A Celanese Corporation (NYSE: CE), uma empresa global de produtos químicos e materiais especiais, reportou um terceiro trimestre desafiador em 2024, com a CEO Lori Ryerkerk citando resultados decepcionantes e uma perspectiva difícil para o quarto trimestre e o próximo ano. A empresa está se preparando para dificuldades macroeconômicas contínuas, implementando uma estratégia para reduzir seu dividendo trimestral no primeiro trimestre de 2025, visando diminuir sua relação dívida líquida/EBITDA para três vezes. Apesar dos contratempos, a Celanese mantém o foco na gestão de custos e excelência operacional, com o potencial de longo prazo da empresa ainda sendo visto positivamente.
Principais Destaques
- A Celanese Corporation enfrenta um terceiro trimestre difícil em 2024, com perspectivas desafiadoras para o quarto trimestre e 2025.
- A empresa planeja cortar seu dividendo trimestral a partir do primeiro trimestre de 2025 para auxiliar nos esforços de desalavancagem.
- Os resultados do terceiro trimestre foram impactados pela queda na demanda, especialmente nos setores automotivo e industrial.
- O fluxo de caixa deve ficar entre 800 milhões e 900 milhões de dólares, com o ativo Clear Lake contribuindo com 100 milhões de dólares anualmente.
- A Celanese reportou uma perda por redução ao valor recuperável de 34 milhões de dólares em nomes comerciais, principalmente relacionada ao Zytel.
- A empresa estabelece quatro prioridades para 2025: redução de custos, entrega de sinergias, aprimoramento do pipeline de Materiais Engenheirados e alavancagem da Cadeia de Acetil.
- Os lucros do quarto trimestre devem cair significativamente de 2,50 dólares no terceiro trimestre para 1,25 dólares.
- A Celanese visa alinhar a produção e o estoque com a demanda e focar no fluxo de caixa livre.
- A empresa viu um aumento de 30% no tamanho dos projetos ano a ano, com crescimento no mercado de veículos elétricos e setores não automotivos.
- Os executivos descartaram a possibilidade de revisitar uma fusão com a Blackstone para a Acetow devido a preocupações regulatórias.
Perspectivas da Empresa
- A Celanese antecipa que os desafios macroeconômicos persistirão em 2025, afetando o setor químico.
- A empresa espera gastar cerca de 125 milhões de dólares em custos de caixa para reestruturação em 2025.
- Há uma mudança estratégica em direção a aplicações não automotivas e ao setor elétrico.
Destaques Negativos
- A desaceleração no mercado automotivo levou a mudanças inesperadas nas previsões.
- O crescimento geral do negócio não está atendendo às expectativas, apesar das melhorias no desempenho.
Destaques Positivos
- O negócio de Materiais Engenheirados permanece robusto, com foco em polímeros diferenciados.
- Espera-se que as fortes margens no segmento da Cadeia de Acetil continuem devido a tecnologias e estruturas de custos vantajosas.
Pontos Fracos
- O terceiro trimestre enfrentou uma significativa perda por redução ao valor recuperável em nomes comerciais, com uma perda de 34 milhões de dólares principalmente relacionada ao Zytel.
- Espera-se que os lucros do quarto trimestre sejam menos da metade dos lucros do terceiro trimestre.
Destaques da Sessão de Perguntas e Respostas
- A empresa não está considerando atualmente uma joint venture na cadeia de acetil.
- Há aumento de capacidade na Ásia para acetil e VAM, mas é muito cedo para prever os lucros de 2025.
- Preocupações regulatórias de 2018 impedem a revisão de uma fusão com a Blackstone para a Acetow.
A teleconferência de resultados do terceiro trimestre de 2024 da Celanese Corporation pintou um quadro de uma empresa navegando por tempos difíceis com uma estratégia clara em vigor. Embora as perspectivas de curto prazo possam parecer desafiadoras, o compromisso da empresa com a excelência operacional, gestão de custos e um forte pipeline de projetos sugere uma determinação em superar esses desafios e emergir mais forte a longo prazo.
Insights do InvestingPro
O desempenho financeiro recente e a posição de mercado da Celanese Corporation estão alinhados de perto com os dados e insights fornecidos pelo InvestingPro. A capitalização de mercado atual da empresa é de 10,03 bilhões de dólares, refletindo o ambiente desafiador descrito na teleconferência de resultados.
O índice P/L de 9,24 e o índice P/L ajustado de 8,17 para os últimos doze meses até o terceiro trimestre de 2024 sugerem que a ação pode estar subvalorizada em relação aos lucros, o que pode ser de interesse para investidores de valor, apesar das recentes dificuldades da empresa. Essa avaliação é ainda mais respaldada por uma dica do InvestingPro indicando que a avaliação da ação implica um forte rendimento de fluxo de caixa livre.
A receita da Celanese nos últimos doze meses até o terceiro trimestre de 2024 foi de 10,48 bilhões de dólares, com uma ligeira queda de 2,24% ano a ano. Isso está alinhado com os desafios relatados pela empresa na demanda, particularmente nos setores automotivo e industrial. A margem de lucro operacional de 9,86% para o mesmo período demonstra que, apesar das dificuldades, a Celanese está mantendo a lucratividade.
O rendimento de dividendos de 3,08% é notável, especialmente considerando o plano da empresa de reduzir seu dividendo trimestral. Uma dica do InvestingPro destaca que a Celanese manteve pagamentos de dividendos por 20 anos consecutivos, o que ressalta a importância do corte planejado de dividendos no contexto da história da empresa.
O desempenho recente do mercado tem sido desafiador para a Celanese, com dados do InvestingPro mostrando quedas significativas de preço em vários períodos. Os retornos totais de preço de 1 semana, 1 mês e 6 meses são -28,36%, -33,05% e -42,19%, respectivamente. Esses números corroboram as perspectivas difíceis da empresa e a reação do mercado às notícias recentes.
Uma dica do InvestingPro sugere que a ação está sendo negociada perto de sua mínima de 52 semanas, o que é consistente com os desafios relatados e a resposta do mercado. No entanto, outra dica indica que o RSI sugere que a ação está em território de sobrevenda, o que poderia potencialmente sinalizar uma oportunidade de compra para investidores contrários.
Para os leitores interessados em uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece 12 dicas adicionais para a Celanese Corporation, fornecendo uma compreensão mais profunda da saúde financeira e posição de mercado da empresa.
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