Apesar de pressão nas margens, esta ação da B3 escolhida por IA bate o CDI em 2025
A Las Vegas Sands Corp. (NYSE:LVS) divulgou seus resultados do quarto trimestre de 2024, ficando abaixo das expectativas dos analistas. A empresa registrou lucro por ação (LPA) de 0,54 dólar, abaixo dos 0,58 dólar previstos. As receitas também ficaram ligeiramente abaixo das expectativas, atingindo 2,9 bilhões de dólares em comparação com os 2,91 bilhões de dólares previstos. Apesar do resultado abaixo do esperado, as ações da empresa mostraram resiliência nas negociações após o fechamento do mercado, com um leve aumento de 0,15%, fechando a 45,90 dólares.
Principais Destaques
- A Las Vegas Sands não atingiu as previsões de LPA e receita para o 4º trimestre de 2024.
- A empresa aumentou seu dividendo anual para 1 dólar por ação para 2025.
- As recompras de ações incluíram 450 milhões de dólares em ações da LVS e 250 milhões de dólares em ações da Sands China.
- O Londoner Grand Casino foi inaugurado, com conclusão total prevista para maio de 2025.
- Colaborações estratégicas e planos de expansão de mercado estão em andamento, incluindo possíveis empreendimentos na Tailândia e nos EUA.
Desempenho da Empresa
A Las Vegas Sands demonstrou um desempenho estável em seus principais mercados, apesar de não atingir as expectativas de lucros. O EBITDA das operações em Macau atingiu 571 milhões de dólares, enquanto Marina Bay Sands contribuiu com 537 milhões de dólares. A empresa manteve sua liderança de mercado em Macau e Singapura, focando em segmentos de turismo e jogos de alto valor.
Destaques Financeiros
- Receita: 2,9 bilhões de dólares, ligeiramente abaixo da previsão de 2,91 bilhões de dólares.
- Lucro por ação: 0,54 dólar, abaixo da previsão de 0,58 dólar.
- EBITDA de Macau: 571 milhões de dólares, refletindo forte desempenho na região.
- EBITDA de Marina Bay Sands: 537 milhões de dólares, demonstrando resiliência em Singapura.
Resultados vs. Previsão
A Las Vegas Sands reportou um LPA de 0,54 dólar, abaixo dos 0,58 dólar previstos, marcando uma queda de 6,9%. A receita também ficou ligeiramente abaixo das expectativas, em 2,9 bilhões de dólares em comparação com a previsão de 2,91 bilhões de dólares. O resultado abaixo do esperado foi relativamente pequeno e não impactou significativamente as ações da empresa nas negociações após o fechamento do mercado.
Reação do Mercado
Após o anúncio dos resultados, as ações da Las Vegas Sands experimentaram um pequeno aumento de 0,15% nas negociações após o fechamento do mercado, fechando a 45,90 dólares. Este movimento contrasta com a queda de 5% das ações durante o horário regular de negociação, refletindo um sentimento cauteloso dos investidores devido ao resultado abaixo do esperado. As ações permanecem abaixo de sua máxima de 52 semanas de 56,61 dólares.
Perspectivas e Orientações
A Las Vegas Sands permanece otimista sobre o crescimento futuro, projetando um crescimento significativo do EBITDA e expansão das margens. A empresa planeja investimentos contínuos em Macau e Singapura e está explorando novas oportunidades na Tailândia e nos EUA. A previsão para 2025 inclui um LPA de 2,51 dólares e receita de 12,46 bilhões de dólares, sinalizando confiança no desempenho futuro.
Comentários dos Executivos
Rob Goldstein, Presidente e CEO, expressou confiança na direção estratégica da empresa, afirmando: "Acreditamos em Macau, acreditamos na China e acreditamos que o retorno da base de massa, bem como a força contínua do asfalto premium, irão crescer." Patrick Dumont, Presidente e COO, enfatizou o modelo consistente de investimento e excelência em serviços da empresa, observando: "Nosso modelo tem sido bastante consistente, que é sobre investimento em produto, investimento em uma grande equipe, excelentes níveis de serviço e foco na maneira como podemos impulsionar a margem e o fluxo de caixa."
