A Global Blue Group Holding Ltd reportou um lucro por ação (LPA) de 0,08€ para o trimestre, superando a previsão de 0,075€. Apesar desse resultado acima do esperado, as ações da empresa sofreram uma queda significativa, caindo mais de 10% imediatamente após o anúncio. A receita, no entanto, ficou abaixo das expectativas, chegando a 132 milhões de euros contra uma previsão de 134,7 milhões de euros, o que provavelmente contribuiu para a reação negativa do mercado.
Principais Destaques
- A Global Blue superou as expectativas de LPA, mas ficou abaixo das previsões de receita.
- O preço das ações caiu mais de 10% após os resultados, refletindo preocupações dos investidores.
- Forte crescimento ano a ano na receita e no EBITDA.
- Orientação futura positiva com planos de expansão estratégica.
Desempenho da Empresa
A Global Blue demonstrou um desempenho robusto com um aumento de 20% na receita semestral para 250 milhões de euros e um aumento de 36% no EBITDA ajustado para 102 milhões de euros. O lucro líquido da empresa aumentou 66%, atingindo 27 milhões de euros, demonstrando forte eficiência operacional e gestão de custos. Os setores de luxo e viagens, mercados-chave para a Global Blue, permanecem resilientes, embora haja sinais de desaceleração no segmento de luxo.
Destaques Financeiros
- Receita: 132 milhões de euros, abaixo da previsão de 134,7 milhões de euros.
- Lucro por ação: 0,08€, superando a previsão de 0,075€.
- EBITDA ajustado: 102 milhões de euros, aumento de 36% ano a ano.
- Lucro líquido: 27 milhões de euros, um aumento de 66% ano a ano.
Resultados vs. Previsão
O LPA da Global Blue superou as expectativas em aproximadamente 6,67%, uma surpresa positiva para os investidores. No entanto, a receita ficou 2,7 milhões de euros abaixo das previsões, o que pode ter ofuscado o resultado positivo do LPA, influenciando a reação negativa do mercado.
Reação do Mercado
Após a divulgação dos resultados, as ações da Global Blue caíram de 6,25€ para 5,62€, uma queda de 10,08%. Desde então, as ações tiveram uma leve recuperação, fechando em 5,94€, alta de 0,34% em relação ao dia anterior. Essa queda contrasta com a máxima de 52 semanas da empresa de 6,5€, indicando cautela dos investidores.
Perspectivas da Empresa
A Global Blue permanece otimista sobre seu futuro, com uma orientação de EBITDA ajustado para o ano inteiro de 185-205 milhões de euros. A empresa planeja expandir-se para novos mercados e aprimorar sua oferta de produtos, incluindo um gateway de pagamento para hotelaria. Investimentos estratégicos em tecnologia e um programa de recompra de ações de 15 milhões de euros até novembro de 2025 destacam seu compromisso com o crescimento.
Comentários dos Executivos
"Entregamos uma forte melhoria no EBITDA ajustado para 102 milhões de euros", disse a CFO Roxanne Dufour, enfatizando a força operacional da empresa. O CEO Jacques Stearns observou: "A Global Blue está bem protegida contra riscos de inflação ou recessão", destacando a resiliência em condições econômicas incertas.
Perguntas e Respostas
A teleconferência de resultados não apresentou uma sessão específica de perguntas e respostas. No entanto, a direção estratégica da empresa e o desempenho financeiro foram abordados de forma abrangente nos comentários preparados.
Riscos e Desafios
- A receita abaixo das previsões pode indicar potenciais problemas de demanda.
- A desaceleração do mercado de luxo pode impactar o crescimento futuro.
- Incertezas econômicas, incluindo riscos de inflação e recessão, podem afetar os gastos dos consumidores.
- Pressões competitivas no setor de compras tax-free.
- Riscos de execução relacionados à expansão para novos mercados e desenvolvimento de produtos.
