Russel Metals registra sólido 2º trimestre em meio a oscilações nos preços do aço

A Russel Metals (RUS. TO) relatou um forte desempenho no segundo trimestre de 2024, navegando pela volatilidade dos preços do aço com receitas consolidadas em alta.

A empresa está se preparando ativamente para a aquisição da Samuel, que deve ser concluída em meados de agosto. Apesar de uma diminuição nos benchmarks de chapas e chapas, a Russel Metals manteve a estabilidade financeira com receitas em torno de US$ 1,1 bilhão, EBITDA de US$ 86 milhões e lucro por ação de US$ 0,84.

As iniciativas estratégicas da empresa, como modernizações de instalações e recompras de ações, contribuíram para sua utilização e retorno de capital líderes do setor, com um retorno sobre o capital investido de 19% nos últimos 12 meses.

Principais takeaways

• A Russel Metals relata aumento nas receitas consolidadas, apesar de uma redução de 17% e 12% nos benchmarks de chapas e chapas, respectivamente, em relação ao 1º trimestre.
• A aquisição da Samuel está a caminho de ser concluída em meados de agosto, com impactos positivos esperados nas margens e receitas de longo prazo.
• O 3º trimestre está projetado para ser um período de transição com compressão de margem e menos dias operacionais, mas a recuperação é esperada no início do 4º trimestre e em 2025.
• A empresa mantém uma forte posição financeira com receitas trimestrais de aproximadamente US$ 1,1 bilhão, EBITDA de US$ 86 milhões e EPS de US$ 0,84.
• A Russel Metals tem uma posição de caixa líquido de US$ 237 milhões e uma dívida líquida próxima a US$ 500 milhões após resgatar US$ 150 milhões em notas de 6% e estabelecer uma nova linha de crédito sem garantia.
• As prioridades de alocação de capital incluem investir em projetos de valor agregado, buscar crescimento por meio de aquisições e devolver capital aos acionistas.

Perspectivas da empresa

• A Russel Metals prevê a recuperação da margem a partir do início do 4º trimestre, estendendo-se até 2025.
• A demanda permanece estável com estoques da cadeia de suprimentos dentro de uma faixa semelhante.
• A próxima manutenção programada para os produtores da indústria pode afetar o fornecimento.

Destaques de baixa

• Espera-se que o 3º trimestre tenha compressão de margem devido à aquisição da Samuel e menos dias operacionais.
• Os custos de transição associados à aquisição da Samuel podem afetar os ganhos do 3º trimestre.

Destaques de alta

• Espera-se um crescimento de margem e receita de longo prazo com os programas de aquisição e modernização de instalações da Samuel.
• Os preços do aço mostram sinais de estabilização, o que pode levar a melhores condições da indústria em 2025.

Perde

• Os benchmarks de chapas e chapas tiveram quedas significativas em relação ao trimestre anterior.

Destaques de perguntas e respostas

• Juravsky e Reid forneceram informações sobre os planos de integração para a aquisição da Samuel, com foco em investimentos em processamento de valor agregado.
• A aquisição é recebida positivamente pelos principais clientes no oeste do Canadá.
• A empresa está testemunhando atividade no mercado de fusões e aquisições de distribuidores de aço e espera mais oportunidades pela frente.
• Ao fechar a aquisição da Samuel, o saque será de aproximadamente US$ 225 milhões, com o equivalente econômico próximo de US$ 180 milhões devido à reconstrução do capital de giro.

A Russel Metals se posicionou para uma perspectiva robusta de longo prazo com investimentos estratégicos e aquisições. A próxima aquisição da Samuel é um componente-chave da estratégia de crescimento da empresa, com o objetivo de aumentar as receitas e as margens, apesar dos custos de transição de curto prazo.

A disciplina financeira da empresa e o compromisso com o retorno aos acionistas, evidenciados pelo aumento dos dividendos trimestrais e recompras de ações, reforçam sua posição estável no mercado.

À medida que a Russel Metals avança para o segundo semestre de 2024, investidores e partes interessadas estarão observando de perto para ver como a integração da aquisição da Samuel se desenrola e contribui para o sucesso contínuo da empresa.

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