Ford supera expectativas no 1º tri de 2025, mas ações caem com impacto de tarifas

Investing.com — A Ford Motor Company (NYSE:F) reportou resultados acima das expectativas no primeiro trimestre de 2025, com lucro por ação (LPA) de US$ 0,14, superando a previsão de prejuízo de US$ 0,02. Apesar da surpresa positiva, as ações da Ford caíram 1,07% no pregão regular e recuaram mais 2,26% no after-hours, fechando a US$ 9,94. A empresa registrou receita de US$ 41 bilhões, 5% abaixo do ano anterior, mas acima dos US$ 38,15 bilhões esperados. A queda no preço das ações sugere preocupações dos investidores com as perspectivas futuras e impactos de tarifas.

Principais destaques

• LPA da Ford no 1º tri de 2025 foi de US$ 0,14, superando as expectativas que previam prejuízo.

• Receita atingiu US$ 41 bilhões, superando previsões, mas refletindo queda de 5% em relação ao ano anterior.

• Preço das ações caiu 1,07% durante o pregão regular e 2,26% no after-hours.

• Incertezas com tarifas levaram a Ford a suspender suas projeções para o ano de 2025.

• A empresa está no caminho certo para cumprir sua orientação original de EBIT anual, excluindo tarifas.

Desempenho da empresa

O desempenho da Ford no primeiro trimestre de 2025 mostrou resiliência apesar dos desafios. A empresa alcançou um EBIT de US$ 1 bilhão, superando sua expectativa de equilíbrio. Embora a receita tenha diminuído 5% em relação ao ano anterior, os resultados foram impulsionados por melhorias de custos, economia em garantias e reduções no custo de materiais. O forte desempenho de fabricação da Ford, especialmente no segmento de picapes nos EUA, contribuiu para seus ganhos de participação de mercado.

Destaques financeiros

• Receita: US$ 41 bilhões, queda de 5% em relação ao ano anterior

• Lucro por ação: US$ 0,14, superando a previsão de -US$ 0,02

• EBIT: US$ 1 bilhão, superando a expectativa de equilíbrio

Resultados vs. previsões

O LPA da Ford de US$ 0,14 superou significativamente a previsão de prejuízo de US$ 0,02, marcando uma surpresa positiva de US$ 0,16 por ação. Este resultado indica um desempenho operacional mais forte do que o esperado para o trimestre, impulsionado por eficiências de custo e iniciativas estratégicas.

Reação do mercado

Apesar dos resultados acima das expectativas, as ações da Ford caíram 1,07% durante o pregão regular e mais 2,26% no after-hours, fechando a US$ 9,94. Este movimento reflete preocupações dos investidores sobre incertezas futuras, particularmente relacionadas a tarifas e interrupções na cadeia de suprimentos. A ação permanece dentro de sua faixa de 52 semanas, que viu uma máxima de US$ 14,62 e uma mínima de US$ 8,44.

Perspectivas e orientações

A Ford suspendeu suas projeções para o ano de 2025 devido a incertezas relacionadas a tarifas, que têm um impacto bruto estimado de US$ 2,5 bilhões no EBIT. A empresa prevê reavaliar suas orientações na próxima teleconferência de resultados, com potenciais compensações de US$ 1 bilhão para mitigar os impactos líquidos das tarifas.

Comentários da diretoria

• Sherry House, CFO, afirmou: "Nosso desempenho subjacente, excluindo tarifas, está alinhado com nossas metas originais."

• O CEO Jim Farley destacou a inovação de produtos: "Temos a linha mais nova que já tivemos na América do Norte."

• House acrescentou: "Estamos transformando a Ford em um negócio de maior crescimento, maior margem, mais eficiente em capital e mais durável."

Riscos e desafios

• Incertezas tarifárias: Impacto potencial de US$ 2,5 bilhões no EBIT.

• Interrupções na cadeia de suprimentos: Desafios previstos em toda a indústria podem afetar a produção.

• Preços de mercado: Aumento esperado de 1-1,5% nos preços do setor no segundo semestre de 2025.

• Pressões econômicas: Fatores macroeconômicos mais amplos podem impactar a demanda do consumidor.

• Cenário competitivo: Manutenção da participação de mercado em meio à forte concorrência no setor automotivo.

Perguntas e respostas

Durante a teleconferência de resultados, os analistas se concentraram nos impactos potenciais das tarifas e nas estratégias da Ford para mitigar esses efeitos. As perguntas também abordaram os planos da empresa para tecnologia de direção autônoma e a continuação da produção do Mach E no México. A administração da Ford enfatizou seu compromisso com reduções de custos e inovação para navegar por esses desafios.

Transcrição completa da Ford Motor (F) - 1º tri 2025:

Leila, Operadora da Conferência: Bom dia a todos. Meu nome é Leila, e serei sua operadora de conferência hoje. Neste momento, gostaria de dar as boas-vindas à teleconferência de resultados do primeiro trimestre de 2025 da Ford Motor Company. Todas as linhas foram colocadas em mudo para evitar qualquer ruído de fundo. Após as observações dos palestrantes, haverá uma sessão de perguntas e respostas.

Se você deseja fazer uma pergunta durante este período, clique no ícone de levantar a mão, que pode ser encontrado na barra preta na parte inferior da janela do webinar. Neste momento, gostaria de passar a palavra para Lynn Antipas Tyson, Diretora de Relações com Investidores.

Lynn Antipas Tyson, Diretora de Relações com Investidores, Ford Motor Company: Obrigada, Leila. Bem-vindos à teleconferência de resultados do primeiro trimestre de 2025 da Ford Motor Company. Comigo hoje estão Jim Farley, Presidente e CEO, Sherry House, CFO, e Kumar Galhotra, Diretor de Operações. Juntando-se a nós para perguntas e respostas estarão John Lawler, Vice-Presidente, Andrew Frick, Presidente da Ford Blue e Model E e Chefe Interino da Ford Pro, Kathy O’Callaghan, CEO da Ford Credit, e Steve Crowley, Diretor de Políticas e Conselheiro Geral. A discussão de hoje inclui algumas referências não-GAAP.

Estas são reconciliadas com as medidas GAAP mais comparáveis no apêndice de nossa apresentação de resultados. Você pode encontrar a apresentação junto com o restante de nossos materiais de resultados e outros conteúdos importantes em shareholder.ford.com. Nossa discussão também inclui declarações prospectivas sobre nossas expectativas. Os resultados reais podem diferir dos declarados.

Os fatores mais significativos que podem causar diferenças nos resultados reais estão incluídos na página 20. A menos que indicado de outra forma, todas as comparações são ano a ano. EBIT da empresa, LPA e fluxo de caixa livre são em base ajustada. Por último, quero destacar dois compromissos de RI a curto prazo. Em 28 de maio, John Lallo participará de uma conversa em Nova York com Daniel Rosca na Conferência Anual de Decisões Estratégicas da Bernstein.

Sherry House também estará presente. Em 4 de junho, Sherry House participará de uma conversa em Nova York com Joe Spak na Conferência de Automóveis e Tecnologia Automotiva da UBS. Agora passarei a palavra para Jim.

Jim Farley, Presidente e CEO, Ford Motor Company: Obrigado, Lynn, e obrigado a todos por se juntarem a nós. Vou dar uma atualização sobre o estado do negócio e sobre tarifas. Kumar vai falar sobre nosso progresso em custos e qualidade, bem como sobre algumas de nossas mitigações para tarifas. E então Sherry vai falar sobre o desempenho financeiro e orientações, e esperamos ter bastante tempo para perguntas e respostas. Nosso negócio subjacente continua ganhando tração e tendo um bom desempenho.

Superamos nossa expectativa original para o trimestre. E antes dos impactos relacionados a tarifas, estamos no caminho certo e dentro de nossa faixa de orientação original para o ano inteiro de US$ 7 bilhões a US$ 8,5 bilhões em EBIT. Tivemos nossas melhores vendas de picapes no primeiro trimestre nos EUA em mais de vinte anos, e entregamos crescimento sequencial de participação em nosso mercado doméstico.

