MP 1303 caiu: comemoração ou preocupação do mercado, eis a questão?
A Zscaler Inc. reportou uma notável falha em seus resultados do 4º trimestre de 2025, com o LPA ficando significativamente abaixo das expectativas. A empresa registrou um LPA de -US$ 0,11 contra uma previsão de US$ 0,80, marcando uma surpresa de -113,75%. Apesar disso, a receita mostrou uma leve surpresa positiva, alcançando US$ 719 milhões em comparação com os US$ 706,95 milhões esperados. Após o anúncio dos resultados, as ações da Zscaler diminuíram 0,86% nas horas regulares de negociação, fechando em US$ 277,05, mas mostraram uma leve recuperação nas negociações após o expediente com um aumento de 1,06%.
Principais destaques
- O LPA do 4º trimestre da Zscaler ficou significativamente abaixo das previsões, surpreendendo o mercado.
- A receita superou as expectativas, crescendo 21% em relação ao ano anterior.
- As ações da empresa mostraram volatilidade, inicialmente caindo, mas se recuperando ligeiramente após o expediente.
- A Zscaler continua investindo em segurança de IA e soluções Zero Trust.
- A empresa prevê forte crescimento de receita para o ano fiscal de 2026.
Desempenho da empresa
A Zscaler demonstrou um robusto crescimento de receita no 4º trimestre de 2025, alcançando um aumento de 21% em relação ao ano anterior. A receita do ano fiscal completo atingiu US$ 2,7 bilhões, marcando um crescimento de 23% em comparação com o ano anterior. A empresa também ultrapassou US$ 3 bilhões em Receita Recorrente Anual (ARR), crescendo 22% em relação ao ano anterior. Apesar do desempenho positivo da receita, a falha no LPA foi um desvio significativo das expectativas, impactando o sentimento dos investidores.
Destaques financeiros
- Receita: US$ 719 milhões, aumento de 21% em relação ao ano anterior
- Receita do ano fiscal completo: US$ 2,7 bilhões, aumento de 23% em relação ao ano anterior
- LPA: -US$ 0,11, comparado à previsão de US$ 0,80
- Margem bruta: 79,3%
- Margem operacional: 22,1%
- Margem de fluxo de caixa livre: 24% no 4º trimestre
Resultados vs. previsão
O LPA real da Zscaler de -US$ 0,11 foi um forte contraste com os US$ 0,80 previstos, resultando em uma surpresa negativa de 113,75%. Esta falha é significativa em comparação com trimestres anteriores, onde a empresa geralmente atendia ou superava as expectativas de LPA. No entanto, a receita superou as previsões em 1,73%, indicando um forte desempenho de vendas.
Reação do mercado
As ações da Zscaler fecharam em US$ 277,05, queda de 0,86% em relação ao dia anterior. No entanto, nas negociações após o expediente, o preço das ações aumentou 1,06%, atingindo US$ 280. Este movimento reflete um sentimento misto dos investidores, equilibrando a falha do LPA contra o resultado positivo da receita. As ações permanecem dentro de sua faixa de 52 semanas, sugerindo resiliência apesar da decepção com os resultados.
Perspectivas e orientação
Olhando para o futuro, a Zscaler projeta uma receita anual de US$ 3.265 milhões a US$ 3.284 milhões para o ano fiscal de 2026, indicando crescimento contínuo. A empresa também espera que seu ARR cresça entre 21,9% e 22,7%, atingindo até US$ 3.698 milhões. Investimentos estratégicos em segurança de IA e soluções Zero Trust continuam sendo prioridade.
Comentários executivos
O CEO Jay Chaudhry enfatizou a crescente demanda pela plataforma da Zscaler, afirmando: "Estamos vendo uma demanda crescente por nossa plataforma grande e em expansão, que fornece segurança cibernética e de IA de primeira classe." O CFO Kevin Rubin destacou o foco da empresa no crescimento rentável, observando: "Operamos na regra de 50 no ano fiscal de 2025, demonstrando nosso compromisso com o crescimento rentável."
Riscos e desafios
- A volatilidade do LPA pode afetar a confiança dos investidores.
- Pressões competitivas no mercado de cibersegurança.
- Fatores macroeconômicos impactando os gastos com tecnologia.
- Desafios de integração após a aquisição da Red Canary.
- Sustentação do crescimento em um setor em rápida evolução.
Perguntas e respostas
Durante a teleconferência de resultados, os analistas se concentraram nas soluções Zero Trust da Zscaler e na integração da Red Canary. As perguntas também abordaram a estratégia de segurança de IA da empresa e seu impacto no crescimento futuro. Os executivos reafirmaram seu compromisso em expandir a plataforma e aprimorar as capacidades de segurança.
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