Investing.com - Com oS&P 500 encerrando a semana passada com alta de 2,5%, a recuperação continua a ser liderada por um pequeno grupo de empresas de tecnologia de grande capitalização. De fato, o índice NYSE FANG+ JPY, que acompanha as 10 ações de tecnologia mais negociadas, subiu 4% na semana e agora está 74% acima em 2023.
Embora a confidencialidade dessa alta deva preocupar os investidores, ela ainda pode gerar oportunidades. No Daily Europe, Mark Haefele, Chief Investment Officer do UBS Global Wealth Management, escreve sobre a existência de espaço nos mercados emergentes e "oportunidades européias selecionadas".
"Depois de ficarem cerca de 5,5 pontos percentuais atrás das ações globais, acreditamos que as ações dos mercados emergentes recuperarão muito terreno nos próximos meses. Nossas projeções de lucros dos ME para o próximo ano foram revisadas para cima (13% contra 7% para os mercados desenvolvidos) e consideramos as avaliações atuais atraentes, com os ME sendo negociados com um desconto de cerca de 45% em relação aos mercados desenvolvidos em uma base de preço/valor contábil (P/B) de 12 meses, bem como a China também sendo negociada com um desconto atraente", detalha Haefele.
Há também boas pechinchas no continente europeu, especialmente "para o setor de consumo discricionário, Alemanha e empresas de pequena e média capitalização".
"As ações europeias do setor de consumo, incluindo o setor discricionário, parecem estar preparadas para se beneficiar da melhora nas perspectivas do consumidor, à medida que os salários aumentam, as pressões inflacionárias diminuem e as manobras dos bancos centrais chegam ao fim", aponta o CIO do UBS em uma nota.
No UBS, eles também veem "um reequilíbrio do setor de tecnologia para o resto do mercado" e uma maior exposição às ações de valor em detrimento das ações de crescimento. No caso das ações dos EUA, o banco suíço recomenda "mudar para índices ponderados, onde a maioria das ações tem potencial de recuperação".
"Os investidores também podem considerar a mudança para setores dos EUA que combinem exposição à qualidade cíclica e defensiva na eventualidade de uma aterrissagem suave do Fed (incluindo bens de consumo, energia e industriais)", destaca o gestor na nota.
"As ações de valor tiveram um desempenho inferior ao de suas contrapartes de crescimento em 20 pontos percentuais este ano (dados do MSCI All Country World), em grande parte devido à alta da tecnologia impulsionada pela IA até 19 de junho. No entanto, acreditamos que elas podem se recuperar nos próximos meses, pois esperamos que a grande lacuna entre o desempenho do setor de crescimento e os fundamentos (indicadores antecedentes de lucros e retornos reais) diminua se os bancos centrais mantiverem as taxas altas ou aceitarem um período de inflação acima da meta, um ambiente que historicamente tem apoiado o desempenho superior das ações de valor", explica Haefele na nota diária.