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Este artigo foi escrito exclusivamente para o Investing.com
No início desta semana, a Alemanha anunciou que reativaria suas usinas de energia movidas a carvão para preservar gás natural. Esse foi mais um duro golpe nos defensores dos princípios ambientais, sociais e de governança corporativa (ESG, na sigla em inglês).
No final das contas, quem fala mais alto é o dinheiro. Neste momento, os preços da energia na Europa estão disparando, em meio a temperaturas escaldantes. Para piorar toda a situação, a empresa Freeport LNG fechou suas instalações após um grave incêndio, interrompendo as exportações de GNL.
Todos esses fatores pressionam o movimento ESG, que já esteve na moda e foi abraçado por personalidades políticas.
Existem diversas formas pelas quais os investidores podem analisar o crescimento (e o declínio) das iniciativas ESG. Uma delas é pesquisar as tendências de pesquisa no Google (NASDAQ:GOOGL). De acordo com a Bloomberg, as pesquisas sobre ESG caíram ultimamente, em forte contraste com o crescimento constante que vinham registrando nos últimos anos.
Fonte: Bloomberg, Google Data
Mas, como afirmei anteriormente, o dinheiro está acima de tudo nos mercados financeiros. E seria bom que os investidores de energia de todo o mundo ficassem atentos a um gráfico preocupante.
De acordo com uma pesquisa global do Bank of America, os fluxos de títulos ESG na Europa caiu. A última vez que vimos isso foi durante o crash financeiro de março de 2020.
Desta vez é diferente, porque não estamos em modo de pânico. O que estamos vendo são mudanças fundamentais na Europa provocadas por uma confluência de fatores, com destaque para a situação entre Rússia/Ucrânia. Além disso, anos de descarbonização no continente resultaram na atual crise de energia.
Fonte: BofA (NYSE:BAC) Global Research, EPFR Data
Como o investidor pode se posicionar diante da queda do ESG e do foco “renovado” na força da energia? Leve em consideração posições de longo prazo em empresas como Shell (NYSE:SHEL), (LON:RDSa); BP (NYSE:BP), (LON:BP) e TotalEnergies (NYSE:TTE), (EPA:TTEF). Essas três gigantes possuem valuations atraentes e geram um bom retorno com dividendos.
De acordo com o Wall Street Journal, seus índices P/L retrospectivos são de 9,0 e 8,7 para Shell e Total. A BP possui um LPA negativo no último ano, mas seu P/L prospectivo é de apenas 4,4, segundo a previsão dos analistas do BofA.
Quanto ao rendimento dos dividendos, o WSJ informa que o retorno fornecido pela Shell é de 3,6%, enquanto o da BP é de 4,7% e o da Total é de 5,5%. Trata-se de um mercado volátil, basta observar que o fundo do setor de energia nos EUA acumulava alta de quase 70% no ano até o início deste mês, mas, desde então, recuou e agora tem uma valorização de 34%.
ESG se tornou uma palavra mal vista. Os investidores devem ficar de olho nas empresas de energia de grande porte, com valor baixo e bons dividendos, as quais serão essenciais para que o continente disponha das velhas fontes de energia baseadas em combustíveis fósseis, como petróleo e gás natural. No momento em que o ímpeto das ações de energia nos EUA perde força, a demanda deve continuar elevada nas ações europeias do setor.
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