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A Marine Products Corporation divulgou seus resultados do quarto trimestre de 2024, superando as expectativas dos analistas com um lucro por ação (LPA) de 0,12 dólares contra uma previsão de 0,05 dólares. Apesar da surpresa positiva nos lucros, o preço das ações da empresa caiu 2,9% no pré-mercado, refletindo preocupações mais amplas do mercado e um sentimento cauteloso dos investidores.
Principais Destaques
- LPA do Q4 2024 da Marine Products de 0,12 dólares superou previsões de 0,05 dólares.
- Receita do Q4 atingiu 47,8 milhões de dólares, acima dos 46,3 milhões esperados.
- Ações caíram 2,9% no pré-mercado apesar do resultado positivo.
- Vendas anuais de 2024 caíram 38% em relação ao ano anterior.
- A empresa mantém uma forte posição de caixa sem dívidas.
Desempenho da Empresa
A Marine Products Corporation relatou um ano desafiador, com vendas anuais de 2024 caindo 38% para 237 milhões de dólares e o LPA diluído caindo para 0,50 dólares, de 1,21 dólares no ano anterior. Apesar desses ventos contrários, a empresa conseguiu superar as expectativas no quarto trimestre, sinalizando uma potencial estabilização na indústria náutica. A empresa também celebrou o 60º aniversário de sua marca Chaparral e concluiu um projeto de instalação de painéis solares, melhorando a eficiência operacional.
Destaques Financeiros
- Receita: 47,8 milhões de dólares no Q4, queda de 33% em relação ao ano anterior
- Lucro por ação: 0,12 dólares no Q4, comparado à previsão de 0,05 dólares
- Margem de lucro bruto: 19,2% no Q4, aumento de 20 pontos base
- Posição de caixa: 52 milhões de dólares sem dívidas
Lucros vs. Previsão
A Marine Products reportou um LPA de 0,12 dólares, superando significativamente a previsão de 0,05 dólares, marcando uma surpresa positiva de 140%. Este forte desempenho foi acompanhado por uma receita real de 47,8 milhões de dólares, superando os 46,3 milhões esperados. O resultado positivo foi notável, dados os recentes desafios da empresa e as condições cautelosas do mercado na indústria náutica em geral.
Reação do Mercado
Apesar do resultado positivo, as ações da Marine Products caíram 2,9% no pré-mercado, fechando em 8,70 dólares. Esta queda reflete a cautela dos investidores em meio a sinais mistos sobre as taxas de juros de curto prazo e a volatilidade mais ampla do mercado. A ação permanece próxima de sua baixa de 52 semanas de 8,67 dólares, indicando uma contínua cautela dos investidores apesar dos esforços da empresa para melhorar o desempenho.
Perspectivas e Orientações
Olhando para o futuro, a Marine Products antecipa comparações ano a ano moderadas na primeira metade de 2025, com potencial crescimento das vendas na segunda metade. A empresa mantém o foco no retorno de caixa aos investidores e na manutenção de um balanço forte para apoiar potenciais investimentos e oportunidades de fusões e aquisições no setor náutico.
Comentários dos Executivos
"Estamos vendo sinais iniciais de estabilização e um caminho para virar a página em direção ao crescimento mais tarde este ano", disse Ben Palmer, CEO. O CFO Mike Smith acrescentou: "Estamos ativamente procurando [oportunidades de fusões e aquisições], mas estamos mais focados em encontrar uma marca que seja um bom ajuste".
Perguntas e Respostas
Durante a teleconferência de resultados, os analistas perguntaram sobre níveis de estoque, estratégias promocionais e potenciais oportunidades de fusões e aquisições. A administração enfatizou a importância de manter os relacionamentos com os revendedores e explorar aquisições estratégicas alinhadas com a marca da empresa.
Riscos e Desafios
- A contínua volatilidade do mercado e flutuações nas taxas de juros podem impactar a demanda do consumidor.
- A indústria náutica enfrenta condições de mercado cautelosas, afetando as vendas.
- Interrupções na cadeia de suprimentos e gerenciamento de custos permanecem áreas críticas de foco.
- Pressões competitivas podem afetar a participação de mercado e as estratégias de preços.
