Dólar recua mais de 1% após Powell abrir porta para corte de juros pelo Fed
Investing.com — O UBS aumentou seu preço-alvo de 12 meses para a Boeing (NYSE:BA) para US$ 226 de US$ 207, citando uma perspectiva mais forte de fluxo de caixa livre (FCF) e maior clareza sobre tarifas.
"Revisamos nosso preço-alvo de 12 meses para US$ 226 de US$ 207, e agora visamos 17,5X do FCF normalizado de 2027E descontado, contra 16,0X anteriormente", escreveram os analistas do UBS, apontando para "um múltiplo de mercado mais alto... uma perspectiva tarifária melhorada e atividade recente de pedidos."
Apesar das tensões comerciais persistentes e das tarifas remanescentes de 10% após o acordo com o Reino Unido, o UBS vê impacto limitado na recuperação da Boeing.
"Não vemos as tarifas impactando materialmente a recuperação do FCF", disseram os analistas. O UBS continua a projetar US$ 12,4 bilhões de fluxo de caixa livre em 2027, incorporando um possível impacto tarifário de US$ 500 milhões.
O UBS quantificou a exposição tarifária com base na estrutura da cadeia de suprimentos da Boeing. "Calculamos um impacto no FCF de 2026 de US$ 453 milhões com reciprocidade total e US$ 275 milhões nos níveis atuais", escreveram.
Japão e Itália representam a maior exposição, cada um com cerca de 10%, enquanto Canadá e México adicionam 3%, e França, Reino Unido, Coreia do Sul e China contribuem com mais 4% combinados.
A Boeing, segundo o UBS, está "priorizando a continuidade da cadeia de suprimentos sobre negociações de preços/alteração de cronogramas de produção" e estimou que o impacto direto de custo seja inferior a US$ 500 milhões anuais sob tarifas recíprocas totais, líquido de drawbacks de impostos.
Crucialmente, o UBS acredita que a Boeing pode gerenciar o impacto e apoiar fornecedores, se necessário.
"Acreditamos que a Boeing pode absorver totalmente esse impacto e pode se dar ao luxo de apoiar financeiramente fornecedores menores, caso esse suporte à cadeia de suprimentos seja necessário, com maior produção do MAX sendo o driver mais significativo de fluxo de caixa livre no modelo."
Essa notícia foi traduzida com a ajuda de inteligência artificial. Para mais informação, veja nossos Termos de Uso.