- Resultados do 4T2021 serão divulgados na terça-feira, 1 de fevereiro, após o fechamento do mercado;
- Expectativa de receita: US$4,47 bilhões;
- Expectativa de lucro por ação: US$0,75.
Quando a Advanced Micro Devices (NASDAQ:AMD) (SA:A1MD34) divulgar seus últimos resultados trimestrais na terça-feira, após o fechamento, a fabricante de chips terá que mostrar que o forte crescimento responsável por fazer suas ações dispararem nos últimos dois anos ainda tem vigor.
A atual liquidação em ações de crescimento atingiu duramente os papéis da AMD neste mês, fazendo-os cair cerca de 30%, aproximadamente o dobro das perdas do Índice de Semicondutores da Filadélfia durante o mesmo período.
Esse rápido revés da AMD, sediada em Santa Clara, Califórnia, cujas ações encerraram o pregão de sexta-feira cotadas a US$105,24, ocorre depois de a empresa registrar sólidos ganhos nos últimos dois danos, graças à sua expansão de mercado no momento em que sua concorrente mais próxima, a Intel (NASDAQ:INTC) (SA:ITLC34), enfrentava dificuldades para lançar novos chips no mercado.
A AMD espera faturar US$4,5 bilhões com vendas no 4º tri, graças, em grande parte, aos seus segmentos gráficos e de computação. Isso representa um crescimento de 39% em comparação com o mesmo período do ano passado. Se a companhia conseguir entregar essa expansão, as vendas para o atual ano fiscal crescerão mais de 50%.
A AMD também está mais bem posicionada para performar no momento em que a escassez de chips prejudica diversos players na indústria durante a pandemia de Covid-19. O que diferencia a AMD é sua relação de longo prazo com sua principal fornecedora, a Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE:TSM) (SA:TSMC34), que opera uma das plantas de produção de chips mais modernas do mundo.
Ampliando participação de mercado
Nesse robusto ambiente de vendas, a AMD também está conseguindo manter os custos sob controle, a fim de aumentar sua rentabilidade. Sua margem bruta foi de 48% no terceiro trimestre, uma alta de 44% durante o mesmo período do ano passado, com os clientes dispostos a pagar mais pelos chips da companhia. Sua previsão de margem bruta é de 49,5% no 4º tri.
A rápida expansão de market share da AMD e seu histórico de superação de expectativas fez com que diversos analistas de renome ficassem otimistas com seus papéis.
Dos 38 analistas pesquisados pelo Investing.com, 21 classificam o papel como acima da média, enquanto 16 têm classificação neutra.
Gráfico: Investing.com
Seu preço-alvo consensual para 12 meses, de cerca de US$142,14, implica um potencial de alta de 35%.
Cabe lembrar que a AMD, entre as principais fabricantes de chips, é a que mais deve se beneficiar das empresas globais que planejam aumentar seus dispêndios de capital para participar do “metaverso”, próxima geração da internet que aumentará a conexão social e incluirá mundos virtuais com economias reais.
Apesar dos sólidos fundamentos da AMD, há alguns riscos no curto prazo que não justificam outro poderoso rali no papel neste ano.
A Piper Sandler, em nota recente aos clientes, rebaixou a AMD para neutra, com preço-alvo de US$130 por ação. A nota disse o seguinte:
“Nosso rebaixamento se deve a uma combinação de fatores: 1) nossas preocupações com a desaceleração no mercado de PCs em 2022, 2) o vento contrário ao crescimento e aos resultados provocado pelo fechamento do acordo com a Xilinx (NASDAQ:XLNX), e 3) a dinâmica do mercado mais amplo em relação a ações de tecnologia com múltiplos elevados e alto crescimento.”
“Devido a essas três dinâmicas, acreditamos que há um risco maior de queda do que de alta neste momento”.
Conclusão
As ações da AMD estão sob pressão, depois de dispararem forte nos últimos dois anos. Mas esse recuo, em nossa visão, representa uma oportunidade de compra para investidores de longo prazo.
Os ganhos de mercado da AMD estão se traduzindo em um robusto crescimento de resultados, dando aos investidores uma sólida razão para manter o otimismo com a perspectiva da companhia.