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O mercado acionário tem mostrado uma forte performance este ano, com 1.200 ações registrando crescimento de dois dígitos, além dos sete gigantes da tecnologia que dominam o cenário.
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No entanto, muitos investidores estão preocupados com a estreiteza do alcance do mercado e a dependência excessiva às Magnificent 7.
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Será que o mercado mais amplo vai acompanhar o ritmo dos líderes do setor de tecnologia nos próximos meses?
O setor de tecnologia (NYSE:XLK) tem sido o principal motor do mercado, atingindo um novo recorde histórico recentemente. Metade das ações listadas no Nasdaq e um terço das listadas no S&P 500 também alcançaram esse feito. No entanto, a discussão muitas vezes se concentra na ascensão das Magnificent 7, que são as empresas mais valiosas do mundo: Apple (NASDAQ:AAPL), Microsoft (NASDAQ:MSFT), Amazon (NASDAQ:AMZN), Google (NASDAQ:GOOGL), Facebook (NASDAQ:META), Tesla (NASDAQ:TSLA) e Netflix (NASDAQ:NFLX).
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Mercado mais amplo tem fôlego para acompanhar setor de tecnologia?
Estamos no meio de um bull market, mas parece que poucos investidores estão prestando atenção na amplitude do mercado, que indica a saúde geral das ações. Ao invés disso, muitos estão adotando uma visão pessimista, temendo uma correção ou uma reversão de tendência.
No entanto, olhando para o futuro, há motivos para otimismo. Historicamente, o período de novembro a janeiro é o trimestre mais favorável para o mercado, e também marca o início do semestre mais positivo do ano. Além disso, analisando o ciclo de 4 anos do S&P 500, podemos observar que estamos no ponto exato em que as ações costumam seguir sua tendência de alta.
Apesar dessa tendência histórica, o que chama a atenção é o pessimismo entre os investidores, especialmente sobre a amplitude do mercado, que parece muito limitada. Muitos se perguntam se o mercado mais amplo vai finalmente acompanhar as Magnificent 7, ou se eles vão continuar a liderar o caminho.
É hora de apostar nas ações de valor?
Em tempos de medo e volatilidade, as ações de empresas frágeis e problemáticas são as primeiras a serem vendidas pelos investidores. Um olhar para o gráfico mostra que ainda estamos em uma fase de consolidação, sem uma direção clara.
No entanto, as ações de alta beta, que são mais sensíveis às mudanças do mercado, continuam a fazer máximas e mínimas mais altas, com o setor de bens de consumo discricionário (NYSE:XLY) superando consistentemente o setor de bens de consumo essenciais, que são mais estáveis e defensivos.
Muitos observadores, ao analisar a razão entre o crescimento e o valor, esperam uma repetição de 2022, um ano em que o setor de valor recuperou o destaque após mais de uma década de baixo desempenho. De fato, o iShares Russell 1000 Growth ETF (NYSE:IWF), que representa as ações de crescimento, superou o iShares Russell 1000 Value ETF (NYSE:IWD), que representa as ações de valor, em até 180%.
Ao longo do último ano, o setor de crescimento tem liderado consistentemente, com a razão crescimento/valor se aproximando das máximas de setembro de 2020. A questão é: ela enfrentará as mesmas dificuldades das últimas duas vezes quando a razão atingir esses níveis novamente?
Certamente, não podemos ignorar o potencial significado psicológico desse nível na razão. As máximas elevadas carregam uma certa memória, e uma mudança a favor do valor implicaria uma mudança de tendência, com outros setores assumindo um papel de liderança.
Atualmente, o fator crítico permanece o domínio das ações de tecnologia. Ignorar essa tendência à espera de quedas pode apenas nos deixar de fora do mercado.
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Aviso: este artigo tem fins meramente informativos e não representa qualquer oferta ou recomendação de investimento.
