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Investing.com — Analistas do Citi acreditam que o anúncio de tarifas de importação de automóveis de 25% pelos EUA — no limite superior das expectativas — poderia servir como um "evento de clarificação" para as ações europeias do setor automóvel, apesar da provável reação negativa inicial.
De acordo com o Citi, as tarifas têm sido uma razão para "não comprar" ações europeias de automóveis por pelo menos seis meses, com fundos de hedge posicionados em vendas a descoberto e investidores de longo prazo mantendo exposição abaixo do peso.
No entanto, o banco sugere que esse posicionamento poderia proporcionar resiliência contra rebaixamentos de lucros se as tarifas permanecerem em vigor.
"Acreditamos que STLA, Porsche (ETR:P911_p) Automobil Holding SE, BMW (ETR:BMWG), MBG e VW são os mais expostos, nessa ordem, com a Renault não enfrentando nenhum risco", afirmou o Citi.
Embora se espere que o setor reaja negativamente à notícia, o potencial para squeezes de posições vendidas na Stellantis (NYSE:STLA) e na Porsche Automobil Holding SE poderia limitar quedas adicionais, segundo o Citi.
Mais significativamente, o Citi observou que, se a tendência cíclica mais ampla da UE permanecer intacta, as ações de automóveis poderiam se recuperar após a reação inicial.
Os analistas do Citi mantêm-se positivos em relação à Volkswagen (ETR:VOWG_p) e Renault (EPA:RENA) neste cenário e veem a Porsche Automobil Holding SE como uma oportunidade de compra, assumindo que a ação já está fortemente vendida a descoberto.
O sentimento dos investidores em relação à Porsche Automobil Holding SE depende dos horizontes temporais, disse o Citi. Investidores de curto prazo estariam evitando a P911 devido aos riscos de tarifas e preocupações com a execução, enquanto investidores de longo prazo veem o preço atual das ações como um ponto de entrada atraente em uma marca automotiva forte.
Em última análise, o Citi sugere que a reação do mercado às tarifas poderia apresentar um ponto de inflexão, mudando o sentimento em relação às ações europeias de automóveis se as tendências mais amplas de recuperação da UE se mantiverem.
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