Além disso, vimos a execução tranquila de vários lançamentos importantes de produtos no trimestre em todo o mundo, e continuamos a entregar progresso em relação às nossas metas de custo e qualidade. Sobre tarifas, a Ford apoia o objetivo da administração de fortalecer a economia dos EUA, aumentando a fabricação americana, e também apoiamos condições equitativas globalmente para montadoras nacionais e estrangeiras. Também apreciamos a cooperação contínua que temos tido com a administração. Como maior fabricante de automóveis da América, nosso envolvimento com Washington está ajudando os formuladores de políticas dos EUA a entender melhor como suas mudanças políticas propostas afetariam nossa indústria e, é claro, nossas comunidades. No ano passado, montamos mais de 300.000 veículos nos EUA do que nosso concorrente mais próximo.

Isso inclui uma porcentagem de todas as nossas caminhonetes de grande porte. Embora algumas montadoras tenham capacidade aberta nos EUA que corresponderá parcialmente à nossa vantagem de produção, elas têm que absorver custos mais altos, investir capital, e isso levará tempo. Não é tão simples quanto apenas montar mais veículos nos EUA. As montadoras também devem equilibrar a acessibilidade do cliente, o que significa a capacidade de importar peças sem tarifas. Com base no que sabemos agora, nossas expectativas de como certos detalhes serão resolvidos em torno de tarifas, estimamos o impacto bruto de tarifas para o EBIT total da empresa para o ano inteiro de US$ 2,5 bilhões e um impacto líquido de US$ 1,5 bilhão.

Ainda é muito cedo para entender completamente as respostas de nossos concorrentes a essas tarifas. Também é cedo para avaliar a dinâmica de mercado relacionada, incluindo as potenciais interrupções da cadeia de suprimentos em toda a indústria e o impacto das vantagens de fabricação doméstica da Ford. E como resultado, decidimos suspender nossas orientações. No entanto, está claro que neste novo ambiente em que as montadoras com a maior presença nos EUA terão uma grande vantagem, e isso é verdade para a Ford. Isso nos coloca na pole position, além de termos o maior potencial de valor a ser desbloqueado, mesmo além disso, por causa de nossas oportunidades de melhoria de custo e qualidade.

Kumar?

Kumar Galhotra, Diretor de Operações, Ford Motor Company: Obrigado, Jim. Antes de explicar a todos como estamos gerenciando o negócio durante este cenário político em evolução, quero destacar rapidamente o progresso que estamos fazendo em custo e qualidade. Nossa plataforma industrial continua a entregar progresso em relação às nossas metas, e continuamos no caminho certo para entregar US$ 1 bilhão em reduções líquidas de custos este ano, excluindo o impacto das mudanças na política tarifária. Também estamos fechando nossa lacuna de custo competitivo e aproveitando eficientemente nossa presença nos EUA como uma vantagem competitiva. Estamos melhorando nossa estabilidade de produção e trabalhando para fortalecer nossa base de fornecimento.

Estamos alcançando tudo isso mudando nosso foco para as entradas-chave do processo, que por sua vez entregam as saídas desejadas. E essas saídas desejadas, é claro, são menor custo e melhor qualidade. Deixe-me dar alguns exemplos do que quero dizer com entradas nesses processos. Por exemplo, estamos fazendo avaliações completas de prontidão de cada estação de trabalho em nossas fábricas de montagem antes de cada lançamento. Estamos construindo um pipeline contínuo de ideias de melhoria de custo e qualidade.

Então, não estamos apenas executando neste trimestre, temos um pipeline muito claro para o próximo trimestre e o trimestre seguinte. Estamos fazendo auditorias regressivas na fábrica para evitar que defeitos cheguem aos nossos clientes. Criamos um sistema abrangente de métricas principais que nos fornecem alertas antecipados se alguma dessas saídas estiver em risco. Então aqui estão os resultados. Estamos no caminho certo para entregar economias de garantia ano a ano.

Os picos de garantia durante o lançamento agora estão em níveis líderes da indústria. Estamos no caminho certo para entregar uma melhoria superior a 10% em reparos por mil, tanto para zero meses em serviço quanto para três meses em serviço para veículos de 2025. Ford e Lincoln foram as marcas mais melhoradas no estudo de confiabilidade de veículos dos EUA de 2025 da J.D. Power.

Durante nossos lançamentos no primeiro trimestre, não perdemos nenhum veículo em relação às nossas curvas de aceleração de lançamento, e implantamos 9,5 milhões de OTAs no primeiro trimestre para resolver preocupações dos clientes. Não estamos apenas melhorando o custo e a qualidade, a equipe também está nas trincheiras tomando ações para minimizar o impacto das tarifas em nosso negócio. De fato, suas ações reduziram o potencial impacto financeiro do primeiro trimestre em quase 35%. Aqui estão algumas das principais ações que tomamos. Veículos enviados para o Canadá do México via EUA agora são transportados em transportadoras alfandegadas, para que não estejam sujeitos a tarifas dos EUA.

Fizemos o mesmo para peças que apenas passam pelos Estados Unidos. Estamos avaliando onde há ações de reabastecimento a curto prazo para aumentar o conteúdo dos EUA em nossos veículos. Paramos de exportar veículos para a China, mas continuamos a aproveitar a China como um centro de exportação de veículos para regiões como ASEAN, Austrália, América do Sul e outras onde as relações comerciais permanecem favoráveis. Olhando para o futuro, mesmo que quase 80% de nossas peças que usamos nos EUA sejam compatíveis com o USMCA, estamos procurando oportunidades onde faz sentido desenvolver cadeias de suprimentos locais. Em relação à adição de capacidade de fabricação nos EUA, para a Ford, isso é uma continuação, não uma correção de curso.

Desde 2020, investimos US$ 50 bilhões em capacidade de fabricação, e temos muitos investimentos em andamento, incluindo capacidade de fabricação e bateria no Tennessee, capacidade de bateria em Kentucky e Michigan, e capacidade de fabricação em Ohio. Obrigado. Sherry, a palavra é sua.

Sherry House, CFO, Ford Motor Company: Obrigada, Kumar, e obrigada aos membros da equipe que apoiam nossos lançamentos de produtos do primeiro trimestre, bem como aqueles que nos ajudam a mitigar o impacto financeiro das tarifas. Estamos transformando a Ford em um negócio de maior crescimento, maior margem, mais eficiente em capital e mais durável. Isso foi evidente em nossos resultados do primeiro trimestre. Entregamos US$ 1 bilhão em EBIT, superando nossa expectativa de aproximadamente equilíbrio para o trimestre, impulsionado pelo progresso contínuo da equipe em custos e forte precificação líquida na América do Norte. Quando excluímos o impacto de quase US$ 200 milhões de tarifas, este foi nosso terceiro trimestre consecutivo de melhoria de custos ano a ano.

Você se lembrará que durante o primeiro trimestre, tínhamos tempo de inatividade planejado em várias fábricas, mais notavelmente na fábrica de caminhões de Kentucky para apoiar lançamentos de produtos no reequilíbrio do inventário de concessionárias dos EUA. Como esperado, isso resultou em vendas por atacado mais baixas, que caíram 7%, em receita de US$ 41 bilhões, que caiu 5%. Os lançamentos de produtos foram bem-sucedidos. E em março, lançamos novas versões do Expedition e Navigator na América do Norte e uma versão totalmente elétrica do Puma na Europa. Também começamos a produção do novo Ranger híbrido plug-in, que vai à venda na Europa e Austrália durante o segundo trimestre.

Agora, alguns destaques dos segmentos. A Ford Pro continua a ser uma vantagem competitiva real, e a Ford Pro mostrou sua resiliência ao entregar um trimestre sólido apesar do tempo de inatividade planejado na fábrica de caminhões de Kentucky e uma normalização nos preços da indústria em áreas mais commoditizadas, como vans de entrega e aluguel diário. A demanda por produtos-chave, como chassis cabs Super Duty e transit wagons, permanece forte. Na Europa, a Pro aumentou sua liderança de marca comercial com base na força do transit custom e Ranger. E na América do Norte, a Pro é de longe a líder do segmento com mais de 40% de participação no mercado de caminhões e vans classe 1 a 7 dos EUA.

A Pro continua a atender seus clientes da maneira que eles desejam ser atendidos. Além de adicionar novas bases de serviço de elite, vans móveis estão impulsionando o crescimento em ordens de reparo móvel pagas pelo cliente, que agora são 7% de todas as ordens de reparo pagas pelo cliente. No lado do software, as assinaturas pagas da Pro, que entregam margem bruta melhor que 50%, subiram para 675.000, um aumento de 20% em relação ao ano anterior. Com crescimento desproporcional em serviços de maior valor como telemática de frota, impulsionando um crescimento de 40% na receita média por unidade. A Ford Model e continua focada em melhorar a margem bruta e exercer disciplina de capital à medida que nossos investimentos em baterias escalam, e entregamos produtos de próxima geração que gerarão crescimento futuro lucrativo.

