Rentokil vende unidade francesa de uniformes para H.I.G. Capital por €410 milhões

Investing.com - A Rentokil Initial Plc (LON:RTO) concordou em vender sua divisão francesa de uniformes para a H.I.G. Capital por um valor bruto de €410 milhões, com receita líquida esperada de aproximadamente €370 milhões.

As ações da empresa britânica subiram 1,4% às 09:00 (horário de Brasília).

A transação, que deve ser concluída no quarto trimestre de 2025, inclui um pagamento adicional baseado em desempenho de US$ 34 milhões vinculado aos resultados do negócio em 2026.

A venda está alinhada com a estratégia contínua da Rentokil de concentrar-se em suas operações principais de Controle de Pragas e Higiene.

A unidade francesa de uniformes representa cerca de 5% do EBITA previsto do grupo para 2024.

Segundo analistas da Jefferies, o acordo avalia o negócio em aproximadamente 9,5x a previsão de EV/EBITA para 2025, o que está amplamente alinhado com suas estimativas de soma das partes.

Analistas do Morgan Stanley (NYSE:MS) calculam o valor do acordo em cerca de 1,4x EV/vendas e 8,2x EV/EBIT para 2024, comparando-o com a Elis, que atualmente negocia a 2x vendas e 12,5x EBIT.

A Jefferies observou que a venda ajuda a aprimorar ainda mais o foco operacional da Rentokil, aumentando a concentração do grupo em Controle de Pragas para aproximadamente 80%, acima dos 44% em 2015, com os 20% restantes em Higiene e Bem-estar.

O Morgan Stanley acrescentou que a medida simplifica o negócio sem afetar as margens operacionais do grupo, mas deve melhorar a geração de caixa, aumentando a conversão de fluxo de caixa livre em cerca de 100 pontos base.

A Rentokil planeja usar os recursos para reduzir sua alavancagem. A Jefferies estima que a venda reduzirá a dívida líquida em cerca de 0,4x EBITDA para aproximadamente 1,8x no ano fiscal de 2025, enquanto o Morgan Stanley prevê uma redução menor de 0,2x para 2,3x.

O capital liberado da venda também reduzirá as futuras necessidades de investimento e capital de giro da Rentokil, já que o negócio de uniformes era mais intensivo em capital do que as operações principais do grupo.

Embora relatórios no final de 2024 tenham sugerido que uma venda estava sendo considerada, o anúncio não deve surpreender os investidores.

Tanto a Jefferies quanto o Morgan Stanley veem a transação como um passo positivo para a Rentokil, citando seu alinhamento com as prioridades estratégicas e seu papel no fortalecimento do balanço e foco operacional da empresa.

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