- A Nvidia divulgará seu balanço do quarto trimestre nesta quarta-feira, às 18h20 (horário de Brasília). A teleconferência com o CEO, Jensen Huang, está programada para as 19h.
- Os resultados da fabricante de chips serão um teste decisivo tanto para o setor de tecnologia quanto para o mercado em geral, em um momento em que aumentam as preocupações sobre a sustentabilidade do rali impulsionado pela inteligência artificial.
- Um desempenho excepcional pode amenizar o ceticismo de quem teme uma bolha no setor de IA, enquanto números abaixo das expectativas ou uma projeção conservadora podem intensificar a correção nos mercados.
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A Nvidia (BVMF:NVDC34) (NASDAQ:NVDA) se prepara para divulgar seu balanço do quarto trimestre após o fechamento desta quarta-feira, sob forte atenção do setor de tecnologia e do mercado em geral. Históricos de surpresas nos resultados da empresa já provocaram movimentos expressivos no mercado, e este trimestre promete seguir a mesma tendência.
O relatório chega em um momento decisivo, com o recente rali do setor tecnológico demonstrando sinais de esgotamento, enquanto crescem as preocupações de que a euforia em torno da inteligência artificial possa estar perto de um ponto crítico. O Nasdaq Composite já recuou cerca de 6% em relação às máximas recentes, ações de crescimento estão sob pressão e o ceticismo quanto à sustentabilidade da valorização do setor de IA vem aumentando.
O que esperar do balanço do 4T da Nvidia
Os analistas projetam um trimestre excepcional. Segundo levantamento do InvestingPro, estimativas de lucro foram revisadas para cima 33 vezes nas últimas semanas, enquanto apenas cinco projeções foram ajustadas para baixo, refletindo maior otimismo em relação ao potencial de ganhos da empresa.
Fonte: InvestingPro
O consenso de mercado aponta para uma receita de aproximadamente US$ 38,1 bilhões, um avanço de 73% em relação ao ano anterior. Esse valor supera ligeiramente a projeção da própria Nvidia, que em novembro de 2024 estimou US$ 37,5 bilhões (com margem de erro de 2%) durante a teleconferência de resultados do terceiro trimestre.
O lucro líquido da companhia deve atingir US$ 21,08 bilhões, acima dos US$ 12,84 bilhões registrados no mesmo período do ano passado. O lucro por ação (LPA) deve alcançar US$ 0,85, representando uma elevação de 63% frente aos US$ 0,52 reportados no 4T do ano fiscal de 2024.
Esses números reafirmam a posição dominante da Nvidia no setor de IA e processadores gráficos (GPUs), impulsionada pela forte demanda de gigantes da tecnologia como Amazon (BVMF:AMZO34) (NASDAQ:AMZN), Microsoft (BVMF:MSFT34) (NASDAQ:MSFT), Alphabet (BVMF:GOGL34) (NASDAQ:GOOGL) e Meta (BVMF:M1TA34) (NASDAQ:META), que, juntas, devem investir mais de US$ 200 bilhões em infraestrutura de IA ao longo de 2025.
Além dos números, a projeção da Nvidia para o trimestre atual será determinante. O mercado estima uma receita próxima de US$ 42 bilhões, e qualquer valor inferior a isso — ou sinais de arrefecimento da demanda — pode gerar turbulência. O histórico da empresa é consistente, tendo superado estimativas em 16 dos últimos 18 trimestres.
Por outro lado, a concorrência começa a ganhar espaço. Empresas como a chinesa DeepSeek alegam treinar modelos de IA competitivos com menor necessidade de poder computacional, levantando discussões sobre os desafios de crescimento da Nvidia no longo prazo.
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Como o mercado pode reagir
As ações da Nvidia, negociadas a US$ 126,63 na manhã desta quarta-feira, acumulam alta de 61% nos últimos 12 meses, superando o ganho de 17% do S&P 500. Atualmente, os papéis estão posicionados sobre sua média móvel de 200 dias.
Com o mercado de opções precificando um movimento em torno de 8% após a divulgação dos resultados, a volatilidade será um fator incontornável. Diante desse cenário, investidores devem se preparar para diferentes possibilidades:
- Resultados acima das expectativas e projeção otimista: se a Nvidia superar as previsões e elevar suas projeções futuras, as ações podem renovar máximas acima de US$ 150, fortalecendo o sentimento positivo no setor de tecnologia. Esse cenário também beneficiaria concorrentes do segmento de semicondutores, como Advanced Micro Devices (BVMF:A1MD34) (NASDAQ:AMD) e Broadcom (BVMF:AVGO34) (NASDAQ:AVGO), além de empresas de software ligadas à IA, como Palantir (BVMF:P2LT34) (NASDAQ:PLTR) e Super Micro Computer (NASDAQ:SMCI).
- Resultados dentro do esperado, mas projeção cautelosa: apesar do histórico de superação das estimativas, um tom mais conservador nas previsões pode gerar vendas no curto prazo. Esse cenário indicaria um mercado mais prudente quanto ao ritmo de adoção da inteligência artificial.
- Resultados abaixo das expectativas ou projeção fraca: dado o valuation elevado da Nvidia, qualquer decepção pode desencadear uma correção abrupta, afetando não apenas a empresa, mas todo o setor de tecnologia de alto crescimento. Investidores podem considerar estratégias de hedge via opções ou realocação para setores mais defensivos do mercado.
Aqueles que mantêm confiança no potencial da Nvidia no longo prazo podem enxergar eventuais quedas como oportunidades de compra.
Impacto para o mercado em geral
Os resultados da Nvidia se tornaram eventos determinantes para o desempenho do mercado, dado seu peso significativo no setor de tecnologia e no S&P 500.
Caso a empresa entregue números sólidos e projeções robustas, o otimismo em torno dos investimentos em IA pode ser renovado, revertendo parte das recentes quedas nas ações de crescimento.
Por outro lado, um desempenho abaixo do esperado pode se espalhar pelo setor de tecnologia, pressionando ativos de risco e reforçando dúvidas sobre a sustentabilidade da valorização das ações ligadas à inteligência artificial desde 2023.
Considerações finais
O balanço da Nvidia pode servir como um catalisador para o mercado de IA ou reforçar temores de que a euforia em torno do setor seja exagerada. Para o mercado em geral, o impacto não poderia ser maior. Um relatório positivo pode revigorar o rali da tecnologia, enquanto um resultado decepcionante pode acelerar o movimento de rotação para ações de valor.
Investidores devem se preparar para forte volatilidade e ajustar suas estratégias de acordo com os desdobramentos.
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