Trump joga "jogo da galinha" com o mercado de ações: quem vai ceder primeiro?

Publicado 05.04.2025, 13:45
© Reuters

Investing.com — A queda de dois dias no mercado de ações após as tarifas eliminou US$ 6,6 trilhões em riqueza apenas nos EUA. O Dow caiu 9,3%, e o S&P 500 recuou 10,5% durante os dois dias. O NASDAQ despencou 11,4% e agora entrou em território de mercado de urso, com uma queda geral de mais de 20% em relação às máximas recentes.

Apesar do banho de sangue, o presidente Trump incentivou os americanos a "aguentarem firme", afirmando que "vamos vencer".

A tarifa base de 10% de Trump entrou em vigor no sábado à 00h01, enquanto as tarifas recíprocas mais severas, específicas para cada país, entrarão em vigor em 9 de abril.

De acordo com o plano, a China será atingida com uma nova tarifa de 34% sobre bens importados. Isso se soma à atual taxa de 20% sobre o país, elevando a taxa efetiva para 54%. Entre outros grandes exportadores para os EUA, o Vietnã será atingido com uma tarifa recíproca de 46%, a UE com uma tarifa de 20%, Taiwan 32%, Japão 24% e Índia 26%. No total, mais de 180 países estão na lista.

A China já retalhou com uma tarifa de 34% sobre importações dos EUA; outros podem seguir em breve. O Vietnã pode ter capitulado cedo, com Trump anunciando na sexta-feira que teve uma conversa construtiva com o líder do país e que eles solicitaram tarifas zero.

Empresas como a Apple (NASDAQ:AAPL), que dependem fortemente da fabricação estrangeira, despencaram. A Apple perdeu US$ 533 bilhões em valor de mercado durante os dois dias. Analistas estimam que as novas tarifas poderiam custar à Apple US$ 40 bilhões em lucros perdidos anualmente ou forçar o fabricante do iPhone a aumentar os preços, o que poderia pesar sobre a demanda.

Apesar de meses precificando as tarifas, os mercados foram pegos de surpresa pelo tamanho das tarifas, que não se correlacionam diretamente com as tarifas cobradas por outros países. O governo Trump disse que as tarifas recém-anunciadas incluem manipulação cambial e outros impostos que reduzem o comércio, como o IVA na Europa. No entanto, alguns economistas acreditam que as tarifas podem estar diretamente ligadas aos desequilíbrios comerciais que outros países têm com os EUA.

Apesar da queda do mercado, a retórica de Trump e outros em sua administração sugere que ele não recuará de sua postura linha-dura.

"Apenas os fracos fracassarão", Trump publicou nas redes sociais na sexta-feira enquanto os mercados estavam em queda livre. Ele seguiu com comentários após o fechamento de que "as grandes empresas não estão preocupadas com as tarifas" e estão, em vez disso, focadas em fazer um "grande acordo". Em outras partes da administração, o Secretário do Tesouro Scott Bessent chegou a culpar a queda do mercado no DeepSeek da China em vez das tarifas. Enquanto isso, o Secretário de Estado Marco Rubio tentou tranquilizar os americanos, dizendo que as economias não quebraram, apenas o mercado em antecipação a uma nova ordem mundial.

No sábado, a China declarou que "o mercado falou" e rejeitou as tarifas de Trump.

Embora os americanos possam descontar comentários do país comunista, muitos apoiadores de Trump expressaram o mesmo sentimento e estão preocupados com mais dor pela frente.

O senador Ted Cruz, um ardente apoiador de Trump, questionou a política tarifária, chamando-a de imposto sobre os consumidores americanos e "super arriscada". Outro forte apoiador, o senador Rand Paul, alertou que as tarifas não são apenas suicídio financeiro, mas também suicídio político. Paul alertou que "quando McKinley impôs tarifas em 1890, eles perderam 50% de seus assentos... Quando Smoot-Hawley impôs suas tarifas no início dos anos 1930, perdemos a Câmara e o Senado por 60 anos".

Além de potencialmente tornar os produtos mais caros nos EUA, as tarifas ameaçam colocar a economia dos EUA em recessão. Na sexta-feira, economistas do JP Morgan alertaram que as tarifas levarão o crescimento anual do PIB dos EUA em 2025 para um negativo de 0,3%, abaixo da previsão anterior de crescimento de 1,3%. O efeito negativo sobre a riqueza de um mercado de ações em declínio é outra preocupação entre os economistas.

No geral, Trump não parece estar recuando de sua postura linha-dura sobre tarifas. Embora isso possa ser uma tática de negociação, a dor para as contas de aposentadoria dos americanos é real. Há preocupações de que a venda também possa gerar mais vendas à medida que posições alavancadas são desfeitas. Com os compradores em greve, existe o risco de que um fundo não seja encontrado até que Trump ceda em sua política tarifária estrita. Parece que Trump está jogando um "jogo da galinha" com o mercado. Quem vai piscar primeiro?

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