Riscos e Desafios
- A incerteza econômica em mercados-chave como a China pode impactar as receitas de jogos.
- Mudanças regulatórias em Macau e potencial legislação de iGaming em Nova York representam riscos.
- Pressões competitivas no mercado asiático de jogos requerem adaptabilidade estratégica.
- Flutuações cambiais podem afetar os fluxos de receita internacionais.
- Investimentos de capital em andamento podem pressionar os recursos financeiros se não forem gerenciados cuidadosamente.
Perguntas e Respostas
Durante a teleconferência de resultados, os analistas perguntaram sobre o impacto dos eventos do 25º aniversário no segmento de massa base de Macau e a estratégia para acelerar a propriedade Londoner. Os executivos também abordaram potenciais inovações em apostas laterais de bacará e oportunidades de mercado na Tailândia e nos EUA, destacando a abordagem proativa da empresa para expansão de mercado e desenvolvimento de produtos.
Transcrição completa - Las Vegas Sands Corporation (LVS) Q4 2024:
Operador da Conferência: Bom dia, senhoras e senhores, e bem-vindos à teleconferência de resultados do quarto trimestre de 2024 da Sands. Neste momento, todos os participantes estão em modo de apenas escuta. Abriremos o espaço para suas perguntas e comentários após a apresentação. Agora tenho o prazer de passar a palavra ao Sr. Daniel Briggs, Vice-Presidente Sênior de Relações com Investidores da Sands.
Senhor, a palavra é sua.
Daniel Briggs, Vice-Presidente Sênior de Relações com Investidores, Las Vegas Sands: Muito obrigado. Participando da chamada hoje estão Rob Goldstein, nosso Presidente e CEO, Patrick Dumont, nosso Presidente e COO, Dr. Wilfred Wong, Vice-Presidente Executivo da Sands China, e Grant Chung, CEO e Presidente da Sands China e Vice-Presidente Executivo de Operações na Ásia. A teleconferência de hoje conterá declarações prospectivas. Faremos essas declarações sob a provisão de porto seguro das leis federais de valores mobiliários.
As ações e objetivos da Empresa podem diferir materialmente das fontes sujeitas a essas declarações prospectivas. Além disso, discutiremos medidas não-GAAP. As reconciliações com as medidas GAAP mais comparáveis estão incluídas em nosso comunicado à imprensa. Publicamos uma apresentação de resultados em nosso site. Faremos referência a essa apresentação durante a chamada.
Finalmente, para as perguntas e respostas, pedimos aos interessados que façam uma pergunta e um acompanhamento, para que possamos permitir que todos os interessados tenham a oportunidade de participar. Esta apresentação está sendo gravada. Agora passo a palavra para Rob.
Rob Goldstein, Presidente e CEO, Las Vegas Sands: Obrigado, Dan, e obrigado por se juntarem a nós hoje. Começaremos com Macau. O mercado de Macau continua a crescer. A receita de jogos para o mercado cresceu 6% no quarto trimestre de 2024 em comparação com o quarto trimestre de 2023. A receita de jogos em massa cresceu 5% no trimestre em comparação com um ano atrás.
Acreditamos que a economia chinesa crescerá e o mercado de Macau também crescerá. A receita bruta de jogos no Cowal deve exceder 30 bilhões de dólares em 2025 e continuar a crescer. A escala e qualidade dos ativos que construímos são incomparáveis. E nossa posição de acesso nos permite crescer mais rápido que o mercado de Macau em todos os segmentos. Nossa estratégia de negócios permanece clara e constante.
Estamos investindo em ativos de alta qualidade que também têm escala. Projetamos nossos programas de investimento de capital para garantir que seremos os líderes de mercado nos próximos anos. Nossa abordagem nos permitirá crescer mais rápido no longo prazo, aumentar nossa participação no EBITDA no mercado de Macau e gerar retornos líderes do setor sobre o capital investido. Embora ainda estejamos confiantes em nosso sucesso futuro em um mercado competitivo como Macau, nossos ativos nos dão uma forte vantagem. A escala e qualidade do inventário de quartos, juntamente com nosso varejo, orientação e entretenimento, nos permitem adaptar nossas ofertas para atrair os segmentos de clientes mais lucrativos.
