Por Ana Beatriz Bartolo
Investing.com - As ações da Telefônica Brasil (BVMF:VIVT3) lideram as quedas dentro do Ibovespa nesta tarde, com o mercado penalizando a empresa após as despesas e o negócio fixo pesarem no seu balanço do segundo trimestre.
Às 13h41, as ações da Telefônica caíam 3,41%, a R$ 44,81.
Para o banco Safra, os resultado da Telefônica foram "medíocres", sendo que as fortes receitas de serviço móvel foram ofuscadas pela desaceleração na evolução das receitas fixas e maiores despesas operacionais, o que levou a margem Ebitda recorrente a diminuir cerca de 100 bps na comparação anual, apesar da contribuição positiva do Ebitda da Oi (BVMF:OIBR3).
A receita líquida total ficou em R$ 11,831 bilhões, aumento de 11% no ano e de 4% no trimestre. O ARPU consolidado foi de R$ 25, queda de 6,7% na comparação anual, devido à diluição do menor ARPU da base de clientes da Oi.
“A Telefônica informou que ainda está observando o perfil dos clientes móveis da Oi para se adequar aos seus critérios de desconexão, o que pode desencadear uma limpeza no futuro”, segundo o Safra.
Em relação aos custos diretamente relacionados à geração de receita, o custo dos serviços cresceu 16% no ano, devido à maior receita de serviços digitais e vendas de aparelhos no período. O setor de despesas com pessoal avançou 20% no ano, devido a reajustes salariais, novas contratações e provisões para remuneração variável, enquanto as despesas gerais e administrativas subiram 12% e as de infraestrutura tiveram alta de 7% no período.
Os esforços da Telefônica na expansão da fibra, fortalecimento de sua rede móvel, ativação 5G e incorporação dos acessos móveis da Oi levaram os investimentos totais no trimestre a R$ 2,575 bilhões, representando 21,8% de sua receita líquida, destaca o Safra.
A Telefônica encerrou o segundo trimestre de 2022 com uma dívida líquida incluindo passivos de leasing de R$ 13,2 bilhões, representando apenas 0,7x Ebitda 2022E.
Ainda assim, o Safra continua recomendando a compra das ações da Telefônica, com preço-alvo em R$ 57.