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Investing.com - O retorno antecipado da NVIDIA ao mercado chinês através de sua GPU H20 pode desbloquear bilhões em receita perdida e fortalecer os lucros, de acordo com a Bernstein.
Após reuniões em Washington e Pequim, a NVIDIA (NASDAQ:NVDA) disse que está "apresentando solicitações para vender a GPU NVIDIA H20 novamente", e que "o governo dos EUA garantiu à NVIDIA que as licenças serão concedidas."
Embora a Bernstein tenha observado que isso não é "100% o mesmo que ’as licenças para H20 foram absolutamente concedidas’", a empresa disse que "parece próximo o suficiente".
A Bernstein viu o desenvolvimento como uma reversão positiva após a proibição abrupta de abril, que custou à NVIDIA cerca de US$ 8 bilhões em receita potencial para o trimestre atual.
"Podemos esperar uma recuperação substancial no segundo semestre, assim como (esperamos) alguma liberação da considerável reserva de estoque (US$ 4,5 bilhões) que eles fizeram", disse a Bernstein, embora tenha acrescentado que permanece incerto "se todos os clientes por trás desses US$ 8 bilhões receberão licenças".
A empresa estima que "cada US$ 10 bilhões de receitas recuperadas da NVIDIA na China geraria aproximadamente 25 centavos em LPA adicional", com potencial para "40-50 centavos de aumento no LPA para o ano fiscal de 2026" se a NVIDIA capturar entre US$ 15 e US$ 20 bilhões em receita incremental.
Além do benefício financeiro, a Bernstein observou que a capacidade de competir na China ajuda a NVIDIA a manter sua vantagem no ecossistema.
"Sempre vimos a proibição do H20 como desnecessária e, francamente, um tanto sem sentido", escreveram os analistas.
A Bernstein manteve sua classificação Outperform para a NVIDIA, com um preço-alvo de US$ 185, enquanto reiterou sua classificação Market Perform para a AMD (NASDAQ:AMD), que também sofreu com as restrições de exportação.
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