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Investing.com - Analistas da RBC Capital Markets afirmaram que a Hollywood Bowl Group (LON:BOWL) apresenta uma oportunidade de compra a longo prazo, apesar do recente impacto nos negócios causado por condições climáticas adversas.
Em uma nota divulgada na sexta-feira, os analistas indicaram que a recente queda após os resultados semestrais do grupo foi desproporcional e não refletiu o desempenho subjacente e as perspectivas da empresa.
Eles destacaram o forte crescimento dos gastos por jogo e uma carteira segura de novos locais até o ano fiscal de 2027.
Os analistas reconheceram que a primavera mais quente que a média no Reino Unido, a mais quente já registrada, havia suprimido o crescimento do volume comparável (LFL).
No entanto, afirmaram que isso não indica problemas estruturais no negócio. Citaram fortes volumes de clientes durante o último feriado bancário britânico mais chuvoso como um sinal de que a demanda permanece sólida quando as condições climáticas se normalizam.
"O clima é um motivo para crescimento de volume LFL mais baixo (e mais alto) no lazer indoor", disseram os analistas, observando que as condições da primavera prejudicaram o mercado do Reino Unido, enquanto fortes nevascas interromperam os negócios em Toronto.
Ainda assim, o gasto por jogo no Reino Unido cresceu 6,3%, com gastos em boliche e diversões aumentando 5,9% e 11,6%, respectivamente. As vendas de alimentos e bebidas foram menos impressionantes, subindo apenas 1,1%.
O uso de preços dinâmicos pela Hollywood Bowl e o aumento da utilização de pistas VIP ajudaram a impulsionar esses gastos.
A empresa também manteve uma proposta de valor competitiva, com uma família típica de quatro pessoas podendo jogar boliche por £26 durante períodos fora de pico, segundo o relatório.
No Canadá, os dois locais mais recentes do grupo estão apresentando desempenho acima das expectativas, o que a RBC descreveu como um indicador positivo para a estratégia de expansão mais ampla. Os analistas destacaram que a receita canadense deve crescer em um ritmo mais rápido do que no Reino Unido nos próximos anos, embora o Reino Unido continue sendo o principal contribuinte para o crescimento total.
A RBC reduziu suas previsões de EBITDA ajustado para os anos fiscais de 2025 e 2026 em 0,7% cada, citando uma mudança na composição da receita e pressões cambiais, mas manteve seu múltiplo de avaliação inalterado.
A corretora continua avaliando o grupo em 9,5x EV/EBITDA estimado para o ano fiscal de 2026, levando a um preço-alvo revisado de 410p, abaixo dos 415p anteriores.
A Hollywood Bowl estava sendo negociada a 265,5p no momento do relatório, implicando um potencial de alta de 59% em relação ao alvo da RBC. Os analistas mantiveram sua classificação de "Outperform".
A corretora também observou que o balanço da empresa permanece forte. Apesar dos planos de retornar £83 milhões aos acionistas e investir £70 milhões em despesas de capital ao longo de dois anos, a RBC ainda prevê caixa líquido de £10,3 milhões até o ano fiscal de 2026.
Os riscos destacados no relatório incluem intensificação da concorrência no Reino Unido, aumento dos custos trabalhistas, potencial deterioração do sentimento do consumidor canadense e atrasos na abertura de novos locais.
Apesar disso, os analistas da RBC afirmaram que os fundamentos permanecem intactos. "Nos concentramos nos fatores controláveis", disseram, chamando os níveis de avaliação atuais de um ponto de entrada atraente para investidores de longo prazo.
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