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Investing.com - O UBS elevou a recomendação da CVS Health (NYSE:CVS) para Compra, de Neutro, e aumentou seu preço-alvo para US$ 79, afirmando que os recentes controles de custos e a execução no segmento de benefícios de saúde da empresa começam a mostrar resultados, e essa melhoria ainda não está refletida no preço das ações.
A corretora disse que a CVS apresentou dois trimestres consecutivos de resultados mais fortes que o esperado, impulsionados por uma melhor previsão da utilização do Medicare Advantage e sinais iniciais de que as correções em seu segmento de seguros coletivos com desempenho inferior estão funcionando.
O UBS agora espera que os lucros da CVS cresçam a uma taxa anual composta de 14% até 2028, acima de sua previsão anterior e da estimativa de 12% do mercado.
Os analistas destacaram que a CVS reduziu corretamente os benefícios e recalibrou as premissas em seus planos Medicare Advantage para este ano, levando a uma tendência de sinistros mais estável e liberação significativa de reservas.
Eles estimam que o negócio coletivo de Medicare Advantage, onde aproximadamente metade dos contratos está sendo reprecificada em 2025, poderia passar de margens negativas de médio a alto dígito único para território positivo, contribuindo com aproximadamente US$ 0,46 por ação nos lucros de 2026.
O UBS também espera que a CVS retorne a uma alavancagem de aproximadamente 3,5x até o final de 2026, criando espaço para recompras de ações e maior crescimento dos lucros.
A cerca de nove vezes os lucros de 2026, a ação é negociada abaixo de sua média histórica de longo prazo de 10 vezes, apesar de um perfil de crescimento em reaceleração.
Os riscos incluem potencial deterioração nas classificações de qualidade do Medicare Star em outubro e regulamentações pendentes dos EUA sobre preços de medicamentos ou gestores de benefícios farmacêuticos. Mas o UBS disse que a CVS continua confiante em seu posicionamento no Stars, observando que cerca de 65% dos membros do plano estão em contratos classificados com 4,5 estrelas ou mais, bem acima do limite de bônus.
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