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A Coinbase (NASDAQ:COIN) Global Inc. divulgou seus resultados do segundo trimestre de 2025, revelando uma significativa diferença negativa tanto no lucro por ação (LPA) quanto nas previsões de receita. A empresa registrou um LPA de US$ 0,12, substancialmente abaixo dos US$ 1,51 previstos, marcando uma surpresa negativa de 92,05%. A receita também ficou aquém das expectativas, totalizando US$ 1,5 bilhão contra uma previsão de US$ 1,59 bilhão, uma queda de 5,66%. Apesar desses resultados, a ação da Coinbase mostrou resiliência, com um leve aumento de 0,03% no pregão regular e uma alta de 1,36% nas negociações após o fechamento do mercado.
Principais destaques
- Os resultados do 2º tri de 2025 da Coinbase ficaram significativamente abaixo das expectativas, com uma surpresa negativa de 92,05% no LPA.
- A empresa reportou um ganho não realizado de US$ 1,5 bilhão em investimentos estratégicos.
- A ação permaneceu estável após a divulgação dos resultados, subindo 1,36% nas negociações após o fechamento.
- A Coinbase lançou diversos novos produtos, incluindo a estratégia "Everything Exchange" e um novo aplicativo Base.
- Um incidente de roubo de dados resultou em uma despesa de US$ 307 milhões.
Desempenho da empresa
O desempenho da Coinbase no 2º tri de 2025 foi marcado por uma queda nos volumes de negociação e um resultado significativamente abaixo das expectativas de lucro. A empresa reportou um lucro líquido de US$ 1,4 bilhão, fortemente influenciado por um ganho não realizado de US$ 1,5 bilhão em investimentos estratégicos. Apesar do resultado abaixo do esperado, as iniciativas estratégicas da empresa, como a aquisição da Derivat e o lançamento de novos produtos de negociação, destacam seu foco em inovação e expansão de mercado.
Destaques financeiros
- Receita: US$ 1,5 bilhão, abaixo da previsão de US$ 1,59 bilhão.
- LPA: US$ 0,12, significativamente abaixo da previsão de US$ 1,51.
- EBITDA ajustado: US$ 512 milhões.
- Volume de negociação spot de consumidores: US$ 43 bilhões, queda de 45%.
- Volume de negociação spot institucional: US$ 194 bilhões, queda de 38%.
Resultados vs. previsões
O LPA real da Coinbase de US$ 0,12 foi um forte contraste com os US$ 1,51 previstos, resultando em uma surpresa negativa de 92,05%. A receita também ficou abaixo em 5,66%, com valores reais de US$ 1,5 bilhão versus uma previsão de US$ 1,59 bilhão. Esta diferença significativa contrasta com trimestres anteriores, quando a Coinbase havia atingido ou superado as expectativas, destacando um período desafiador para a empresa.
Reação do mercado
Apesar dos resultados abaixo do esperado, a ação da Coinbase permaneceu estável, fechando com um pequeno aumento de 0,03% no pregão regular e uma alta de 1,36% nas negociações após o fechamento. A resiliência da ação pode ser atribuída à confiança dos investidores nas iniciativas estratégicas da empresa e seus ganhos não realizados significativos. O preço atual da ação de US$ 382,62 está mais próximo de sua máxima de 52 semanas de US$ 444,65, indicando um sentimento positivo de longo prazo.
Perspectivas e orientações
Olhando para o futuro, a Coinbase espera que a receita de transações do 3º tri seja aproximadamente US$ 360 milhões, com receita de assinaturas e serviços projetada entre US$ 665 milhões e US$ 745 milhões. A empresa está focada em expandir suas ofertas de produtos em áreas como títulos tokenizados e pagamentos, visando uma adoção significativa de usuários em plataformas blockchain.
Comentários da diretoria
O CEO Brian Armstrong enfatizou a direção estratégica da empresa, afirmando: "O cripto está devorando os serviços financeiros, e nosso objetivo é ser a plataforma de serviços financeiros número um no mundo". Ele também destacou o potencial das stablecoins, observando: "Acreditamos que as stablecoins têm um efeito de rede".
Riscos e desafios
- Volumes de negociação em queda: Uma redução de 40% no volume total de negociação representa um desafio.
- Segurança de dados: Um recente incidente de roubo de dados resultou em uma despesa de US$ 307 milhões.
- Volatilidade do mercado: A volatilidade dos criptoativos diminuiu em 16%, afetando a atividade de negociação.
- Ambiente regulatório: O escrutínio contínuo dos reguladores pode impactar as operações.
- Concorrência: O aumento da competição no espaço cripto pode pressionar as margens.
Perguntas e respostas
Durante a teleconferência de resultados, os analistas se concentraram na estratégia da Coinbase para títulos tokenizados e seu modelo de monetização de pagamentos. A empresa também abordou preocupações sobre a recente violação de dados e delineou melhorias no atendimento ao cliente, destacando parcerias com grandes bancos como PNC e JPMorgan.
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