BBAS3: Por que as ações do Banco do Brasil subiram hoje?
Investing.com - O Bank of America rebaixou a Target de Neutro para Underperform na sexta-feira, citando uma perspectiva de longo prazo "em deterioração" e crescente pressão competitiva do Walmart e da Amazon.
O preço-alvo foi reduzido de US$ 105 para US$ 93, com base em 12x a previsão atualizada do BofA para o LPA ajustado do ano fiscal de 2027 de US$ 7,75.
"Vemos riscos crescentes de longo prazo para vendas e margens da TGT devido ao crescimento mais lento das vendas digitais, falta de escala em publicidade digital e marketplace de terceiros, tarifas elevadas, desafios de preços e merchandising, além de ameaças competitivas crescentes do WMT e AMZN", afirmou o BofA.
O banco observou que a Target está "agora com desempenho inferior ao WMT em vendas comparáveis CAGR versus 2019" e que as tendências digitais estão "muito desafiadoras", com usuários ativos mensais do aplicativo móvel em julho caindo 4,1% ano a ano, em comparação com o crescimento de 17,2% do Walmart EUA.
O BofA acrescentou que o crescimento das vendas online do Walmart de aproximadamente 20-25% também está muito à frente do ritmo de 5-6% da Target.
O banco alertou que "o crescimento do tráfego digital é fundamental para escalar a publicidade digital e as taxas de marketplace de terceiros, que são cada vez mais necessárias para mitigar as pressões sobre a margem bruta".
A exposição a tarifas é outra preocupação. As importações da Target representam aproximadamente 50% de seu custo de mercadorias vendidas, versus 33% do Walmart, o que significa que "exigiria um aumento médio de preço de ~8% para compensar totalmente as tarifas... em comparação com 4-5% para o WMT", estimou o BofA.
O rebaixamento "não é uma previsão sobre os resultados do LPA do segundo trimestre fiscal", afirmou o BofA.
A Target divulga os resultados do segundo trimestre em 20 de agosto, e o BofA elevou sua previsão de US$ 1,50 para US$ 1,92, citando "benefícios contínuos da redução de perdas" apesar das liquidações e vendas fracas.
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