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A American Express reportou resultados robustos no segundo trimestre de 2025, superando as expectativas dos analistas com um LPA de US$ 4,08 contra uma previsão de US$ 3,87, marcando uma surpresa positiva de 5,43%. A receita também excedeu as expectativas, alcançando US$ 17,86 bilhões em comparação com os US$ 17,7 bilhões previstos. Apesar desses resultados positivos, as ações da American Express caíram 3,17% na pré-abertura do mercado, refletindo tendências mais amplas e preocupações dos investidores sobre as perspectivas de crescimento futuro.
Principais destaques
- A American Express reportou receita trimestral recorde de US$ 17,9 bilhões, um aumento de 9% em relação ao ano anterior.
- O LPA atingiu US$ 4,80, um aumento de 17% em relação ao ano anterior, excluindo itens extraordinários.
- A empresa adicionou 3,1 milhões de novos cartões no 2º tri, com forte crescimento no segmento de Consumidores dos EUA.
- As ações caíram 3,17% na pré-abertura do mercado apesar dos resultados acima do esperado.
- Orientação de crescimento de receita para o ano inteiro reafirmada entre 8-10%.
Desempenho da empresa
A American Express demonstrou desempenho sólido no 2º tri de 2025, impulsionado por um aumento de 7% nos gastos totais dos titulares de cartões e um crescimento de 20% nas taxas líquidas de cartões, ajustadas pela taxa de câmbio. O foco estratégico da empresa em ofertas de cartões premium e parcerias, como a colaboração com a Coinbase para recompensas em moeda digital, contribuiu para sua vantagem competitiva. Apesar da volatilidade do mercado, a American Express manteve um retorno sobre o patrimônio de 36% no trimestre.
Destaques financeiros
- Receita: US$ 17,9 bilhões, aumento de 9% em relação ao ano anterior
- Lucro por ação: US$ 4,80, aumento de 17% em relação ao ano anterior (excluindo ganhos únicos)
- Taxas líquidas de cartões: Aumento de 20% (ajustado pela taxa de câmbio)
- Novos cartões emitidos: 3,1 milhões no 2º tri
Resultados vs. previsões
A American Express superou as expectativas com um LPA de US$ 4,08, ultrapassando os US$ 3,87 previstos. A surpresa na receita foi modesta, de 0,9%, com receita real atingindo US$ 17,86 bilhões contra uma previsão de US$ 17,7 bilhões. Este desempenho marca uma continuação da tendência da empresa de superar as expectativas do mercado, embora a magnitude da surpresa tenha sido menor em comparação com trimestres anteriores.
Reação do mercado
Apesar do relatório de ganhos positivo, as ações da American Express caíram 3,17% na pré-abertura do mercado, influenciadas por condições mais amplas do mercado e cautela dos investidores. O preço das ações caiu de um último fechamento de US$ 315,35 para US$ 313,10, afastando-se de sua máxima de 52 semanas de US$ 329,14. Este declínio reflete preocupações dos investidores sobre a sustentabilidade do crescimento futuro e potenciais impactos de fatores macroeconômicos.
Perspectivas e orientações
A American Express reafirmou sua orientação de crescimento de receita para o ano inteiro de 8-10% e projetou um LPA entre US$ 15,0 e US$ 15,5. A empresa antecipa uma moderação no crescimento das taxas de cartões nos próximos trimestres e espera que o impacto de um aumento planejado na taxa do cartão Platinum seja sentido em 2026.
Comentários da diretoria
O CEO Steve Squeri destacou o compromisso da empresa em entregar valor, afirmando: "Os consumidores pagarão por valor". Ele enfatizou a importância do atendimento ao cliente, dizendo: "Tratamos cada cliente como se fosse o único cliente que temos". Squeri também observou a mudança na dinâmica competitiva em direção ao valor baseado em parcerias e experiências superiores ao cliente.
Riscos e desafios
- Incerteza econômica: Potenciais pressões macroeconômicas podem impactar os gastos dos consumidores.
- Saturação do mercado: Aumento da concorrência no segmento de cartões premium pode limitar o crescimento.
- Mudanças regulatórias: Futuras mudanças regulatórias podem afetar operações e rentabilidade.
- Disrupções tecnológicas: Avanços rápidos em pagamentos digitais representam desafios.
- Flutuações cambiais: Volatilidade cambial pode impactar fluxos de receita internacionais.
Perguntas e respostas
Durante a teleconferência de resultados, analistas questionaram a resiliência das tendências de gastos e o cenário competitivo no mercado de cartões premium. As discussões também abordaram o potencial das moedas digitais e a estratégia da empresa para as próximas renovações de produtos. O CEO Squeri abordou essas preocupações, reiterando o foco da empresa em inovação e valor para o cliente.
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