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Na quarta-feira, 11 de junho de 2025, o The Hanover Insurance Group (Nova York:THG) apresentou na Conferência de Serviços Financeiros dos EUA da Morgan Stanley 2025, oferecendo uma visão estratégica que equilibrou otimismo com cautela. Liderada pelo CEO Jack Roche e pelo CFO Jeff Farber, a empresa destacou seu fluxo de receitas diversificado e parcerias estratégicas, enquanto reconheceu desafios macroeconômicos e riscos relacionados ao clima.
Principais conclusões
- A Hanover Insurance está focando no crescimento lucrativo em linhas especializadas e no gerenciamento proativo de riscos.
- O primeiro trimestre superou as expectativas, impulsionado por linhas especializadas e pessoais, apesar de perdas elevadas em propriedades.
- A empresa está aproveitando a tecnologia para melhorar o atendimento ao cliente e a lucratividade dos agentes.
- Há uma abordagem cautelosa para o crescimento de novos negócios no espaço de programas devido às condições macroeconômicas.
- A Hanover Insurance mantém uma forte posição de capital, priorizando crescimento, dividendos e recompras de ações.
Resultados financeiros
- Desempenho do primeiro trimestre:
- O trimestre superou as expectativas com forte desempenho em linhas especializadas e pessoais.
- O índice combinado ex-cat foi favorável em comparação com a faixa de orientação anual de 88,5% a 89,5%.
- A empresa experimentou perdas elevadas em propriedades em espaços comerciais.
- Crescimento de prêmios:
- A orientação de crescimento de prêmios foi de 6% a 7%, embora o primeiro trimestre tenha ficado abaixo devido à lentidão de novos negócios em linhas comerciais pequenas.
- O crescimento é atribuído principalmente a ajustes de preços e exposição.
- Gestão de despesas:
- Existem oportunidades para melhorar o índice de despesas junto com ações de precificação.
- Receita de investimentos:
- A Receita Líquida de Investimentos (NII) permanece robusta.
- Alocação de capital:
- A capacidade de recompra de ações está em US$ 275 milhões a partir de abril.
- A estrutura de alocação de capital enfatiza crescimento, pagamentos consistentes de dividendos e recompras de ações.
- Índices de perdas:
- Os índices de perdas do CMP comercial principal subiram para 61% devido a várias grandes perdas.
Atualizações operacionais
- Exposição no Meio-Oeste:
- A empresa reduziu sua concentração no Meio-Oeste, ajustou termos e aumentou as taxas para gerenciar a combinação de propriedades em linhas comerciais.
- Aumentos significativos de preços e franquias mais altas para todos os riscos e vento/granizo foram implementados.
- Linhas pessoais:
- A equipe executou perfeitamente nos últimos 18 meses, liderando a precificação de mercado e ajustando os termos de franquia.
- Negócios especializados:
- O portfólio de negócios especializados excede US$ 1 bilhão, focando em especialidades de propriedade e casualidade com tamanhos de conta menores.
- Automóvel comercial:
- O automóvel comercial permanece uma linha pequena, excluindo o transporte de longa distância, com reservas prudentes.
- Negócios de programa:
- O negócio de programas está em sua melhor forma financeira em uma década, embora o crescimento seja abordado com cautela devido ao ambiente macro.
Perspectivas futuras
- Oportunidades de crescimento:
- A Hanover aspira aumentar a participação de mercado em todas as linhas de negócios, além do crescimento apenas impulsionado pelo preço.
- Oportunidades de crescimento em linhas pessoais estão presentes, excluindo certas áreas do Meio-Oeste.
- Tarifas:
- Espera-se que o impacto das tarifas seja mínimo, afetando principalmente o automóvel dentro das linhas pessoais, com efeitos potenciais em 2026.
- Precificação:
- As linhas de responsabilidade estão ganhando respeito na precificação, e a precificação comercial geral é considerada racional.
- Resseguro:
- Espera-se que empresas que precificam e subscrevem bem sejam recompensadas pelos resseguradores em termos de preço ou manutenção de pontos de fixação.
Destaques da sessão de perguntas e respostas
- Volatilidades macro:
- A empresa navega pelas volatilidades macro através de análises sofisticadas e gerenciamento de portfólio.
- Concorrência:
- A concorrência no segmento de proprietários de imóveis está diminuindo.
- Canal de agentes:
- O modelo de consultor confiável permanece válido em meio à volatilidade do mercado e incerteza.
Em conclusão, o The Hanover Insurance Group está estrategicamente posicionado para o crescimento, aproveitando parcerias e tecnologia para navegar pela dinâmica do mercado. Para uma análise detalhada, consulte a transcrição completa abaixo.
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