Transcrição completa - Global Blue Group Holding Ltd (GB) Q2 2025:
Jacques Stearns, CEO, Global Blue: Bom dia, boa tarde a todos. Eu sou Jacques Stearns, o CEO da Global Blue. E estou hoje com Roxanne Dufour, a CFO da Global Blue, e apresentaremos a vocês os números do primeiro semestre. Deixe-me começar pelos principais destaques deste primeiro semestre. Então, uma entrega muito forte.
A receita do primeiro semestre mostrou um aumento de 20%, traduzindo-se em um aumento de 36% do EBITDA ajustado para 102%. Graças ao nosso ganho operacional, temos o prazer de reportar um aumento da margem EBITDA de 4,6.2, 40,7% e uma conversão da receita para EBITDA de 64%. Como consequência, notamos uma sólida aceleração do EBITDA ajustado, chegando a 1,75% neste trimestre versus 164 no trimestre anterior, e tudo isso será detalhado por Roxanne em um momento. Também adaptamos nossa orientação financeira para 185 e 205. Voltarei a isso mais tarde na apresentação.
E finalmente, comunicamos esta manhã sobre um aumento da recompra de ações de 10.000.000€ para 15.000.000€ e a extensão do programa até novembro de 2025. Com isso em mente, passo a palavra para Roxanne.
Roxanne Dufour, CFO, Global Blue: Obrigada, Jacques. Bom dia, boa tarde a todos. Sou Roxanne Dufour, a CFO da Global Blue, e vou guiá-los, como mencionado por Jacques, pelo desempenho financeiro do grupo para o período de 6 meses do Q2 terminando no final de setembro de 2024. Como lembrete, nosso ano fiscal vai de abril a março. Então, este é nosso anúncio do Q2 e H1 e todas as reconciliações com as métricas IFRS mais próximas estão incluídas no apêndice.
Vamos começar com o P&L ajustado relacionado ao nosso Q2. Estamos muito satisfeitos em reportar outro trimestre forte com progresso significativo em todos os negócios quando comparamos o desempenho com o mesmo período do ano passado. As Soluções de Compras Tax Free e Pagamentos reportaram vendas nas lojas aumentadas em 940.000.000€, um aumento de 14%. O grupo entregou uma receita de 132.000.000€, um aumento de 17%, impulsionado por um sólido desempenho tanto nas soluções de compras tax free quanto nos pagamentos. Dado o forte foco na otimização de custos variáveis, o grupo entregou uma contribuição de 105.000.000€, um aumento de 19%.
Então o grupo entregou um EBITDA ajustado de 58.700.000€, um aumento de 25%, refletindo forte crescimento de receita e o alto perfil de alavancagem operacional do nosso negócio. Isso resultou em uma melhoria na margem EBITDA ajustada de quase 3 pontos para 44,5% com uma conversão de 62%. Finalmente, registramos um lucro líquido ajustado para o grupo de 21.000.000€ versus 14.000.000€ no ano passado. Passando agora para o detalhe do desempenho divisional. Começando com a solução de compras tax free, que representa 77% da receita do grupo no trimestre.
A divisão entregou um forte desempenho com crescimento de vendas completas nas lojas de 15% e crescimento de receita de 18% para 102.000.000€. Você pode ver aqui que pela primeira vez, estamos reportando crescimento de receita à frente do nosso crescimento de vendas nas lojas. Algumas coisas são primeiro e muito agradáveis de notar, similar ao nosso Q1, não houve pressão de preços no período, o que nunca foi o caso no passado. Então temos vários efeitos de mix positivos e receitas adicionais, que aumentaram no geral a receita TFS em 6%. Esses impulsionadores de crescimento foram de certa forma compensados por um mix continental negativo de 2%. Isso ocorre porque a Ásia-Pacífico está crescendo mais rápido que a Europa com vendas nas lojas em 30% versus 25% no ano passado e a taxa de IVA na Ásia-Pacífico é muito menor, em torno de 10% versus 20% na Europa.
