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Na quinta-feira, 29.05.2025, a Apollo Global Management (NYSE:APO) participou da 41ª Conferência Anual de Decisões Estratégicas da Bernstein 2025. A discussão, liderada pelo presidente Jim Zeltzer, ofereceu uma visão estratégica da abordagem da empresa para os desafios macroeconômicos e oportunidades de crescimento. Embora reconheça as dificuldades de captação de recursos no atual clima econômico, a Apollo mantém-se otimista quanto ao seu crescimento de longo prazo, concentrando-se no financiamento baseado em ativos e na expansão dos canais globais de riqueza.
Principais conclusões
- A Apollo está navegando pelos desafios macroeconômicos modulando riscos e focando em empréstimos em vez de capital próprio.
- A empresa está expandindo seu financiamento baseado em ativos e negócios híbridos, enfatizando o crescimento em canais globais de riqueza.
- A Apollo está confiante em atingir suas metas financeiras, impulsionada pela gestão de ativos e pelas operações de seguros da Athene.
- Espera-se consolidação do setor devido às condições desafiadoras de captação de recursos.
- A Apollo planeja recompras significativas de ações nos últimos anos de seu plano quinquenal.
Perspectiva macroeconômica e do setor
- Preocupações macroeconômicas:
- Inflação persistente e taxas de juros mais altas devem desacelerar o crescimento econômico para 1% a 1,5%, abaixo das tendências históricas.
- A Apollo está favorecendo empréstimos em vez de capital próprio em estruturas de capital alavancadas para gerenciar riscos.
- Consolidação do setor:
- Espera-se que os desafios de captação de recursos impulsionem a consolidação, com os maiores players capturando mais participação de mercado.
- Grandes investidores institucionais estão cada vez mais envolvidos em atividades de gestão geral.
- Impulsionadores de crescimento:
- Déficits persistentes de pensões e crescimento em canais globais de riqueza de varejo são fatores-chave.
- O renascimento industrial global e a convergência dos mercados público-privados apresentam oportunidades significativas.
Negócio de gestão de ativos
- Financiamento baseado em ativos (ABF):
- O ABF é líder de mercado com forte potencial de crescimento, focando na substituição de renda fixa.
- Negócio híbrido:
- Oferece oportunidades significativas, particularmente em resposta às mudanças na formação de capital via IPO.
- Expansão da riqueza global:
- A Apollo está expandindo seu portfólio de produtos, visando US$ 16-17 bilhões em ativos de riqueza global este ano.
- Parcerias estratégicas com empresas como State Street e Lord Abbett ampliam seu alcance.
Ambiente de originação e investimento
- Pipeline de originação:
- O pipeline é amplo, com forte desempenho da Atlas e MidCap.
- Espera-se que as soluções de capital de alta qualidade ganhem força no segundo semestre do ano.
- Desintermediação bancária:
- Parcerias com grandes instituições financeiras permanecem robustas apesar de possíveis mudanças regulatórias.
Negócio de seguros (Athene)
- Potencial de crescimento:
- A Athene está preparada para um crescimento significativo além dos portfólios em runoff, com foco em produtos eficientes em termos de capital.
- Crescimento do FRE:
- Visando um crescimento de FRE de 15-20% este ano, impulsionado pela gestão de ativos e operações da Athene.
Alocação de capital
- Recompra de ações:
- Recompras significativas estão planejadas para os últimos anos do plano quinquenal.
- Market making:
- A Apollo está desenvolvendo capacidades de formação de mercado para crédito privado de grau de investimento para aumentar a transparência e liquidez.
Em conclusão, o foco estratégico da Apollo nos impulsionadores de crescimento de longo prazo e na modulação de riscos a posiciona bem em meio aos desafios econômicos. Para um relato detalhado, consulte a transcrição completa da conferência abaixo.
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