Investing.com – A Rosenblatt Securities mudou sua recomendação para as ações do Spotify (NYSE:SPOT) de neutra para compra na segunda-feira e aumentou seu preço-alvo de US$ 250 para US$ 300 por ação. A firma de investimentos elogiou, em sua nota de pesquisa, o ajuste de margem realizado pelo Spotify.
Segundo a Rosenblatt, a grande reestruturação do Spotify na semana passada, que reduziu 17% do quadro de funcionários e trocou seu diretor-geral financeiro, pode ser interpretada de duas formas. “A visão pessimista é que os cortes sinalizam uma queda inesperada no crescimento das vendas, que estão projetadas para subir cerca de 20% sem considerar a variação cambial no quarto trimestre de 2023, com o aumento de assinantes para 2023E na ordem de 30 milhões”, disse a firma.
“A visão otimista é que as vendas e as assinaturas continuam fortes, e os cortes de custos vão impulsionar as margens. Após análise, os analistas preferem a implosão”, acrescentaram.
A Rosenblatt espera que o crescimento da margem do Spotify se mantenha após 2024. A firma também defende que o lucro operacional do SPOT pode saltar para mais de €1 bilhão em 2024, superando as estimativas divulgadas.
“Se o Spotify cumprir sua meta de crescimento de receita de ~20% em moeda constante no quarto trimestre de 2023 (os analistas acreditam que sim), então deve conseguir manter esse ritmo por pelo menos três trimestres até enfrentar uma base de comparação mais forte no quarto trimestre de 2024”, explicaram os analistas da Rosenblatt. “O Spotify prevê aumento da margem bruta em 2024 (o que essa reestruturação reforça a confiança). Isso significa que o crescimento do lucro bruto em 2024 deve superar o crescimento da receita e pode ultrapassar 20%.”
“O cenário parece ser de crescimento de receita na faixa dos altos adolescentes após 2024 e crescimento de lucro mais acelerado devido ao aumento da margem. A recente capacidade do Spotify de elevar as tarifas globais em 9% enquanto o crescimento de assinantes volta aos níveis recordes, e o crescimento de anúncios acelera, sugere que a hipótese mais provável é que o crescimento da receita persista após 2024 em um patamar médio a alto na faixa dos adolescentes”, concluiu a firma de Wall Street.