- Potenciais pressões macroeconômicas podem influenciar os padrões de gastos dos consumidores.
Transcrição completa - Marine Products Corp (MPX) Q4 2024:
Operador da Conferência: Bom dia e obrigado por se juntarem a nós na teleconferência de resultados financeiros do quarto trimestre e final de ano de 2024 da Marine Products Corporation.
A chamada de hoje será conduzida por Ben Palmer, Presidente e CEO, e Mike Smith, Diretor Financeiro. Neste momento, todos os participantes estão em modo de apenas escuta. Gostaria de informar a todos que esta teleconferência está sendo gravada. Agora passo a palavra ao Sr. Schmidt.
Mike Smith, Diretor Financeiro, Marine Products Corporation: Obrigado e bom dia. Antes de começarmos, quero lembrá-los que algumas das declarações feitas nesta chamada podem ser de natureza prospectiva e refletir uma série de riscos conhecidos e desconhecidos. Por favor, consulte nosso comunicado à imprensa emitido hoje, juntamente com nossos formulários 10-K de 2023 e outros arquivos públicos que descrevem esses riscos, todos os quais podem ser encontrados em www.marineproductscorp.com. Na divulgação de resultados de hoje e na teleconferência, nos referiremos a várias medidas não-GAAP de desempenho operacional e liquidez. Acreditamos que essas medidas não-GAAP nos permitem comparar o desempenho de forma consistente ao longo de vários períodos.
Nosso comunicado à imprensa e nosso site contêm reconciliações dessas medidas não-GAAP com as medidas GAAP mais diretamente comparáveis. Agora passo a palavra ao nosso Presidente e CEO, Ben Palmer.
Ben Palmer, Presidente e CEO, Marine Products Corporation: Obrigado, Mike, e obrigado a todos por se juntarem à nossa chamada. Peço desculpas pelos problemas que tivemos. Os resultados do quarto trimestre foram negativos em comparação com o ano anterior. No entanto, estamos vendo sinais iniciais de estabilização e um caminho para virar a página em direção ao crescimento mais tarde este ano. A indústria náutica continua passando por um período pouco animador.
O sentimento permanece cauteloso, mas talvez seja melhor caracterizado como mudando de cauteloso e preocupado para cautelosamente otimista. Durante o ano passado, estivemos focados em gerenciar custos e níveis de produção o mais estritamente possível sem interromper nossos negócios e comprometer nossa capacidade de apoiar nossos revendedores quando a demanda da indústria se recuperar. O estoque do canal tem sido o desafio mais agudo que enfrentamos, assim como nossos pares em 2024. Temos o prazer de compartilhar que nosso estoque de campo terminou o ano cerca de 15% menor que o ano anterior. Sentimos que fomos verdadeiros parceiros de nossos revendedores ao gerenciar conservadoramente nosso estoque de campo.
Embora os estoques dos revendedores tenham aumentado sequencialmente desde o final do terceiro trimestre, é nosso padrão sazonal normal, pois os revendedores se posicionam para as feiras de barcos de inverno e a temporada de vendas da primavera. A queda de 15% no estoque de campo em relação ao ano passado reflete alguma venda de modelos mais antigos. Em resumo, não tem sido uma jornada fácil, navegando pelos excessos de estoque do canal nos últimos 18 meses. Mas estamos satisfeitos com onde chegamos e com nossa posição atual, especialmente em relação a alguns de nossos concorrentes e categorias onde não competimos. Com relação às taxas de juros e ao sentimento dos revendedores e consumidores após a eleição e a transição para uma nova administração presidencial, estamos encorajados pelo otimismo geral para melhores condições de negócios.
Após algumas reduções nas taxas de juros, há sinais mistos sobre a direção de curto prazo das taxas, mas puramente anedótico, nossos revendedores estão expressando um sentimento esperançoso para a demanda do consumidor. Com a eleição atrás de nós e algum encerramento da incerteza política geral do segundo semestre de 2024, esperamos que os consumidores voltem gradualmente ao mercado. O feedback das feiras de barcos de inverno até agora é que elas estão bem frequentadas por compradores credíveis expressando interesse renovado. Poucos compradores transmitiram um senso de urgência. Também ouvimos alguns compradores que haviam comprado seu primeiro barco durante a pandemia já estavam considerando upgrades para um modelo mais novo e/ou maior.
