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É Hora de Vender Ações de Tecnologia Após Alta dos Títulos Americanos?

Por Investing.com (Haris Anwar/Investing.com)Ações23.02.2021 08:38
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É Hora de Vender Ações de Tecnologia Após Alta dos Títulos Americanos?
Por Investing.com (Haris Anwar/Investing.com)   |  23.02.2021 08:38
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Publicado originalmente em inglês em 23/02/2021

O maior inimigo das ações de crescimento é a inflação. Nos últimos dias, a disparada dos rendimentos dos títulos públicos americanos pode dar a impressão de que o pior está por vir.

As expectativas de mais estímulo econômico do governo Biden e sinais positivos na contenção da Covid-19 estão pressionando os juros em todo o mundo, com rendimento da nota de 10 anos cotada na máxima de um ano de 1,39% no momento em que escrevo.

A disparada dos rendimentos reflete em grande parte as expectativas de uma recuperação econômica mais forte. Mas, quando isso acontecer, também pode forçar os bancos centrais a remover seu estímulo monetário, fazendo com que as ações se tornem um investimento menos favorável, principalmente para ações de tecnologia de alto crescimento.

As maiores ações de tecnologia dos EUA, representadas no grupo FAANG formado por Facebook (NASDAQ:FB) (SA:FBOK34), Apple (NASDAQ:AAPL) (SA:AAPL34), Amazon (NASDAQ:AMZN) (SA:AMZO34), entre outras, são mais vulneráveis à alta do rendimento dos títulos públicos após seu crescimento explosivo durante a pandemia.

Essa é a principal razão para que essas ações fiquem cada vez mais sob pressão diante das maiores evidências de que a recuperação econômica será mais forte no segundo trimestre. O fundo Invesco QQQ Trust (NASDAQ:QQQ), que rastreia o índice Nasdaq 100 e tem, entre suas 10 maiores posições, Apple, Microsoft (NASDAQ:MSFT) (SA:MSFT34) e Amazon, teve um desempenho aquém do S&P 500 nas últimas semanas. O ETF caiu mais de 2% na segunda-feira, após permanecer estável por um mês.

Invesco QQQ Trust Semanal
Invesco QQQ Trust Semanal

O impacto de uma possível inflação e das maiores taxas de juros sobre as ações depende muito da rapidez com que os rendimentos subirem. Vários analistas preveem que o rendimento do treasury de 10 anos ficará entre 1,5% a 2% até o fim do ano, à medida que os investidores começam a se preparar para futuras elevações de juros por parte do Fed, de acordo com uma análise feita no Wall Street Journal.

O cenário mais preocupante

Com a alta das pressões inflacionárias, os analistas apresentam visões divergentes sobre seu impacto nos preços das ações. O cenário mais preocupante pode ser uma repetição de 2013, quando o então presidente do Fed, Ben Bernanke, sugeriu restringir o programa de compras de ativos do banco central, o que fez com que os rendimentos dos títulos subissem forte e as ações despencassem.

“O temor é que esses ativos estejam precificados à perfeição quando o BCE e o Fed resolverem restringir suas ações”, afirmou Sebastien Galy, estrategista macro sênior da Nordea Asset Management, em uma nota citada pelo CNBC.com. “As chances de uma restrição aumentaram com as melhores vendas no varejo, após quatro meses de dados decepcionantes, além da expectativa de um pacote de estímulo de US$ 1,9 trilhão”.

Apesar da possibilidade de alguma correção nas ações de alto crescimento, as condições continuam muito favoráveis para seus negócios. A mudança para o comércio eletrônico, o maior uso de escritórios e salas de aula virtuais e a disparada na demanda de hardware de tecnologia são algumas das tendências que chegaram para ficar. Com isso, não há qualquer sinal neste momento de que o Fed irá remover o estímulo monetário responsável por dar uma sobrevida a milhões de pequenas empresas que foram devastadas durante a pandemia.

O diretor de estratégia de ações europeias da Barclays, Emmanuel Cau, afirmou que a curva de juros mais inclinada é indicativo dos “estágios iniciais do ciclo”.

Ele afirmou em nota recente:

“Evidentemente, após o forte movimento das últimas semanas, as ações podem fazer uma pausa, assim como muitos setores que dispararam com os rendimentos sobrecomprados, como commodities e bancos. Mas, no atual estágio, acreditamos que a alta dos rendimentos é mais uma confirmação do bull market nas ações do que uma ameaça, portanto as correções continuarão representando uma oportunidade de compra”.

Resumo

As ações de crescimento podem registrar correções mais fortes com a alta dos rendimentos dos títulos a partir das mínimas históricas.

Mas isso não deve ser encarado como uma ameaça às grandes ações de tecnologia que, em nossa visão, ainda estão em bull market. Seus fundamentos continuam intactos.

A evidência disso veio logo após a temporada de balanços que acaba de se encerrar, em que 95% de empresas de tecnologia superaram as estimativas de lucro e 88% ultrapassaram as projeções de receita.

É Hora de Vender Ações de Tecnologia Após Alta dos Títulos Americanos?
 

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Comentários (9)
Ricardo Bueno
Ricardo Bueno 25.02.2021 14:54
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O FED há 12 anos só sabe gritar “calam que o leao é manso” enqtondá chicotadas pra acalmar o bicho. A platéia acredita e continua comendo pipoca achando q está segura. O problema é que o leão já está de saco cheio desse espetáculone vai jantar o domador e a platéia toda numa bocada só. Eu já me refirei desse circo faz tempo, depois volto pra recolher os restos mortais dessa festa irresponsavel.
Ricardo Bueno
Ricardo Bueno 25.02.2021 14:49
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Pesno que cada um deveria saber os riscos que corre com seu $$$$. Mas que este mercado financeiro está cheio que bolhas pra todos os lados é inegável, logo logo vem o boooommm market.
renata bernegozzi
renata bernegozzi 24.02.2021 7:51
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Nada é sério no Brasil, imagine no mercado financeiro....
Rodrigo Medina
Rodrigo Medina 23.02.2021 19:08
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Biden abre boca ações caem, Bolsonaro peida ações caem, Bolsonaro espirra ações caem, China murmura ações caem... Agora uma empresa apresenta um lucro no 4TRI de 4 bilhões eu disse ( 4 bilhões) e essa ação fecho no negativo tá doido, manipulação nessa B3 deve cortar na alta nível Brasil.
Vanderlei Barbato
Vanderlei Barbato 23.02.2021 19:08
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Por isso compro um pouquinho a cada mês...
Filipe Pirolli
Filipe Pirolli 23.02.2021 18:20
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penso que cada um faz o que quiser com suas ações!
Kaio Sandes
Kaio Sandes 23.02.2021 18:10
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Qual setor ira se manter firme, em meio a essas incertezas do mercado? Devemos ficar de olho em qual?
Renan Nahas Pinto
Renan Nahas Pinto 23.02.2021 18:10
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setor elétrico, setor de seguros, saneamento básico, entre outroa
Ruy Cesar Carvalho
Ruy Cesar Carvalho 23.02.2021 18:03
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Espero que caiam, e muito.
Adriano Seniuk
Adriano Seniuk 23.02.2021 18:03
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Por que?
Heitor Moreira
Heitor Moreira 23.02.2021 18:03
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Porque o amigo ai de cima ta com caixa esperando uma queda enquanto os outros ganham dinheiro
Vanderlei Barbato
Vanderlei Barbato 23.02.2021 18:03
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Poxa agora que comecei a comprar ações americanas kkkkkk
Rodrigo Matos
Rodrigo Matos 23.02.2021 18:02
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hora de comprar mais
 
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