Estratégia de IA sobe +46,45% e faz Nasdaq comer poeira; veja o segredo
As ações da Dell caíram após surgirem relatórios de que o governo federal dos EUA (GSA) está revisando gastos com tecnologia e contatando fornecedores sobre possíveis cortes de custos.
Mas o Wells Fargo (NYSE:WFC) afirma que a reação do mercado é "exagerada".
"As ações da Dell ficaram sob pressão hoje após relatórios de que o governo federal (GSA) contatou 10 fornecedores de tecnologia enquanto busca oportunidades para cortar custos", escreveram os analistas. "Acreditamos que a pressão de hoje é provavelmente exagerada, considerando a exposição da Dell (NYSE:DELL)".
O Wells Fargo estima que o negócio federal da Dell nos EUA, embora não divulgado publicamente, seja limitado em relação à base de receita mais ampla da empresa.
O Wells Fargo observa que, de acordo com a Washington Technology, a Dell gerou US$ 3,04 bilhões em receita de contratos federais em 2024, um aumento de 15% em relação ao ano anterior e acima dos US$ 1,82 bilhões em 2022. Desse total, 56% vieram de contratos de defesa.
Os analistas acreditam que os gastos com PCs são a área mais vulnerável se os cortes tecnológicos federais se materializarem. No entanto, o negócio de PCs relacionado ao governo da Dell provavelmente representa menos de 7% da receita total.
"Usando um ASP conservador de US$ 600, estimaríamos a receita total de PCs corporativos da Dell nos EUA em aproximadamente US$ 20-24 bilhões — se assumirmos que cerca de 15% disso está relacionado ao governo federal, chegaríamos a menos de US$ 4,0 bilhões por ano de receita", disse o banco.
Por outro lado, espera-se que os gastos com servidores permaneçam estáveis ou até se beneficiem da modernização governamental. "Acreditamos que a receita de defesa da Dell, representando cerca de 56% da receita de 2024, provavelmente não será significativamente impactada."
O Wells Fargo também apontou para recentes vitórias federais, incluindo um acordo de compra em branco do DHS de US$ 1,3 bilhão e um contrato do Departamento de Defesa de US$ 795 milhões. Os sistemas da Dell também alimentarão o próximo supercomputador Doudna anunciado pelo Departamento de Energia.
O Wells Fargo mantém uma classificação acima da média e um preço-alvo de US$ 150 para as ações da Dell.
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