Investing.com – Um aumento artificial do lucro foi o destaque apontado por analistas após a divulgação do balanço da Usiminas (BVMF:USIM5) referente ao quarto trimestre do ano passado. A Usiminas registrou um lucro de R$975 milhões no período, revertendo o prejuízo de R$166 milhões no terceiro trimestre. Em 2023, a empresa lucrou R$1,6 bilhão, uma diminuição de 22% em relação ao resultado de R$2 bilhões em 2022.
Efeitos não recorrentes favoreceram o EBITDA e o lucro líquido, com reversão de provisões. Assim, o lucro líquido foi significativamente beneficiado pela recuperação de prejuízos fiscais acumulados. No entanto, os desafios seguem para o setor como um todo, em meio à alta penetração do aço chinês e à demanda baixa no segmento industrial, segundo analistas.
De acordo com a Genial Investimentos, os dados operacionais vieram como esperado, com uma receita ligeiramente superior diante de vendas do segmento de aço acima do guidance, mas com dinâmica de custos pior. “O desempenho operacional da Usiminas ainda não está no ponto ideal para justificar o tamanho otimismo que vimos em torno das ações”, ressalta a Genial.
A Genial alerta os investidores que o setor ainda possui perspectiva ruim no curto prazo. “Ainda há um caminho a ser seguido pela companhia até vermos um resultado melhorando de maneira substancial”, completa, ao indicar recomendação de manter a ação, com preço-alvo de R$8,70.
Segundo o BB Investimentos, que avaliou o balanço como neutro, a mineração e efeitos não recorrentes favoreceram os indicadores consolidados, enquanto a siderurgia continua com rentabilidade negativa.
“A companhia se aproveitou do ambiente favorável para mineração e entregou uma boa recuperação de margem nesta unidade de negócios, enquanto o segmento de siderurgia continuou deficitário, impactado pela combinação de piora no mix de vendas, queda sequencial de preços de aço tanto no mercado interno como nas exportações, e custos ainda pressionados”, elenca o BB Investimentos, mencionando ainda a reforma do Alto Forno 3 em parte do trimestre.
O cenário segue desfavorável com incerteza sobre a demanda de aço e competição com importações, pressionando preços e margens, apesar da expectativa da empresa de melhora da rentabilidade no primeiro trimestre deste ano.
“Apesar do resultado apertado, destaque positivo para a disciplina financeira da companhia, que voltou a apresentar caixa líquido ao final do 4T23 (de R$ 89 milhões), refletindo o incremento de caixa pela liberação de capital de giro e a variação cambial sobre as dívidas em dólar”, pondera o BB Investimentos, que mantém recomendação neutra e preço-alvo de R$9,50.
Às 14h34 (de Brasília), as ações PNA da Usiminas caíam 0,32%, a R$9,25.