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Investing.com - O RBC Capital Markets expressou otimismo sobre a recente reestruturação estratégica da Burberry , citando progressos tanto no reposicionamento de produtos quanto na disciplina de custos.
Os analistas consideram que o renovado foco da empresa em roupas exteriores e seus esforços para otimizar gastos são passos credíveis para melhorar o desempenho.
As roupas exteriores continuam sendo centrais para a identidade da Burberry, e o RBC observa que a marca está agora aprimorando sua abordagem comercial.
Embora as roupas exteriores representem 30% da receita, aproximadamente £720 milhões, esse valor ainda está abaixo dos níveis de 2019.
O RBC espera que a próxima coleção Outono/Inverno 2025, que chegará às lojas a partir de junho, apresente uma linha de produtos mais ampla e profunda, com foco em pontos de preço acessíveis em torno de £1.000.
O objetivo é melhorar o volume e a participação de mercado contra concorrentes como Moncler e Canadá Goose, que atualmente superam a Burberry (LON:BRBY) em receita de roupas exteriores, apesar de redes de lojas menores ou comparáveis.
O esforço da Burberry para simplificar e expandir sua linha está alinhado com uma mudança interna que passa a ver as roupas exteriores como um impulsionador-chave de receita, e não apenas como uma declaração de marca.
Os analistas do RBC sugerem que essa mudança poderia melhorar a produtividade dos SKUs e atender melhor à demanda dos clientes, especialmente se a marca enfatizar o crescimento em volume.
Em relação aos custos, o RBC vê a Burberry saindo de um período de pesados investimentos ligados à reforma de lojas. Com 60% dos locais já no novo formato, espera-se que os gastos de capital diminuam, caindo para £130 milhões no ano fiscal de 2026, ante £150 milhões no ano anterior.
Novas iniciativas, como a implementação de "barras de cachecóis" em 200 lojas até o final do ano, refletem uma abordagem de gastos mais direcionada e focada em retornos.
A rede de lojas da Burberry, que inclui 422 pontos de venda, continua sendo uma preocupação para o RBC, dado seu impacto na produtividade. Os analistas destacam que a Burberry gera apenas €5,9 milhões por loja, bem abaixo dos concorrentes de luxo.
Embora a administração pareça focada em aproveitar a rede atual por meio de produtos e preços aprimorados, o RBC acredita que a racionalização de lojas pode ser necessária se a receita não se recuperar rapidamente.
As lojas outlet continuam sendo uma parte eficiente das operações da Burberry. Embora representem apenas 13% da base de lojas, contribuem com 20% da receita de varejo e 43% do EBIT de varejo, com margens brutas de 62% e margens de EBIT de 31%.
O RBC espera que a Burberry reduza ligeiramente seu número de outlets ao longo do tempo, mas mantenha o canal para gerenciar o estoque de sua mistura de produtos predominantemente prêt-à-porter.
O RBC prevê uma margem de EBIT de 16% a médio prazo, impulsionada por melhores margens brutas, gastos controlados e um plano de economia de custos de £100 milhões até o ano fiscal de 2027.
A corretora projeta um EBIT ajustado de £140 milhões no ano fiscal de 2026, acima dos £26 milhões em 2025, com £56 milhões em economias esperadas contribuindo para o ganho.
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