Na recente teleconferência de resultados do terceiro trimestre de 2024 do NatWest Group (NWG.L), o CEO Paul Thwaite e a CFO Katie Murray apresentaram um forte desempenho financeiro para os primeiros nove meses do ano. A empresa relatou um crescimento significativo nos empréstimos e depósitos de clientes, um aumento na participação de mercado de hipotecas e cartões de crédito, e um robusto lucro operacional antes dos impostos. O governo reduziu significativamente sua participação acionária, e o banco está no caminho certo para atingir sua meta de financiamento climático e sustentável. Os executivos expressaram confiança na trajetória de crescimento e saúde financeira do banco, apesar de anteciparem uma diminuição na receita do quarto trimestre devido à normalização sazonal e possíveis cortes na taxa base.
Principais Destaques
- Crescimento de empréstimos a clientes de 8,1 bilhões de libras, atingindo 367 bilhões de libras.
- Depósitos de clientes aumentaram em 8,3 bilhões de libras para 427 bilhões de libras.
- Crescimento da carteira de hipotecas através de uma aquisição de 2,3 bilhões de libras do Metro Bank.
- A participação de mercado de cartões de crédito subiu de 8,5% para 9,3%.
- A receita do terceiro trimestre foi de 3,8 bilhões de libras com um lucro operacional antes dos impostos de 1,7 bilhão de libras.
- O retorno sobre o patrimônio líquido tangível ficou em 18,3% no terceiro trimestre.
- O índice CET1 estava em 13,9%, com uma projeção de receita anual de 14,4 bilhões de libras.
- O governo reduziu sua participação acionária de 38% para menos de 16%, visando uma saída completa até 2025-2026.
- O NatWest Markets viu um aumento de 50% na atividade de mercados de capitais no acumulado do ano.
- A taxa de imparidade de empréstimos deve ficar abaixo de 15 pontos base.
Perspectivas da Empresa
- Previsão de receita anual atualizada para aproximadamente 14,4 bilhões de libras.
- Custos operacionais devem permanecer estáveis com taxas bancárias adicionais e custos de oferta de varejo.
- Retorno sobre o patrimônio líquido tangível esperado para exceder 15%.
- Orientação para 2025 será fornecida em fevereiro de 2025.
Destaques Negativos
- Diminuição antecipada na receita do quarto trimestre devido a efeitos sazonais e possíveis cortes na taxa base.
- Preocupações sobre as expectativas de receita para o quarto trimestre foram observadas.
Destaques Positivos
- Forte desempenho financeiro nos primeiros nove meses.
- Geração positiva de capital e margem confortável no índice CET1.
- Expectativas de crescimento de empréstimos de um dígito médio, apoiadas pelo desempenho recente.
- Receita de hedge de produtos projetada para crescer ano a ano, visando 800 milhões de libras em 2025.
Falhas
- Nenhuma falha específica foi destacada no contexto fornecido.
Destaques da Sessão de Perguntas e Respostas
- Os executivos discutiram a transação da Sainsbury's, esperada para ser concluída no primeiro semestre de 2024, que é acretiva ao RoTE.
- A empresa está disposta a participar de recompras direcionadas se o governo decidir.
- As discussões incluíram expectativas de crescimento de empréstimos, receita de hedge e custo de risco.
Em resposta às perguntas, os executivos forneceram insights sobre vários aspectos das operações e estratégias financeiras da empresa. Eles discutiram os benefícios contínuos dos investimentos estratégicos, o impacto dos ventos favoráveis do tesouro nas margens de financiamento e as perspectivas positivas para o setor Corporativo e Institucional. As despesas operacionais foram abordadas, com os custos do terceiro trimestre ficando abaixo das expectativas, mas antecipando-se um aumento no quarto trimestre devido a despesas de indenização e saída de propriedades. A equipe de gestão do banco também está monitorando de perto o próximo orçamento para potenciais impactos no crescimento.
A discussão sobre crédito privado revelou as parcerias estabelecidas do NatWest nesta classe de ativos em crescimento, com expectativas de expansão adicional devido a mudanças regulatórias e aumento do fluxo de capital. Os executivos concluíram a chamada com otimismo sobre o momentum do banco e o desempenho futuro, ao mesmo tempo reconhecendo o cenário competitivo e o posicionamento estratégico do banco.
Insights do InvestingPro
O forte desempenho financeiro do NatWest Group, destacado na teleconferência de resultados do terceiro trimestre de 2024, é ainda mais apoiado por dados recentes do InvestingPro. A capitalização de mercado do banco é de 78,66 bilhões de dólares, refletindo sua presença significativa no setor financeiro.
Uma das Dicas do InvestingPro mais marcantes é que o NatWest está "Negociando a um baixo índice P/L em relação ao crescimento de lucros de curto prazo." Isso se alinha com o robusto desempenho financeiro da empresa e a previsão de receita anual atualizada. O índice P/L ajustado de 7,22 para os últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024 sublinha este ponto, sugerindo uma potencial subavaliação dado a forte trajetória de crescimento do banco.
Outra Dica relevante do InvestingPro indica que o NatWest viu uma "Grande alta de preço nos últimos seis meses." Isso é corroborado pelo impressionante retorno total de preço de 32,03% no mesmo período. Tal desempenho provavelmente reflete a confiança dos investidores nas iniciativas estratégicas e saúde financeira do banco, conforme discutido na teleconferência de resultados.
A rentabilidade do banco é evidente em sua margem de lucro operacional de 40,78% para os últimos doze meses até o segundo trimestre de 2024. Esta margem robusta alinha-se com o forte lucro operacional antes dos impostos relatado e o retorno esperado sobre o patrimônio líquido tangível excedendo 15%.
Para investidores que buscam uma análise mais abrangente, o InvestingPro oferece dicas e métricas adicionais além das mencionadas aqui. Na verdade, há 8 Dicas adicionais do InvestingPro disponíveis para o NatWest Group, fornecendo uma compreensão mais profunda da posição financeira e do desempenho de mercado da empresa.
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