A Model e continua a escalar, e mais que dobrou seus volumes de vendas por atacado no primeiro trimestre, impulsionada pelos recentes lançamentos do Explore, Capri e Puma Jenny na Europa. As vendas de varejo da Model e nos EUA cresceram 15% no trimestre, possibilitadas em parte pelo sucesso da campanha Ford Power Promise nos EUA, que fornece aos clientes um carregador doméstico e instalação padrão. A campanha está atualmente vendo uma taxa de adesão de 34%. Dado o sucesso da campanha, ela agora está sendo oferecida no Canadá e na Europa. A Ford Blue obteve um lucro modesto, refletindo o declínio de volume esperado e câmbio adverso devido ao fortalecimento do dólar americano que impactou mercados-chave como Canadá e Austrália, compensado parcialmente por preços líquidos mais altos na América do Norte.

A Blue continua a se beneficiar do gerenciamento disciplinado de receita em todo o portfólio, juntamente com o trabalho de redução de custos que Kumar destacou. As operações internacionais da Blue foram mais uma vez coletivamente lucrativas. Nomes icônicos como F Series e Bronco continuam a liderar seus respectivos segmentos, e as vendas do Bronco cresceram 35%. A Blue continua a ver crescente demanda dos clientes por seus híbridos. De fato, nossa mistura de híbridos nas vendas globais aumentou 250 pontos base.

Além disso, com base em dados de vendas iniciais, o recém-lançado Expedition e Navigator têm preços médios de transação que são 18-23% mais altos do que o modelo anterior, respectivamente, e estão girando nas concessionárias em menos de nove dias. A Ford Credit entregou outro trimestre sólido com EBT significativamente maior, refletindo sua carteira de negócios de alta qualidade, maior margem de financiamento e maiores recebíveis líquidos. Também no trimestre, a Ford Credit pagou uma distribuição de US$ 200 milhões para a empresa automotiva. Os valores de leilão do primeiro trimestre aumentaram 3% ano a ano e 4% sequencialmente, refletindo a baixa disponibilidade de carros usados. A Ford Credit também continua a crescer suas linhas de crédito comercial ativas, tornando-se um ativo estratégico para nossos clientes da Ford Pro.

Agora sobre fluxo de caixa e balanço. O fluxo de caixa livre foi um uso de US$ 1,5 bilhão, mais do que explicado por diferenças desfavoráveis de tempo, gastos líquidos e mudanças no capital de giro. Nosso balanço é forte com mais de US$ 27 bilhões em caixa e mais de US$ 45 bilhões em liquidez em 31 de março. E em abril, renovamos nossas linhas de crédito corporativas de US$ 18 bilhões por mais um ano. Como temos dito repetidamente, forte liquidez nos proporciona a flexibilidade para gerenciar neste ambiente muito dinâmico, a capacidade de fazer distribuições consistentes aos acionistas e a opcionalidade para investir em oportunidades de crescimento de maior retorno que realmente desbloqueiam valor.

Para esse fim, consistente com nosso compromisso de retornar 40 a 50% do fluxo de caixa livre aos acionistas, na semana passada, declaramos um dividendo regular do segundo trimestre de 15¢ por ação, pagável em 2 de junho aos acionistas registrados em 12 de maio. Então vamos passar para nossas perspectivas para 2025. Estou satisfeita com o progresso que a equipe fez em custo e qualidade. Você viu brotos verdes disso no primeiro trimestre, e estamos no caminho certo para entregar US$ 1 bilhão em melhoria líquida de custos, excluindo tarifas este ano. Excluindo o impacto das tarifas, estamos dentro de nossa faixa de orientação anterior de EBIT de US$ 7 bilhões a US$ 8,5 bilhões.

Com base no que a empresa sabe agora e nossa expectativa de como certos detalhes e mudanças serão resolvidos relacionados a tarifas, estimamos um impacto adverso bruto de EBIT de US$ 2,5 bilhões e um impacto adverso líquido de EBIT de cerca de US$ 1,5 bilhão para o ano inteiro de 2025. Dados os riscos materiais relacionados a tarifas a curto prazo e a faixa potencial de resultados, estamos suspendendo a orientação para o ano inteiro de 2025. Esses riscos a curto prazo incluem, entre outras coisas, interrupção da cadeia de suprimentos em toda a indústria afetando a produção, tarifas futuras ou aumentadas nos EUA, mudanças na implementação de tarifas, incluindo compensações tarifárias, tarifas retaliatórias e outras restrições por outros governos e os potenciais atos relacionados ao mercado, e finalmente, incertezas políticas associadas à política fiscal e de emissões. Forneceremos uma atualização sobre orientação durante a teleconferência de resultados do segundo trimestre. Antes de passarmos para perguntas e respostas, deixe-me concluir com isto.

Nosso desempenho subjacente, excluindo tarifas, está alinhado com nossas metas originais. Nossa presença nos EUA é uma vantagem competitiva à medida que a indústria navega pelo impacto das tarifas, e nosso forte balanço proporciona flexibilidade para continuar a investir em crescimento lucrativo enquanto gerenciamos a dinâmica da indústria. Obrigada. De volta a você, operadora.

Leila, Operadora da Conferência: Agora passaremos para nossa sessão de perguntas e respostas. Se você se juntou via webinar, por favor, use o ícone de levantar a mão, que pode ser encontrado na parte inferior do seu aplicativo de webinar. Se você se juntou por telefone, por favor, disque 9 em seu teclado para levantar a mão. Quando for chamado, por favor, desative o mudo da sua linha e faça sua pergunta. Sua primeira pergunta vem da linha de Emmanuel Rosner com Wolfe Research.

Por favor, desative o mudo e faça sua pergunta.

Emmanuel Rosner, Analista, Wolfe Research: Ótimo. Muito obrigado. Agradeço as informações sobre tarifas. Esperava que você pudesse nos dar talvez um pouco mais, e em particular, sobre os ventos contrários brutos de tarifas. O que entra nesses US$ 2,5 bilhões?

Você poderia nos dar talvez categorias em termos do que é, você sabe, quanto é de veículo completo, de peças, você sabe, qualquer outra coisa que esteja lá, e se as compensações de 3,75% que foram anunciadas pela Casa Branca na semana passada, isso está tendo os ventos contrários brutos? Isso também é considerado nos ventos contrários brutos? E então pergunta semelhante para o líquido, quais são as compensações?

Sherry House, CFO, Ford Motor Company: Sim. Claro. Então os US$ 2,5 bilhões em custos brutos são baseados no que sabemos agora e nossas expectativas de como certos detalhes e mudanças serão resolvidos em relação às tarifas. Para nós, estimamos que é aproximadamente metade peças e metade veículos importados. Assumimos que receberíamos crédito pelo conteúdo dos EUA em nossos veículos que vão atravessar a fronteira.

Então isso já está assumido nesses US$ 2,5 bilhões. No lado das peças, isso também inclui aço e alumínio. Agora, para aço e alumínio, isso não são apenas tarifas porque, de fato, 85% do nosso aço já é comprado domesticamente nos EUA, e todo o nosso alumínio em chapa é comprado nos EUA. No entanto, acreditamos que haverá impactos de preços que encontraremos. Temos mais de 50% bloqueado e protegido, mas há impactos, e isso está incluído em nosso número de peças.

Além disso, há tarifas sobre algumas peças que importamos para a China. Então temos certos trens de força que vão para a China hoje. Então isso é o que compõe os US$ 2,5 bilhões. E acho que você tinha uma pergunta sobre as compensações. E as compensações, os três e três quartos por cento estão incluídos no que chegamos com nosso número bruto de US$ 2,5 bilhões.

Kumar Galhotra, Diretor de Operações, Ford Motor Company: Cinco. Sim.

Sherry House, CFO, Ford Motor Company: E nosso número

Emmanuel Rosner, Analista, Wolfe Research: Ótima informação. Continue

Sherry House, CFO, Ford Motor Company: líquido. E nosso impacto adverso líquido de EBIT é estimado em cerca de US$ 1,5 bilhão para o ano inteiro de 2025, e isso inclui cerca de US$ 1 bilhão de ações de recuperação compensatórias.