Passando para nossos resultados em Macau, tivemos um EBITDA sólido para o trimestre, apesar de termos 20% menos quartos disponíveis em Cotai, que teremos quando o London estiver concluído até o segundo trimestre de 2025. Abrimos o Londoner Grand Casino na última semana de setembro e operamos 315 Suítes Grand do Londoner durante o trimestre. Introduziremos mais Suítes do Londoner durante os próximos dois trimestres. Hoje, com o início do Ano Novo Lunar, temos aproximadamente 1.000 Suítes e Quartos do Londoner em serviço, o complemento total de 1.500 Suítes, 905 quartos estará em serviço até maio de 2025 finalmente. A SEL continua a liderar o mercado em receita de jogos e não-jogos e participação de mercado no EBITDA.
Nosso objetivo é capturar turismo de alto valor e alta margem. Temos uma vantagem competitiva única em termos de escala, qualidade e diversidade de ofertas de produtos. Após a conclusão do Londoner em maio, nossa vantagem de produto será mais pronunciada do que nunca. Passando para Singapura, outro trimestre forte, 537 milhões de dólares em EBITDA ajustado da propriedade. O masking está estável quando atingiu 746 milhões de dólares no trimestre, refletindo um crescimento de 71% no quarto trimestre de 2019 e 28% de crescimento em relação a apenas um trimestre de um ano atrás.
Os resultados da Green Bay Sands refletem o impacto positivo em nosso programa de investimento de capital e o crescimento do turismo de alto valor. O crescente apelo de Singapura como destino é aprimorado pelo robusto calendário de eventos de entretenimento e estilo de vida. À medida que completamos o restante de nossos programas de investimento na primeira metade de 2025, haverá considerável espaço para crescimento. Obrigado por se juntarem à chamada e passamos para Patrick antes de irmos para as perguntas e respostas. Patrick?
Patrick Dumont, Presidente e COO, Las Vegas Sands: Obrigado, Rob. Há algo que quero mencionar antes de começarmos nos detalhes do trimestre. O quarto trimestre de turismo para o mercado de Macau foi impactado pela celebração e eventos em dezembro que marcaram o 25º aniversário das Regiões Administrativas Especiais sem reunificação com a China. O EBITDA de Macau foi de 571 milhões de dólares para o trimestre. Se tivéssemos mantido conforme o esperado em nosso programa rolling, nosso EBITDA teria sido 22 milhões de dólares mais alto. Quando ajustado para um hold menor que o esperado no segmento rolling, nossa margem de EBITDA para o portfólio de propriedades de Macau, excluindo o Londoner, teria sido de 35,1% ou uma queda de 230 pontos base em comparação com o quarto trimestre de 2023.
Nossos aluguéis variáveis em Macau foram 27 milhões de dólares menores no quarto trimestre de 2024 do que no quarto trimestre do ano anterior. Nossas margens no Londoner foram diretamente impactadas pela redução no inventário de quartos durante o trimestre. Teremos aproximadamente 20% de quartos e suítes em Cotai até maio deste ano e aproximadamente 47% mais quartos no Londoner à medida que concluímos a renovação da marca Londoner. A margem no The Venetian foi de 36,7%, enquanto a margem no The Plaza e Four Seasons foi de 37,2%. Continuamos esperando melhoria de margem à medida que nossas receitas crescem, à medida que usamos nossas vantagens de escala para melhor abordar o jogo não classificado no mercado e à medida que nos concentramos em gerenciar nossos custos, incluindo o refinamento de nosso reinvestimento para otimizar o fluxo de caixa.
Como Rob mencionou, estamos nos aproximando da conclusão de nosso programa de renovação do Lundera Grande. Após a conclusão, nossa posição competitiva será mais forte do que nunca. Esperamos crescimento significativo do EBITDA e expansão de margem no futuro. Passando para Singapura, o EBITDA do MBS chegou a 537 milhões de dólares. Assumindo o hold esperado em nosso jogo rolling, nosso EBITDA teria sido aproximadamente 2
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