Então passando para a contribuição, que é receita menos custo variável. Aqui, entregamos um aumento de 20% para 87.000.000€ com uma forte melhoria tanto na Europa quanto na Ásia-Pacífico. O TFS tem uma forte margem de contribuição de 86% com o custo variável principalmente relacionado aos custos de reembolso nos aeroportos. Passando agora para pagamentos. Os pagamentos representaram 18% da receita do grupo no trimestre.
No geral, os pagamentos entregaram uma receita de 23.400.000€, um aumento de 16%, à frente do crescimento de 9% nas vendas nas lojas, principalmente devido ao aumento da margem nos ganhos de tesouraria. Então, se olharmos para o nível de contribuição de pouco mais de 13.000.000€, 12.000.000€ são da Solução FX com uma forte margem de contribuição de 96%. Então 1.000.000€ é de aquisição com uma margem de contribuição de 10%. E então você tem por 400.000€ o negócio de solução de pagamento integrado, que tem uma margem de contribuição de 88%. Passando agora para soluções pós-compra.
Aqui, a linha de negócios representou 5% da receita do grupo no trimestre. Esta linha de negócios viu um leve declínio de 1% com a receita em 6.700.000€ com o crescimento da contribuição aqui plano em 4.000.000€. Passando agora para o EBITDA ajustado. Como eu disse anteriormente, a melhoria significativa na receita, juntamente com o alto perfil de alavancagem operacional do negócio, levou a um aumento de 25% no EBITDA ajustado no trimestre com uma conversão de 62%. No ano passado, estávamos em 47.000.000€. E então com a contribuição adicional de aumento na margem EBITDA ajustada de quase 3 pontos, trimestre com um aumento na margem EBITDA ajustada de quase 3 pontos para 44,5%. Passando agora para detalhar o desempenho do primeiro semestre.
Aqui, estamos mostrando o P&L ajustado, então para o primeiro semestre do ano. E novamente, vemos as mesmas tendências positivas que com o Q2. As soluções de compras tax free e pagamentos reportaram um aumento nas vendas nas lojas de 2.500.000.000€, um sólido aumento de 22%. O grupo entregou uma receita de 250.000.000€, aumento de 20% ano a ano, impulsionado por um desempenho particularmente forte nas soluções de compras tax free. Como mencionei, dado o forte foco na otimização de custos variáveis, o grupo entregou uma contribuição de 196.500.000€, um aumento de 23% ano a ano.
Passando para o EBITDA ajustado, outra melhoria significativa aqui com um aumento de 36% para 102.000.000€. Isso impulsionou a margem EBITDA ajustada em quase 5 pontos para 40,7% com uma forte conversão de 64%. E finalmente, alcançamos um lucro líquido de 27.000.000€ para o grupo, um aumento de 66% ano a ano. Passando agora para o desempenho divisional. Começando com a Solução de Compras Tax Free. A divisão entregou um forte desempenho com um aumento nas vendas completas de 27% e um aumento na receita de 25% para 193.000.000€. A Solução de Compras Tax Free entregou uma impressionante receita de 193.000.000€, um aumento de 25% ano a ano.
A Europa Continental contribuiu com 162.000.000€, um sólido aumento de 21%, enquanto a Ásia-Pacífico alcançou 31.000.000€ em receita, um notável crescimento de 49% impulsionado por um forte desempenho de vendas nas lojas. Você pode ver aqui a pequena diferença no crescimento completo do EBITDA de 27% e crescimento de receita de 25%. Isso se deve às tendências positivas no efeito mix e alguma receita adicional de 5%. E novamente, muito importante destacar que não houve pressão de preços no período. Isso foi compensado pelo mix Continental negativo de 7%.
Então, dado este forte foco na otimização de custos variáveis, entregamos um aumento de 27% na contribuição para 165.000.000€ e uma forte margem de contribuição de 85%. Passando agora para pagamentos. Os pagamentos entregaram uma receita de 43.700.000€, um aumento de 12% versus o ano passado, superando o crescimento de 7% nas vendas nas lojas. E isso foi principalmente impulsionado pela maior margem nos ganhos de congelamento. A solução FX gerou 22.
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