Emmanuel Rosner, Analista, Wolfe Research: Eu esperava que você pudesse nos dar um pouco mais de detalhes sobre algumas dessas ações de compensação. É preço? São custos? O que é essencialmente assumido nessa compensação?

Sherry House, CFO, Ford Motor Company: Então o maior elemento da compensação é a otimização da equação de mercado, e vou deixar você saber o que quero dizer com isso. Mas temos alguns exemplos de mitigação de custos lá também, como, como dissemos em nossas observações preparadas, veículos enviados para o Canadá do México via EUA agora são transportados em transportadoras alfandegadas, para que não estejam sujeitos a tarifas dos EUA. E estamos fazendo ações semelhantes em peças também. Agora na otimização da equação de mercado, para chegar a US$ 1 bilhão, executamos uma série de cenários de fatores de mercado, segmento por segmento, canal por canal, veículo por veículo, inclusive do cenário competitivo. Variamos entradas como preços, como volume, como SAR, e consideramos que há certos segmentos, por exemplo, onde temos uma porcentagem de produção nos EUA, como nossas picapes de tamanho completo, onde os concorrentes são muito menos do que isso.

Então, levamos em consideração todas essas dinâmicas competitivas, bem como essas entradas, e executamos várias permutações. Quando triangulamos isso, chegamos a esse US$ 1 bilhão, incluindo alguns dos itens de custo que mencionei.

Emmanuel Rosner, Analista, Wolfe Research: Ótimo. E então, se eu puder fazer um acompanhamento sobre a orientação. Então você indicou que a Ford estaria no caminho certo, excluindo tarifas, para a orientação inicial de EBIT. Agora, obviamente, o primeiro trimestre foi um desempenho mais forte do que o esperado, você sabe, na ordem de cerca de US$ 1 bilhão em relação às suas expectativas anteriores. Há alguma compensação negativa em outro lugar que teria deixado você onde sua orientação inicial está, ou você está apenas dizendo que teria ficado dentro da faixa?

Jim Farley, Presidente e CEO, Ford Motor Company: Sim. É um início muito sólido, Emmanuel, nossa garantia, nossos preços de peças negociados, bem como a simplificação do material de construção, e, francamente, preços muito fortes para nossos novos veículos. Mas temos muito mais pela frente com o ano em andamento. É, você sabe, não vamos dar nenhum detalhe específico dentro da faixa, mas a equipe está com um ótimo começo. Obviamente, nosso foco está nessa execução para um quarto trimestre consecutivo de melhorias de custo ano a ano, e os resultados falarão por si mesmos.

Emmanuel Rosner, Analista, Wolfe Research: Ótimo. Obrigado. Sua

Leila, Operadora da Conferência: próxima pergunta virá da linha de Dan Levy com Barclays. Por favor, desative o mudo e faça sua pergunta.

Dan Levy, Analista, Barclays: Olá, boa noite. Obrigado por responder às perguntas. Queria começar primeiro com uma pergunta sobre volume e inventário. Se você pudesse nos dar uma ideia de como espera que o volume se desenvolva nos próximos meses, em volumes, seus próprios volumes, dadas as diferentes dinâmicas. E anteriormente, você nos deu algumas orientações sobre inventário que você iria passar por sua redução de estoque até o meio do ano.

Você está olhando para seu inventário de maneira diferente agora que é consideravelmente mais valioso do que era antes, dadas as dinâmicas tarifárias?

Andrew Frick, Presidente Ford Blue e Model E, Chefe Interino da Ford Pro, Ford Motor Company: Sim. Obrigado, Dan. Vimos obviamente um desempenho muito forte da indústria até abril, e o primeiro semestre está rodando acima de 17,5 milhões de SAAR agora. Então, estamos executando muitos cenários sobre impactos de preço e volume. Em nossas suposições, esperamos preços da indústria relacionados a tarifas, em cerca de 1% a 1,5% no segundo semestre, com preços do ano inteiro estáveis.

Com isso, agora esperamos que o SAAR da indústria seja cerca de 5 milhões de unidades menor do que nosso plano original durante o segundo semestre do ano, em torno de 15,5 milhões de unidades. E a coisa importante em torno disso é o tempo. Se as mudanças de preços líquidos vierem de gastos reduzidos com incentivos, isso poderia acontecer mais imediatamente. Em outros cenários, viria de preços de linha de topo, o que seria um pouco mais tarde neste verão, quando o inventário chegar às concessionárias. E provavelmente veremos isso acontecer por volta do período de junho.

Somos medidos em nossa abordagem de preços para tarifas e realmente inerente à sua pergunta. Acreditamos que nossa vantagem de produção nos oferece flexibilidade adicional para a dinâmica de mercado em mudança. Nossos níveis atuais de inventário nos permitem ser mais oportunistas no mercado. E se encontrarmos uma oportunidade de ir para participação, faremos isso se for lucrativo. Deixamos abril com um suprimento de 56 dias em estoque de concessionárias e um suprimento bruto de 66.

E estamos olhando, como Sherry mencionou anteriormente, estamos olhando para isso linha de veículo por linha de veículo, segmento por segmento, levando em conta não apenas tarifas, mas também níveis de estoque, ambiente macroeconômico e preços competitivos.

Dan Levy, Analista, Barclays: Certo. Ótimo. Obrigado. Como acompanhamento, Jim, gostaria de perguntar sobre seus esforços em veículos definidos por software. E especificamente, havia um relatório da mídia de que o FNV para sua arquitetura de rede está sendo descartado.

Então, se você pudesse apenas abordar o que se confirmar se isso está correto. Se os planos da Ford são desenvolver o seu próprio ou fazer parceria com alguém, e como devemos pensar sobre a alocação de recursos para isso, quais poderiam ser as economias, dado que acredito que muito disso estava atingindo a Model e.

Jim Farley, Presidente e CEO, Ford Motor Company: Bem, obrigado pela sua pergunta. Nossa estratégia não mudou. É uma economia muito significativa para eficiência de capital. Simplesmente fundimos nossas duas arquiteturas elétricas de zona avançada em uma. Isso é muito importante para a empresa porque nosso software está indo mais rápido do que esperávamos, e as arquiteturas elétricas avançadas nos permitem entregar software aos veículos e clientes de uma maneira mais eficiente.

E nós fomos muito ambiciosos com nossas arquiteturas elétricas avançadas aplicando a veículos ICE, não apenas arquiteturas elétricas avançadas para EVs. Então, juntamos tudo isso no FNV três. É um ótimo movimento para a empresa. Nossa arquitetura elétrica de zona agora será entregue em nosso produto Skunkworks CE one. E acho que este é um grande aprendizado para a empresa que poderíamos fazer isso a um preço mais baixo do que o FNV quatro também.

Esta economia também tem um grande impacto no custo de nossos produtos futuros, então todos os nossos produtos serão mais acessíveis agora. Na verdade, estamos visando que nossos produtos de próxima geração sejam mais baratos do que nossos produtos atuais em fim de vida, e um grande fator disso é o FNV três versus FNV quatro. E isso realmente aumentará nossa receita e lucratividade de software de serviços integrados, este movimento.

Dan Levy, Analista, Barclays: Ótimo. Obrigado.

Leila, Operadora da Conferência: Sua próxima pergunta virá da linha de Adam Jonas com Morgan Stanley. Por favor, desative o mudo e faça sua pergunta.

Adam Jonas, Analista, Morgan Stanley: Olá, pessoal. Então Jim ou Sherry, quem quiser responder, em sua estimativa do vento contrário líquido de tarifas de US$ 1,5 bilhão, você se referiu a potencial interrupção da cadeia de suprimentos, você não quantificou, mas você se referiu a potencial como parte da razão pela qual você também retirou a orientação. Estou apenas perguntando muito francamente. Você está vendo algum sinal de dificuldade ou interrupção na cadeia de suprimentos após a volatilidade e a implementação das tarifas de importação até o momento? Só estou curioso, como, como mesmo mesmo após o final do trimestre, ainda está tudo bem, ou você está vendo alguma interrupção?

Tenho um acompanhamento.

Kumar Galhotra, Diretor de Operações, Ford Motor Company: Sim. Adam, aqui é Kumar. Deixe-me abordar isso do ponto de vista da cadeia de suprimentos. Tem havido tanta volatilidade na política tarifária, então isso poderia causar interrupção. Vou apenas dar um exemplo rápido.