Compradores à vista provavelmente serão a primeira área de força que veremos, mas também ouvimos alguns feedbacks de que compradores de nível de entrada mostraram interesse também, um sinal encorajador para consumidores que buscam financiar suas compras de barcos. Novamente, estes são comentários anedóticos e direcionais, mas esperamos que sejam precursores de uma melhora na demanda à medida que o ano avança. 2024 também marca alguns investimentos em nosso negócio que esperamos ajudar a melhorar as operações e resultados neste próximo ano. Com um tempo de inatividade maior que o normal, trabalhamos em nossas eficiências e simplificamos algumas de nossas operações de chão de fábrica para que funcionem de forma mais lucrativa, especialmente quando os volumes de produção aumentarem. Além disso, concluímos a instalação de painéis solares em nossa instalação de fabricação em National, Geórgia.
Recebemos alguns incentivos fiscais atrativos e esperamos gerar fortes economias de custos de eletricidade daqui para frente a partir deste investimento. Também estamos orgulhosos dos benefícios ambientais que este projeto proporcionará. E agora Mike fornecerá uma visão geral dos resultados financeiros.
Mike Smith, Diretor Financeiro, Marine Products Corporation: Obrigado, Ben. Começarei com alguns destaques financeiros rápidos do ano e depois entrarei em mais detalhes sobre o quarto trimestre. Para o ano completo de 2024, as vendas foram de 237 milhões de dólares, queda de 38% em relação ao ano anterior. O LPA diluído foi de 0,50 dólares comparado a 1,21 dólares e o EBITDA caiu de 52 milhões de dólares para 21 milhões de dólares. Geramos um forte fluxo de caixa operacional de 30 milhões de dólares e fluxo de caixa livre de 25 milhões de dólares. O CapEx foi de 5 milhões de dólares e incluiu o investimento em nosso projeto de painéis solares. Durante o ano, pagamos 44 milhões de dólares em dividendos, incluindo 24 milhões de dólares na forma de dividendo especial, e terminamos 2024 com caixa de 52 milhões de dólares e sem dívidas.
Adicionalmente, nosso Conselho de Administração declarou um dividendo trimestral regular de 0,14 dólares por ação esta semana, que será pago em março. Passando para o quarto trimestre com comparações ano a ano com o quarto trimestre de 2023, as vendas caíram 33% para 47,8 milhões de dólares, impulsionadas por uma diminuição de 39% no número de barcos vendidos. Preço e mix resultaram em um positivo de 6%. Notamos que as diminuições trimestrais de vendas diminuíram ao longo do ano. Esperamos que as comparações ano a ano sejam bastante moderadas na primeira metade de 2025, com potencial para entregar crescimento de vendas em relação ao ano anterior na segunda metade de 2025.
O lucro bruto diminuiu para 9,2 milhões de dólares com uma margem de lucro bruto de 19,2%, um aumento de 20 pontos base. Parte do aumento da porcentagem da margem bruta foi uma comparação favorável nas despesas promocionais incorridas em relação ao quarto trimestre do ano passado, quando retomamos os programas de incentivo. As despesas de SG&A foram de 5,6 milhões de dólares no trimestre, queda de 28% ou 2,2 milhões de dólares em comparação com o quarto trimestre do ano passado. Essas despesas diminuíram principalmente devido a custos que variam com vendas e lucratividade, como compensação de incentivos, comissões de vendas e despesas de garantia. SG&A como porcentagem das vendas foi de 11,6%, um aumento de 70 pontos base em comparação com o quarto trimestre do ano anterior.
Vale notar que geramos um benefício fiscal de 71.000 dólares no quarto trimestre, apesar de termos uma renda antes dos impostos positiva. Recebemos um crédito fiscal pelo nosso projeto de instalação de painéis solares, que mais do que compensou o que teria sido nossa provisão fiscal normal. O LPA diluído foi de 0,12 dólares no quarto trimestre, queda de 0,16 dólares no ano pass
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