusta opera efetivamente em diferentes modelos econômicos e vários graus de incerteza.
Williams concluiu destacando a importância de manter expectativas de inflação bem ancoradas, especialmente em tempos de alta incerteza. Ele esclareceu que abordagens de política robustas não resolvem o debate entre regras versus discrição, mas fornecem insights para ajudar a navegar em um mundo incerto. As observações de Williams, proferidas na Islândia, refletem suas opiniões pessoais e não representam necessariamente as do Comitê Federal de Mercado Aberto ou do Sistema de Reserva Federal.
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.