Os materiais de terras raras da China, por exemplo. Como eles são importados, não apenas para nós, mas para toda a indústria, desculpe, tornou-se bastante complicado nas últimas semanas, e poderia potencialmente bastaria algumas peças para potencialmente causar alguma interrupção em nossa produção. Há outros outros suprimentos, outras incertezas e política fiscal e de emissões associadas que poderiam causar alguma interrupção e, é claro, a resposta competitiva. Então, digamos que sejamos interrompidos e um de nossos concorrentes não seja interrompido ou vice-versa, isso obviamente poderia ter um impacto no volume e nos preços.

Adam Jonas, Analista, Morgan Stanley: Obrigado, Kumar. E apenas, como acompanhamento, em chamadas anteriores, quando a Ford falou sobre sua estratégia de IA, incluiu uma ênfase em automação robótica. Estou curioso sobre como seu pensamento sobre automação evoluiu dadas as pressões para trazer mais fabricação para o país. E, especificamente, sua equipe explorou robótica humanoide com seus parceiros de tecnologia, como muitos de seus concorrentes automotivos mais voltados para a tecnologia, tanto nos EUA quanto na China, estão fazendo? Obrigado.

Kumar Galhotra, Diretor de Operações, Ford Motor Company: Então, Adam, Kumar novamente. Humanoide, deixe-me responder essa parte da pergunta primeiro. Não diretamente. Obviamente, não estamos trabalhando nisso diretamente. Mas em nosso sistema de fabricação, estamos trabalhando com vários parceiros em alguns projetos muito específicos, que podem fazer IA e nos economizar quantias substanciais de custo.

Então, estamos implantando IA em nosso sistema PD. Por exemplo, muitas vezes, pegamos peças substitutas e depois projetamos, manualmente projetamos muitas dessas peças com IA. Estamos automatizando o processo de design para tirar várias semanas do sistema PD. Vou compartilhar um exemplo com você. Temos um cachorro da Boston Dynamics em nossa fábrica de Valência, na Espanha.

É onde o experimento começou, ele literalmente tem sensores que podem ver, ouvir, sentir a vibração, cheirar qualquer vazamento de óleo, etc. Ele literalmente anda pela fábrica o dia todo e mudou a forma como fazemos nossa manutenção preventiva porque pode ver e ouvir e procurar estados de ar bem antes de um ser humano poder. Então, temos processos como esse passando por qualidade, fabricação e PD usando IA que estão melhorando nossa eficiência em todas essas áreas.

Adam Jonas, Analista, Morgan Stanley: Obrigado, Kumar. Talvez Lynn deixe você usar o cachorro e ver se ele se dá bem com os cachorros dela. Mas não tenho certeza se podemos falar sobre isso offline. Obrigado. Sua

Leila, Operadora da Conferência: próxima pergunta virá da linha de Joseph Spak com UBS.

Joseph Spak, Analista, UBS: Sherry, você mencionou que parece que você poderá dar orientação novamente com os resultados do segundo trimestre. Mas você também começou dizendo que há muita incerteza a curto prazo no que diz respeito a tarifas, economia, SAAR, preços, etc. Então, o que você realmente está procurando aqui nos próximos meses para lhe dar confiança para poder colocar a orientação e perspectiva de volta? Como, o que você espera saber que não sabe hoje?

Sherry House, CFO, Ford Motor Company: Bem, primeiro, quero apenas esclarecer meus comentários relativos ao segundo trimestre. Forneceremos uma atualização naquele momento com as melhores informações que tivermos naquele momento. Eu só queria estabelecer a expectativa de que estaríamos de volta falando naquele momento. Há há, você sabe, várias coisas que estamos trabalhando. Realmente, são as questões políticas que aludimos, o esclarecimento de como algumas dessas estão aterrissando, bem como alguma incerteza associada à política fiscal e de emissões, como o cliente vai reagir.

Isso vai ser muito importante para nós. À medida que avançamos para o segundo semestre do ano, vemos como eles reagem a esse potencial aumento de preços que pode resultar desses custos de tarifas que os concorrentes e nós estamos encontrando. E então apenas, você sabe, realmente apenas toda essa dinâmica competitiva e como a concorrência reage também. Estes são os itens-chave.

Joseph Spak, Analista, UBS: Ok. Obrigado. Desculpe por interpretar mal isso. E então, Jim, olhe, eu sei eu sei que como já passamos por isso nesta chamada, há há alguns problemas pendentes sobre sobre sobre tarifa e comércio, mas nós estamos parece que estamos além do nadir, se quiser, sobre sobre incerteza. Mas há outros regulamentos e políticas que parece que vão ser abordados como emissões.

Sim. Então estou me perguntando como você está vendo isso no que diz respeito a alguns de seus investimentos em trem de força. Como, o que isso significa para, você sabe, o projeto de próxima geração e modelagem mais amplamente? Como, você claramente tirou muitos custos de E e fez muito trabalho na próxima geração, mas, em última análise, você precisa de volume. Então como como você está vendo isso como parte da estratégia?

Jim Farley, Presidente e CEO, Ford Motor Company: Sim. Nós vemos a próxima, iteração. E como você disse, as tarifas não se desenrolaram. Você sabe, nós nós temos que ver a parte retaliatória das das tarifas. Bons bons exemplos.

Canadá, acho que nós nós chegamos a um bom resultado agora com o Canadá. Vamos vamos ver como isso como isso funciona. Mas, você sabe, para seu ponto sobre, você sabe, PTC é muito importante para nós. O crédito fiscal de produção e IRA, decisão muito crítica para sua reconciliação e próxima legislação fiscal nos Estados Unidos. Acho que estamos muito próximos disso.

Acho que fomos incrivelmente colocamos muito esforço em aumentar a conscientização de quão crítico isso é para os estados no Meio-Oeste onde todo esse investimento em fabricação que Sherry mencionou está entrando. Obviamente, os créditos de consumidor do IRA para compras de EV serão um esforço político futuro muito substancial, mas isso também será equilibrado com os requisitos de CO2 de 27 e além para a EPA, bem como a renúncia da Califórnia. E e acho que esses serão compensatórios. Nós nós não sabemos como vai parecer agora, mas essa seria uma segunda área que eu diria que seria muito significativa além das tarifas. E eu acho eu acho que há bastante política em todo o mundo sobre emissões que se desenrolará para uma empresa como a Ford que é global.

Mas eu diria que estamos encorajados pelo nível de engajamento com a Ford, com todos os legisladores, e e a administração. Eles querem para uma empresa como a Ford que apostou na América para vencer nesta próxima era da indústria automotiva que cada vez mais parece um negócio regional. E acho que sentimos que enquanto fizermos nossos trabalhos para engajar os principais tomadores de decisão em em todas as áreas políticas ao redor do mundo, que a Ford vai, você sabe, emergir como como uma das empresas que está, você sabe, em em realmente ótima forma em relação à sua concorrência e para os clientes. Acho que nosso você sabe, o PTC, no entanto, eu apenas diria, é um impacto desproporcional para nós e para a indústria.

Leila, Operadora da Conferência: Nossa próxima pergunta virá da linha de John Murphy com Bank of America. Por favor, prossiga.

Lynn Antipas Tyson, Diretora de Relações com Investidores, Ford Motor Company0: Boa noite a todos. Jim, minha pergunta aqui, há muito foco no custo e impacto direto das tarifas, mas não necessariamente o suficiente ou pelo menos na minha opinião, foco suficiente no indireto, você sabe, impacto e o potencial para você ganhar participação de mercado, você sabe, o potencial para demanda. Você sabe, a construção aumenta dramaticamente nos EUA. Você vê reshoring para muitos produtos, particularmente o F-150 e os Super Duties, bem como o aumento nos preços de veículos usados, o que é muito útil para a FMCC. Então talvez você possa apenas levar alguns minutos e falar sobre, você sabe, esses esses potenciais porque eles não eles não parecem que estão calculando tipo de o o impacto líquido porque vocês estão fazendo tipo de apenas a matemática científica, não necessariamente em segundo e terceiro derivativo, você sabe, impactos potenciais aqui.

Isso poderia ser bastante enorme para você.

