Após recuperação do caos durante a crise financeira, o gigantesco JPMorgan Chase & Co (NYSE:JPM) ressurge como uma das instituições financeiras mais sólidas no setor. As ações do JPMorgan cresceram a ritmo anual de mais de 20% por ano desde 2009, com um ganho de 55% nos últimos 12 meses.
JPMorgan restaurou e elevou seus dividendos a ponto de atualmente superar o nível antes da crise e os investidores estão esperançosos de que o banco recompensará os acionistas mais uma vez em 2017 ao aumentar seus dividendos. A questão agora é: é correta a esperança dos investidores?
Segue abaixo a situação atual dos dividendos de JPMorgan
· Atual Dividendo por Ação Trimestral: US$ 0,48
· Rendimento Atual: 2,3%
· Número de Anos Consecutivos com Aumento de Dividendos: 6 anos
· Taxa de Pagamento de Dividendos: 32%
· Último Aumento: Julho de 2016
Histórico de Dividendo
JPMorgan tem dado aos investidores bons rendimentos de dividendos, apesar do crescimento de pagamento trimestral não ser prioridade durante seu histórico. Por exemplo, após um aumento de dividendo em 2001, o banco manteve o pagamento de dividendo inalterado até 2007, mesmo desfrutando um sucesso expressivo devido a condições sólidas no mercado imobiliário e de um crescimento econômico forte. Mas a maioria dos investidores não têm muito do que reclamar porque o rendimento de dividendo de JPMorgan se manteve em uma média de 2,5% a 4% durante este intervalo de tempo. O preço da ação cresceu continuamente durante grande parte desse período também.
Somente no ano de 2009 o gigante bancário cedeu devido à crise financeira, reduzindo seus dividendos em 87% para um mísero US$ 0,05 por ação. Entretanto diferentemente de muitos outros bancos JPMorgan recuperou sua posição financeira rapidamente: Em 2011, o banco recebeu aprovação do Fed para aumentar seus dividendos depois de um teste de estresse e imediatamente aumentou em cinco vezes seu pagamento de dividendos para US$ 0,25 por ação.
Nos anos seguintes, JPMorgan manteve constante o crescimento de seus dividendos – com um crescimento de 20% em 2012 e 27% em 2013 – antes de testemunhar seu aumento do imposto desacelerar de 5% a 10% em média.
O aumento de dividendos de JPMorgan aconteceu uma vez que o gigante bancário de Wall Street se tornou mais forte e saudável financeiramente do que nunca. A combinação de varejo e investimento bancário se tornou rentável durante o mercado em ascensão nas ações e a recuperação do mercado imobiliário, além de crescimento de lucros, contribuíram para dar apoio ao dividendo.
É importante notar que não tem sido somente através de dividendos que JPMorgan tem devolvido capital a seus acionistas conforme seu histórico. Recompra de ações é também uma das formas principais. Por exemplo, em 2011 JPMorgan também se comprometeu na recompra de US$ 15 bilhões em ações para acompanhar o crescimento de dividendos. Desde então, o estabelecimento financeiro certificou recompras relacionadas e as usaram na recompra de ações regularmente.
Será que o banco aumentará seus dividendos?
O CEO do banco Jamie Dimon declarou que prefere dividendos para recompra e espera que JPMorgan possa empurrar sua taxa de pagamento de dividendos próximo a 50% de lucro no futuro.
Conforme Dimon afirmou em uma recente conferência, “Eu acho que recompra de ações é dar dinheiro para os acionistas que estão de partida. Eu me importo mais com os acionistas que permanecem... Pode ser melhor dar-lhes um dividendo especial.”
Entretanto, investidores devem ser lembrados de que a liberdade de JPMorgan para decidir sua estratégia de capital é ainda restrita. Muitos estão esperando que a nova administração de Trump encontrará maneiras de fazer regulamentações menos difíceis e que possivelmente poderá conter uma série de testes de estresse que JP Morgan e seus similares bancários deverão passar todos os anos a fim de terem seus planos de capital permitidos. Até que isso aconteça, JPMorgan poderá ter que esperar mais tempo do que gostaria para restabelecer completamente seus dividendos ao nível de sua preferência.
Com o recente sucesso do banco, os investidores devem esperar um outro aumento de dividendos de JPMorgan Chase em 2017, provavelmente próximo à metade do meio do ano e possivelmente adicionando outro US$ 0,04 a US$ 0,05 por ação ao pagamento de dividendos trimestral. Além do mais, se o crescimento da taxa de juros traz lucros maiores e melhores, então investidores podem desfrutar um crescimento de ação mais rápido neste e no próximo ano.
Na última sessão, as ações de JPM encerraram com um ganho de US$ 0,37 ou 0.44% para US$ 83,67 dólares. Recentemente as ações recuaram de seu recorde de todos os tempos depois da sua venda após os comentários de Trump sobre o dólar e plano de ajuste de imposto da casa republicana. Na média industrial Dow Jones, JPMorgan teve o pior desempenho na última terça-feira.
O setor bancário teve os melhores desempenhos após as eleições presidenciais, como indicado no gráfico no início na metade de dezembro de 2016. JPMorgan teve um salto brusco de US$ 70 para US$ 79 no início de novembro do dia 8 ao 14.
Além do mais, a Suprema Corte dos Estados Unidos rejeitou uma apelação do Bank of America Corp (NYSE:BAC)., Citigroup Inc (NYSE:C)., e JPMorgan Chase & Co. para parar ação judicial de antitruste alegando uma conspiração para montar Libor por um número de grandes bancos.