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Na terça-feira, 03 de junho de 2025, a First Industrial Realty Trust Inc (NYSE:FR) participou da Nareit REITweek: 2025 Investor Conference, onde o CEO Peter Baszliki e o CFO Scott Musil forneceram insights sobre a direção estratégica da empresa em meio à volatilidade do mercado. Embora a empresa permaneça otimista quanto ao forte desempenho de seu portfólio, desafios como incertezas tarifárias e flutuações no mercado de capitais foram destacados.
Principais destaques
- A First Industrial reportou uma taxa nacional de vacância de 5,9% e absorção líquida de 54 milhões de pés quadrados no 1º tri.
- A empresa mantém uma robusta taxa de ocupação de 95,3% com crescimento de NOI de mesmas lojas em caixa de 10,1%.
- Os inícios de desenvolvimento diminuíram de 60% a 70% em relação ao pico, mas os impulsionadores de demanda como e-commerce e diversificação da cadeia de suprimentos continuam fortes.
- Uma oferta de notas sênior de US$ 450 milhões foi concluída com uma taxa de cupom de 5,25%.
- A empresa projeta um crescimento de 35% a 45% na taxa de aluguel em caixa para o ano, excluindo uma renovação de taxa fixa.
Resultados financeiros
- Ocupação e taxas de aluguel:
- A ocupação no final do trimestre ficou em 95,3%.
- A taxa geral de aluguel em caixa aumentou 30%, ou 36% excluindo uma renovação de taxa fixa na Pensilvânia Central.
- O crescimento anual da taxa de aluguel em caixa deve ficar entre 35% e 45%, excluindo a renovação de taxa fixa.
- Crescimento do NOI de mesmas lojas:
- Alcançou um crescimento de NOI de mesmas lojas em caixa de 10,1%.
- Desenvolvimento e aquisições:
- 1,5 milhão de pés quadrados de locação para desenvolvimento está previsto para o 4º trimestre, com 708.000 pés quadrados adicionais na Pensilvânia Central.
- Adquiriu dois empreendimentos totalmente alugados em Phoenix, totalizando 796.000 pés quadrados, com rendimento em caixa de 6,4%.
- Dívida e alavancagem:
- A taxa de alavancagem é 5,2 vezes a dívida líquida para o EBITDA ajustado.
- Concluiu uma oferta de notas sênior de US$ 450 milhões com taxa de cupom de 5,25%.
- Crescimento de dividendos:
- Reportou um crescimento de dividendos de 20,3% no 1º tri.
Atualizações operacionais
- Atividade de locação:
- Forte atividade de renovação com tomada de decisão deliberada de novos inquilinos devido à incerteza tarifária.
- Operadores logísticos terceirizados alugaram cerca de 35% do espaço este ano, com outros setores ativos incluindo varejo, alimentos e bebidas, e manufatura.
- Condições de mercado:
- Nashville e Sul da Flórida mostram tendências variadas de aluguel, enquanto os aluguéis do Sul da Califórnia estão se estabilizando.
- Projetos de desenvolvimento:
- Um edifício de 71.000 pés quadrados iniciado em Lewisville, TX, com rendimento esperado de 8%.
Perspectivas futuras
- Previsão de crescimento de aluguel:
- Espera-se que o crescimento nacional de aluguel se alinhe com a inflação, em torno de 2% a 3% no próximo ano.
- Estratégia de desenvolvimento e aquisição:
- Foco em novos inícios onde a demanda é mais profunda e aquisições seletivas de imóveis semelhantes às construções da First Industrial.
- Orientação de FFO:
- Locação de desenvolvimento de 1,5 milhão de pés quadrados e ocupação de 700.000 pés quadrados são cruciais para atingir a orientação de FFO.
Destaques da sessão de perguntas e respostas
- Impacto tarifário:
- A incerteza tarifária está afetando as decisões de locação para desenvolvimento.
- Perspectiva de demanda:
- Antecipação de aumento de atividade após o investimento de US$ 15 bilhões da Amazon.
- Alocação de capital:
- Rendimentos de desenvolvimento de 6,5% com TIR de 8,5% ou mais são necessários para novos negócios.
As métricas detalhadas de desempenho e insights estratégicos da First Industrial estão disponíveis na transcrição completa abaixo.
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