Jim Farley, Presidente e CEO, Ford Motor Company: Sim. O governador disso, se vai, você sabe, devagar ou rápido, sempre vai ser os concorrentes, como Sherry disse. E e como ela disse, olhamos literalmente em cada segmento quem é nosso concorrente de cross shop, o nome, onde são construídos, que tipo de exposição tarifária eles têm, que tipo de preços eles tiveram no passado, quais são as diferenças nos preços. E também olhamos para o momento em que eles tomariam decisões de preços e quando esse inventário estaria nas

Adam Jonas, Analista, Morgan Stanley: concessionárias

Jim Farley, Presidente e CEO, Ford Motor Company: dada sua cadeia de suprimentos. Porque todos todos todos os importadores têm diferentes cadeias de suprimentos. E nos sentimos muito confortáveis que fizemos uma chamada muito razoável incorporada nesses US$ 1,5 bilhão líquidos. Mas não há dúvida de que a Ford, dada nossa pegada de fabricação, tem a oportunidade que poucas empresas têm. Não queremos nos adiantar, mas temos a linha mais nova que já tivemos na América do Norte.

O F-150 é novo. O Super Duty é novinho em folha. Temos SUVs de tamanho completo totalmente novos. Muitos de nossos concorrentes importam para esses segmentos. Você sabe, temos um novo Explorer.

Quero dizer, muitos de nossos utilitários também são novos, e eles estão muito bem posicionados competitivamente. E também, nosso inventário está em boa forma. E é por isso que não esperamos, John. Assim que isso aconteceu, fomos para nossa nova campanha promocional para preços de funcionários. É realmente encolheu nosso estoque em nossas concessionárias, como Andrew disse, e estamos ganhando participação.

O ganho de participação em abril foi ainda maior do que março. Então continuamos a ver um vento em nossas costas. As pessoas realmente gostam da mensagem de funcionário, mensagem de preços de funcionários, e você pode esperar que a Ford seja muito agressiva no mercado. Isso nos dá opcionalidade nesses cenários de alta. Mas neste ponto, para planejamento financeiro, pensamos que apenas, você sabe, vamos fazer nossa lição de casa, ser muito sensatos em nossa abordagem, e sem dúvida, estamos investindo em marketing com essa mentalidade de uma oportunidade.

Lynn Antipas Tyson, Diretora de Relações com Investidores, Ford Motor Company0: E então apenas uma pergunta rápida sobre sobre preços. Eu eu acho que vocês estavam dizendo, você sabe, preço líquido para a indústria subir um a um e meio por cento no segundo semestre do ano, e isso pode afetar a demanda para 15,5%. Isso parece uma elasticidade de preço de demanda bastante alta, particularmente dada toda a demanda reprimida que está lá fora. Então estou apenas curioso se ouvi isso corretamente e como vocês estão chegando a esse número porque isso soa bastante punitivo também.

Andrew Frick, Presidente Ford Blue e Model E, Chefe Interino da Ford Pro, Ford Motor Company: Obrigado, John. É Andrew. Apenas para acompanhar a declaração anterior que fiz sobre isso. Realmente estamos olhando para as taxas de execução, não apenas então com a suposição do um para um e meio e preços do ano inteiro estáveis, também vemos algum elemento de cenário de pagamento do que vimos na primeira metade do do ano também como corremos para cima. Então isso também foi considerado no que achamos que a taxa de execução será contra os US$ 15,05.

E que nós você sabe, isso é apenas baseado em nossa modelagem que fizemos, como Jim disse, tipo de segmento por segmento, mas também em termos de como cada seg cada um desses segmentos, se comporta contra a elasticidade dos preços que assumimos.

Lynn Antipas Tyson, Diretora de Relações com Investidores, Ford Motor Company0: E isso é puro leve, não com médio e pesado. Isso está correto?

Andrew Frick, Presidente Ford Blue e Model E, Chefe Interino da Ford Pro, Ford Motor Company: Desculpe. Você pode repetir isso?

Lynn Antipas Tyson, Diretora de Relações com Investidores, Ford Motor Company0: Isso é essa é uma estimativa de SAR de veículo leve puro, não não incluindo médio e pesado. Isso está correto?

Andrew Frick, Presidente Ford Blue e Model E, Chefe Interino da Ford Pro, Ford Motor Company: Sim. Isso está correto.

Kumar Galhotra, Diretor de Operações, Ford Motor Company: Ok. Muito obrigado.

Jim Farley, Presidente e CEO, Ford Motor Company: Nós, John, vemos clientes, você sabe, fazendo o que podem para pagar por um novo veículo. Quero dizer, Kathy viu aumentos de financiamento de oitenta e quatro meses na participação de nossa oferta no lado do financiamento. Nível natural, estamos, você sabe, bem dentro dos limites da indústria, mas, você sabe, os clientes estão fazendo o que precisam para ajustar seus pagamentos.

Lynn Antipas Tyson, Diretora de Relações com Investidores, Ford Motor Company0: Isso é útil. Obrigado, pessoal.

Leila, Operadora da Conferência: Sua próxima pergunta virá de Mark Delaney com Goldman Sachs. Por favor, prossiga.

Lynn Antipas Tyson, Diretora de Relações com Investidores, Ford Motor Company1: Sim. Boa tarde. Muito obrigado por responder às minhas perguntas. Espero entender melhor a linearidade do vento contrário líquido de tarifas de US$ 1,5 bilhão ao longo do restante deste ano e qual porcentagem de mitigação você acha que pode estar saindo do ano? Porque suponho que à medida que você tem mais tempo para implementar algumas dessas compensações, o nível de ventos contrários pode moderar à medida que o ano avança.

Acho que, à medida que você pensa a longo prazo, se não houver mudanças políticas, você acha que a Ford pode mitigar totalmente os custos tarifários que está vendo com a cadeia de suprimentos e ou mudanças de preço?

Sherry House, CFO, Ford Motor Company: Sim. Obrigada pela sua pergunta. Eu diria que não há realmente nenhuma linearidade para falar a respeito dos custos tarifários e nossas compensações. As compensações, vamos continuar a gerenciar conforme avançamos. Vamos estar olhando para os cenários de fatores de mercado que mencionei, olhando para SAR, preços, volume, e vamos estar ajustando em tempo real para para isso conforme avançamos.

Lynn Antipas Tyson, Diretora de Relações com Investidores, Ford Motor Company1: Entendido. Obrigado, Sherry. Eu também queria perguntar sobre a Pro. Você você destacou o crescimento sólido contínuo que está tendo em assinantes. Talvez você pudesse dar um duplo clique onde está vendo a maior força em assinantes.

É mais vindo de grandes frotas ou pequenas e médias empresas ou ambas? E talvez na Pro, você também possa nos dar uma atualização sobre onde você está com sua meta de ter 20% do EBIT da Pro vindo de software e serviços no próximo ano? Obrigado.

Andrew Frick, Presidente Ford Blue e Model E, Chefe Interino da Ford Pro, Ford Motor Company: Sim. Obrigado. É Andrew. Continuamos a ver nosso negócio de software e serviços crescer. Estamos no caminho para um aumento no software e serviços como porcentagem do EBIT até o final do ano.

Estamos adicionando muitos serviços físicos, que ajudarão a impulsionar isso. Vimos, você sabe, temos a maior rede comercial e continuamos a investir nesse crescimento. Então, temos adicionado capacidade tanto em nossa rede de concessionárias, mas também em nossa rede de serviços móveis. Agora temos 66 centros Ford Pro Elite operando em todo o país. Temos as maiores unidades de serviço móvel, a frota com 4.600 unidades, e esse negócio continua a crescer.

E estamos vendo maior taxa de anexação de serviços e peças com clientes que estão adquirindo nossas soluções Ford Pro Intelligence. Além disso, nos serviços de software para a primeira parte de suas perguntas, as assinaturas pagas, cresceram 20% ano a ano para 625 mil usuários totais. Telemática subiu 80%, e um fator-chave que foi um fator-chave para o crescimento de 40% do ARPU que Sherry falou, e realmente estamos vendo isso em toda a base de clientes. Pequenas e médias empresas agora estão utilizando a uma taxa mais alta, e algumas das frotas maiores que são, que atingem que são mais sofisticadas nisso, aumentaram sua utilização também. Então, realmente, é em todo o nosso ecossistema Ford Pro e crescimento de clientes.

Jim Farley, Presidente e CEO, Ford Motor Company: No lado do veículo, sua pergunta foi, a pressão de margem. Estamos vendo isso de alguns de nossos concorrentes de importação no lado de serviço pesado para vans e picapes, mas eles são feitos no exterior. Então vamos vamos ver como tudo isso se desenrola no segundo semestre do ano, se eles realmente podem continuar a ser tão agressivos no mercado com com contas de tarifas tão substanciais. E, é claro, aluguel. E seu seu ciclo de substituição está mudando um pouco em aluguel.

Não somos muito grandes em aluguel. O que vendemos em aluguel são unidades bastante lucrativas como F-150. Então esse é um efeito menor para nós do que para outros, mas, você sabe, esses são os dois subsegmentos que estamos vendo pouca pressão de preços. Pessoalmente, tenho minhas dúvidas sobre quão persistente a van e a picape serão, dado que a maior parte da concorrência vem de produtos importados do México, que, obviamente, sua realidade acabou de mudar.

Lynn Antipas Tyson, Diretora de Relações com Investidores, Ford Motor Company2: Obrigado.

Leila, Operadora da Conferência: Nossa próxima pergunta virá de Ryan Brinkman com JPMorgan. Por favor, prossiga.

Lynn Antipas Tyson, Diretora de Relações com Investidores, Ford Motor Company3: Oi. Obrigado por responder à minha pergunta. Houve uma referência à Ford Credit anteriormente em relação a tarifas, mas eu estaria interessado em ouvir mais sobre como Kathy e a equipe, podem estar pensando sobre como os vários impactos potenciais de tarifas, você sabe, nesse lado do negócio aterram, incluindo no volume de originação se o SAAR diminuir em preços mais altos como você insinuou, mas também no lado positivo com relação a valores residuais de arrendamento ou colaterais, talvez até taxa de inadimplência se os consumidores tiverem mais patrimônio em seus veículos. Como você acha que estes ou outros fatores podem se desenrolar? E você está olhando para algum cenário onde o líquido deles poderia provar positivo para o lado de crédito do negócio, fornecendo alguma compensação para o vento contrário no lado automotivo?

Lynn Antipas Tyson, Diretora de Relações com Investidores, Ford Motor Company4: Sim. Obrigado pela pergunta. E já vimos preços de leilão elevados, e isso reflete, obviamente, usado em toda a indústria, estoque de veículos usados relativamente baixo. Estamos pensando que com os preços de veículos novos mais altos como resultado de tarifas, achamos que os valores de leilão eu poderia emprestar suporte aos valores de leilão no curto prazo, mas o isso pode ser um pouco atenuado por uma desaceleração na economia no segundo semestre. Então vemos um mais e vemos um menos potencialmente nos valores gerais de leilão.

Em termos de saúde do consumidor, quero dizer, até o momento, como Jim mencionou, vimos um aumento nas solicitações de financiamento de prazo mais longo. Obviamente, o SAAR mais baixo poderia colocar alguma contração em termos de contrato geral, mas vemos agora um quadro relativamente equilibrado, mas temos que esperar para ver o que acontece no segundo semestre do ano vis a vis a força econômica da economia.

Lynn Antipas Tyson, Diretora de Relações com Investidores, Ford Motor Company3: Muito útil. Obrigado. Então apenas por último, você sabe, há uma atualização que você pode fornecer sobre seu negócio na Europa, incluindo que tração alguns dos lançamentos da Model e lá podem estar tendo em relação a talvez crescente concorrência de montadoras chinesas ou queda na concorrência da Tesla? E e que progresso, você sabe, você pode estar vendo no programa de reestruturação que você anunciou no outono passado? Eu percebo que você não relata mais lucro por geografia além da China, mas, você sabe, onde você diria que está em termos do caminho para chegar onde você precisa estar ou onde você gostaria de estar em termos de, você sabe, lucratividade, nessa parte do mundo?

Andrew Frick, Presidente Ford Blue e Model E, Chefe Interino da Ford Pro, Ford Motor Company: Vamos começar com a a reação às linhas de veículos que você havia falado. Lançamos alguns de nossos veículos elétricos no ano passado. Acabamos de lançar recentemente o veículo elétrico Puma, que está com um ótimo começo. Nossa taxa de execução de nosso negócio comercial como um todo na Europa é realmente forte. De fato, através do primeiro trimestre, aumentamos nossa participação em mais de dois pontos e meio.

Então, como a marca comercial líder, continuamos a ter um desempenho muito bom lá. Temos muita flexibilidade no mercado com ICE, híbrido, híbrido plug-in e elétrico em toda nossa linha, o que nos permite realmente reagir ao mercado que está acontecendo lá. Em termos do negócio geral em si, está funcionando a uma taxa melhor. Vimos um aumento. Tivemos alguns ventos contrários em algumas das indústrias, embora tenhamos compensado com participação, e tivemos alguns, apenas problemas gerais de câmbio no mercado lá.

Lynn Antipas Tyson, Diretora de Relações com Investidores, Ford Motor Company2: Obrigado.

Leila, Operadora da Conferência: Nossa próxima pergunta virá da linha de James Picariello com BNP Paribas. Estrela seis permitirá que você desative o mudo, James. James, sua linha está aberta. Você só precisará desativar o mudo. Estrela seis em seu teclado permitirá que você faça isso.

Lynn Antipas Tyson, Diretora de Relações com Investidores, Ford Motor Company2: Você pode me ouvir agora?

Leila, Operadora da Conferência: Podemos. Por favor, prossiga.

Lynn Antipas Tyson, Diretora de Relações com Investidores, Ford Motor Company2: Ok. Desculpe por isso. Olá, pessoal. Então, em relação ao seu planejamento interno, quais foram os principais fatores que mais o surpreenderam no primeiro trimestre, você sabe, em relação à expectativa da empresa para EBIT de equilíbrio?

Sherry House, CFO, Ford Motor Company: Claro. Eu diria que foi o custo. Você sabe, tínhamos planejado que o custo seria significativamente diferente do que foi. Tivemos uma boa surpresa na garantia que acabou sendo positiva em relação ao nosso plano. E, de fato, a garantia foi positiva em uma base trimestre a trimestre também.

Então, essa foi uma grande parte disso. Obviamente, tivemos a compensação dos US$ 200 milhões em tarifas, e então nossos custos de materiais também foram melhores, incluindo commodities.

Lynn Antipas Tyson, Diretora de Relações com Investidores, Ford Motor Company2: Foi a garantia foi a garantia um guia positivo ano a ano ou ou trimestre a trimestre? Ambos, senhor.

Sherry House, CFO, Ford Motor Company: Trimestre a trimestre, foi melhor, e também foi melhor em relação ao nosso plano para o trimestre. Então, quando orientamos para equilíbrio, tínhamos antecipado que seria pior do que foi.

Lynn Antipas Tyson, Diretora de Relações com Investidores, Ford Motor Company2: Entendi. E então apenas sobre o desempenho da Model e em particular, em uma base de perda por veículo, acho que este foi o melhor trimestre da Model e em registro. Você sabe, poderíamos ver que os ajustes de estoque de concessionárias de US$ 300 milhões do ano passado não se repetiram, mas suponho que muito desse impulso relativo atribuído aos EVs que você está vendendo na Europa. Você pode falar sobre isso e apenas como você está pensando sobre o curto prazo, já que a orientação para o ano inteiro foi retirada? A Model e virou a esquina aqui?

E e como a Ford está lidando com a produção do Mach E no México com relação às tarifas? Obrigado.

Sherry House, CFO, Ford Motor Company: Então a Model e teve um ótimo trimestre. Foi cerca de 40% melhor em uma base trimestre a trimestre e também em uma base ano a ano. Agora, isso foi impulsionado por alguns preços positivos. Parte disso teve a ver com nosso primeiro trimestre de 2024, quando tomamos algumas ações significativas de preços em todo o nosso inventário de concessionárias. Então, de certa forma, houve uma batida positiva com base nisso.

Mas também vimos algumas melhorias no custo de material com alguns adiantamentos nas melhorias de custo de material que estávamos antecipando um pouco mais tarde no ano. Então, como eu disse em minhas observações preparadas, achamos que este será o melhor trimestre do ano para para a Model e.

Lynn Antipas Tyson, Diretora de Relações com Investidores, Ford Motor Company2: Obrigado. E apenas pensamentos sobre sobre o Mach E. Você sabe, apenas qual é o planejamento para a produção do Mach E no México? Há alguma mudança no plano, ou é negócios como de costume?

Andrew Frick, Presidente Ford Blue e Model E, Chefe Interino da Ford Pro, Ford Motor Company: É negócios como de costume. Não planejamos fazer nenhum ajuste, para reduzir a produção. O veículo está indo muito bem agora. Na verdade, temos um suprimento de dias muito baixo do próprio veículo. É essencial para nossa conformidade geral entregando conformidade aqui.

Então, está indo bem, e na verdade na verdade, movemos alguns dos produtos para a Europa, a uma taxa mais alta por causa da taxa de execução mais alta que eles estão vendo também. Então, está indo muito bem. Nenhuma mudança planejada.

Jim Farley, Presidente e CEO, Ford Motor Company: É interessante para mim

Lynn Antipas Tyson, Diretora de Relações com Investidores, Ford Motor Company2: Agradeço. Obrigado.

Jim Farley, Presidente e CEO, Ford Motor Company: que estamos no quarto ano do Mach E e as vendas continuam a ser tão fortes. Isso não aconteceu no negócio de ICE. Normalmente, a esta altura, temos envelhecimento. Agora o preço caiu muito muito, mas, quero dizer, em relação a outros, o Mach E se manteve muito bem como produto. Investimos tanto no lado de custo quanto no lado de apelo do produto.

Lynn Antipas Tyson, Diretora de Relações com Investidores, Ford Motor Company2: Obrigado.

Leila, Operadora da Conferência: Nossa próxima pergunta virá de Colin Langan com Wells Fargo. Por favor, prossiga.

Lynn Antipas Tyson, Diretora de Relações com Investidores, Ford Motor Company5: Oh, ótimo. Obrigado por responder às minhas perguntas. Só quero esclarecer os US$ 2,5 bilhões que o impacto da tarifa, o rebate MSRP que ajuda as peças, isso está líquido nos US$ 2,5 bilhões, ou está no US$ 1 bilhão de compensação? Porque o bilhão de compensação meio que soou como mais fatores de mercado que você estava pensando.

Sherry House, CFO, Ford Motor Company: Está nos US$ 2,5 bilhões.

Lynn Antipas Tyson, Diretora de Relações com Investidores, Ford Motor Company5: Ok. E como devemos pensar sobre isso se em dois anos, isso é tempo suficiente para para conseguir qualquer tipo de risco que esteja lá endereçado? Ou ou em dois anos, vai haver um pequeno golpe que devemos estar pensando como um como um risco de assumir tarifas permanecem onde estão hoje. Não.

Jim Farley, Presidente e CEO, Ford Motor Company: É uma situação bastante dinâmica. Acho que isso é tudo realmente novo para para todos nós. E, você sabe, eu eu acho que nós nós fomos muito claros com o governo sobre sobre, você sabe, a flexibilidade que precisamos. Temos sido muito encorajados por por eles porque estes são números enormes. Dois e meio ou um e meio ainda é um número grande mesmo que possa ser menor do que outros.

Eu eu acho que a abordagem deles vai ser eles vão eles vão assistir isso muito cuidadosamente e ajustar de acordo. Não acho que nenhum de nós diria que sabemos exatamente o suficiente agora que podemos fazer a transição para 10% ou o que quer que o número vá ser. Mas acho que eles eles obviamente, o governo quer que mudemos mais peças para os EUA, então isso é uma coisa. E, sim, eu da minha perspectiva, também temos o USMCA chegando. Então temos que passar por todo esse processo, e acho que todos devemos apenas esperar ser um pouco pacientes durante este tempo para ver como essas políticas meio que funcionam juntas.

USMCA poderia ser uma negociação substancial e uma ferramenta muito importante para o governo e a indústria trabalharem para fazer a transição para mais peças de origem dos EUA. E e isso poderia mudar e ter um efeito iterativo com as tarifas. Então, neste ponto, eu diria muito cedo para dizer para responder à sua pergunta sobre se é tempo suficiente ou não.

Lynn Antipas Tyson, Diretora de Relações com Investidores, Ford Motor Company5: E apenas por último, há algum algum pensamento sobre o impacto de caixa das tarifas? Quero dizer, devemos pensar nos US$ 1,5 como todo caixa? Há outros fatores que devemos estar pensando, como capital de giro ou necessidades de CapEx que podem resultar em talvez caixa sendo melhor ou pior do que o impacto do EBIT?

Sherry House, CFO, Ford Motor Company: Sim. Neste ponto, estamos estimando que eles serão aproximadamente iguais para caixa. Estamos assumindo que eles aconteceriam e se resolveriam dentro do trimestre. Então, em um caso onde há um caixa que é pago e há uma compensação, estamos assumindo que aconteceria no trimestre. Há um impacto de CapEx.

Temos alguns produtos, alguns equipamentos que já encomendamos que vão chegar do exterior. E achamos que teremos um impacto em nosso CapEx como resultado.

Lynn Antipas Tyson, Diretora de Relações com Investidores, Ford Motor Company5: Entendi. Certo. Obrigado por responder às minhas perguntas.

Leila, Operadora da Conferência: Sua pergunta final virá da linha de Itay Michaeli com TD Cowen. Por favor, prossiga.

Lynn Antipas Tyson, Diretora de Relações com Investidores, Ford Motor Company6: Ótimo. Obrigado. Boa tarde a todos. Apenas duas rápidas para mim, agradeço por todos os detalhes hoje. Se você visse os preços da indústria subindo além do que você incorporou no US$ 1,5 bilhão líquido de tarifas, estou estou apenas curioso se você geralmente priorizaria ganhar alguma participação de mercado devido à sua forte posição nos EUA ou se você procuraria participar em em alguns desses aumentos de preços?

E apenas segunda pergunta rápida, talvez para Jim. Como devemos pensar sobre os planos da Ford para para autonomia de nível três? Quaisquer mudanças que devemos pensar apenas dadas as mudanças no lançamento da arquitetura elétrica? Obrigado.

Andrew Frick, Presidente Ford Blue e Model E, Chefe Interino da Ford Pro, Ford Motor Company: Itay, talvez eu vou é Andrew. Vou responder a primeira parte. Estamos realmente olhando para isso através das lentes que você acabou de descrever, seja uma oportunidade de tomar preços adicionais se isso acontecer ou ser oportunista oportunista para aumentar nossa participação de mercado. É aí que, à medida que olhamos para os segmentos de veículos, as linhas de veículos, vamos olhar veículo por veículo em todos os nossos canais, em todos os nossos segmentos de clientes para garantir que, se formos oportunistas, isso realmente faça sentido para nós de uma perspectiva de lucro. E também, e se não fizer, então olharíamos para potencialmente tomar preços adicionais no mercado.

Então temos que reagir ao que vemos no mercado, e essas são parte do planejamento de cenários que que descrevemos.

Jim Farley, Presidente e CEO, Ford Motor Company: No final do trimestre, nós nós já lançamos o BlueCruise um ponto quatro e um ponto cinco. Está indo melhor do que pensávamos, para ser franco. Mãos livres aumentou 15% em termos de milhas dirigidas. Então os clientes estão realmente se acostumando a usar o BlueCruise. Acho que estamos acima de 370 milhões de milhas agora.

Acho que isso está muito acima de quase todos os nossos principais concorrentes. Estamos no caminho certo no nível três, e estamos avaliando o nível quatro, nível quatro de outras empresas. Não vou entrar em mais detalhes do que isso, mas acho que estamos estamos no caminho certo em nosso ADAS. Eu descreveria nosso produto BlueCruise como muito competitivo, muito convincente, não muitas desconexões agora, faça mudança de faixa regularmente. O uso dele está realmente escalando, e agora estamos incorporando-o em nossas especificações de veículos para diferentes séries, então está se tornando mais popular.

E para as renovações, encontramos uma maneira realmente eficaz de recompensar nossos concessionários por vender renovações também. Então isso está em boa forma. Eu eu apenas diria que as operações de negócios por trás da venda de ADAS estão ficando mais saudáveis, e o uso do sistema está no caminho certo. E eu diria que o nível três também está no caminho certo. Obviamente, vai ser um custo e tempo.

Não acho que seremos os primeiros para rodovia de alta velocidade, mas acho que seremos o melhor. E isso será um produto totalmente diferente de origem interna versus o esforço BlueCruise, que era muito dependente de fornecedores. A equipe de nível três é bastante diferente do BlueCruise, e queremos usar isso como um momento para realmente diferenciar a marca.

Lynn Antipas Tyson, Diretora de Relações com Investidores, Ford Motor Company6: Excelente. Agradeço todos esses detalhes. Muito obrigado. Obrigado.

Leila, Operadora da Conferência: Isso conclui a teleconferência de resultados do primeiro trimestre de 2025 da Ford Motor Company. Obrigado pela sua participação. Você pode desconectar agora.

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